Saham LVMH turun 1,6% karena Italia menempatkan Loro Piana di bawah kendali pengadilan
Putusan pengadilan Milan menuduh adanya eksploitasi tenaga kerja dan kondisi kerja yang tidak aman yang terkait dengan pemasok pihak ketiga yang digunakan oleh Loro Piana di Italia
Pada 14 Juli, saham LVMH diperdagangkan di €480, turun 1,6% selama 24 jam terakhir.
Saham ini telah mengalami tren sideways dalam beberapa minggu terakhir, berosilasi antara level support di €470 dan resistance band di dekat €500.
Sorotan
- Saham LVMH diperdagangkan pada €480, turun 1,6% karena tindakan hukum terhadap anak perusahaannya, Loro Piana, menimbulkan masalah kepatuhan.
- Indikator teknikal menunjukkan melemahnya momentum jangka pendek, dengan support utama di €470 dan resistance di dekat €500.
- Risiko reputasi yang lebih luas dan pendapatan yang akan datang akan sangat penting dalam menentukan arah harga jangka pendek.
Pergerakan dalam kisaran ini mengikuti pemulihan yang lebih luas yang terlihat sejak pertengahan Mei, ketika harga rebound dari level terendah tahunan di dekat €455. Secara teknikal, rata-rata pergerakan 50 hari bergerak sedikit di atas rata-rata 200 hari, menunjukkan bias bullish ringan dalam jangka menengah. Namun, penurunan baru-baru ini pada indikator momentum harian seperti RSI dan MACD menunjukkan melemahnya kekuatan jangka pendek, terutama dengan volume yang mulai menurun setelah mencapai puncaknya pada akhir Juni.
Jika level support €470 gagal, LVMH dapat menghadapi tekanan jual yang meningkat, yang berpotensi menargetkan kisaran €455-€460. Pada sisi positifnya, setiap penutupan berkelanjutan di atas €500 akan menjadi penembusan teknis dan dapat menandakan reli menuju €520, level yang terakhir kali terlihat pada akhir April. Namun, tanpa katalis bullish baru, pergerakan harga kemungkinan akan tetap dibatasi di bawah €500 karena pasar mencerna ketidakpastian ekonomi makro dan perkembangan spesifik perusahaan.
Dinamika harga saham LVMH (Mei 2025 - Juli 2025). Sumber: TradingView
Fase konsolidasi saat ini juga mencerminkan keraguan investor setelah paruh pertama tahun ini yang bergejolak, di mana LVMH berkinerja buruk dibandingkan indeks Eropa yang lebih luas. Beta saham relatif terhadap CAC 40 sedikit meningkat, menunjukkan sensitivitas yang lebih tinggi terhadap perubahan pasar. Hal ini menunjukkan bahwa setiap pemicu makro atau regulasi dapat memicu reaksi harga yang sangat besar. Para pedagang juga harus memperhatikan bahwa volatilitas tersirat dalam opsi LVMH telah meningkat dalam seminggu terakhir, yang menunjukkan ketidakpastian yang meningkat di sekitar arah jangka pendek saham.
Konteks pasar dan risiko reputasi
Perkembangan utama yang memengaruhi LVMH minggu ini adalah administrasi anak perusahaannya yang mewah, Loro Piana, yang diperintahkan pengadilan oleh hakim Italia pada 14 Juli. Putusan pengadilan Milan menuduh adanya eksploitasi tenaga kerja dan kondisi kerja yang tidak aman yang terkait dengan pemasok pihak ketiga yang digunakan oleh Loro Piana di Italia. Meskipun pengadilan tidak menuduh LVMH melakukan kesalahan secara langsung, pengadilan mengutip kegagalan perusahaan untuk mengawasi rantai pasokan outsourcing dengan benar, yang sebelumnya ditandai dalam perjanjian pengawasan.
Ini adalah yang terbaru dari serangkaian tantangan reputasi untuk rumah mode kelas atas yang beroperasi di Italia. Pada tahun 2023 dan 2024, tuduhan serupa menimpa Dior dan Armani. Dior, merek LVMH lainnya, sebelumnya berada di bawah pengawasan yudisial hingga Februari 2025, ketika pengadilan mencabut pengawasan setelah langkah-langkah kepatuhan diberlakukan. Namun, munculnya kembali masalah serupa di Loro Piana menimbulkan pertanyaan tentang efektivitas audit internal dan mekanisme pengawasan LVMH.
Waktu pelaksanaan tindakan pengadilan sangat sensitif. Para investor semakin khawatir tentang risiko kepatuhan terhadap ESG, dan regulator Eropa telah mengisyaratkan pengawasan yang lebih ketat terhadap perusahaan-perusahaan mewah yang mengambil manfaat dari kawasan industri Italia, di mana subkontrak sering kali melibatkan jaringan tenaga kerja informal. Meskipun LVMH tetap kuat secara finansial - dengan laba bersih tahun 2024 sebesar €12,6 miliar dan pendapatan kuartal pertama tahun 2025 sebesar €20,3 miliar - sentimen investor dapat bergeser jika eksposur hukum meluas atau jika lembaga pemeringkat kredit memulai tinjauan terkait ESG.
Skenario jangka pendek LVMH
Dalam jangka pendek, LVMH kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan dari tindakan pengadilan Loro Piana, meskipun dampaknya akan terbatas kecuali jika ada anak perusahaan lain yang berada di bawah pengawasan. Skenario kasus dasar melihat saham ini akan stabil antara €470 dan €495 dalam 2-4 minggu mendatang, dengan dukungan teknikal yang bertahan kecuali jika ada berita negatif tambahan. Jika perusahaan memberikan kejelasan tentang langkah-langkah perbaikan atau mengumumkan protokol kepatuhan yang ditingkatkan, saham dapat menguji ulang €500 dan mungkin mendorong ke arah €515 pada pertengahan Agustus.
Skenario yang lebih optimis-seperti penyelesaian awal investigasi Loro Piana atau peningkatan pendapatan yang kuat-dapat mengangkat saham ke arah €530. Hal ini akan membutuhkan konfirmasi bahwa risiko reputasi dapat diatasi dan permintaan dari pasar-pasar utama tetap kuat. Pada sisi negatifnya, kegagalan untuk mengatasi risiko pengawasan rantai pasokan atau berita utama negatif yang memengaruhi anak perusahaan lainnya dapat membuat saham turun ke €455, menandai retracement teknikal penuh dari reli baru-baru ini.
Kinerja teknis LVMH yang tertinggal mencerminkan hambatan yang lebih luas di sektor barang mewah, termasuk melambatnya permintaan. Sementara itu, Hermès telah menyalip LVMH sebagai perusahaan paling bernilai di Prancis, didorong oleh pendapatan yang kuat dan ketahanan di pasar ultra-mewah.
