JPMorgan scommette sulla crescita del Bitcoin nell'H2 2025
JPMorgan dice che la copertura oro-bitcoin è ora a somma zero mentre il capitale si sposta verso il BTC
Secondo gli analisti di JPMorgan, il tradizionale "debasement trade", in cui gli investitori si coprono dal deprezzamento della valuta fiat detenendo oro e bitcoin, si è trasformato in una dinamica a somma zero.
Da metà aprile, l'oro è sceso di quasi l'8%, mentre il bitcoin ha registrato un'impennata del 18%, con un deflusso di capitali dagli ETF sull'oro verso i fondi di bitcoin spot. I dati sui futures confermano la tendenza, mostrando una riduzione delle posizioni nette lunghe sull'oro e un contemporaneo aumento degli interessi aperti sul bitcoin, riporta The Block.
Questa inversione di tendenza riflette il cambiamento del sentimento degli investitori tra le tensioni geopolitiche e la ricalibrazione delle prospettive dei tassi di interesse.
L'interesse delle aziende e dei governi aumenta la narrativa sul bitcoin
Gli operatori istituzionali continuano ad accumulare bitcoin, rafforzando il sentimento rialzista. Strategy (ex MicroStrategy) ha già raggiunto il 60% del suo obiettivo di acquisizione di 42 miliardi di dollari in BTC, mentre Metaplanet in Giappone ha superato El Salvador nel totale delle partecipazioni in bitcoin.
Inoltre, l'adozione a livello statale sta guadagnando slancio: Il New Hampshire ha recentemente approvato una legge che consente di detenere fino al 5% delle riserve in bitcoin e oro, mentre l'Arizona sta finanziando una riserva di asset digitali con ricompense e lanci aerei. Queste iniziative indicano un crescente allineamento tra finanza pubblica e criptovalute, soprattutto quando la sfiducia nei sistemi monetari tradizionali si fa più profonda.
L'infrastruttura e la regolamentazione delle criptovalute aggiungono legittimità
La maturazione dell'infrastruttura crittografica sta accelerando l'adozione istituzionale. L'acquisizione di Deribit da parte di Coinbase le conferisce un punto d'appoggio nei derivati crittografici, mentre l'acquisto di NinjaTrader da parte di Kraken e la licenza paneuropea di Gemini ampliano l'offerta conforme alle normative.
Questi sviluppi non solo migliorano la liquidità e riducono il rischio di controparte, ma segnalano anche una crescente fiducia nel settore da parte di partecipanti istituzionali e retail. Con l'aumento della chiarezza giuridica, grazie alla posizione favorevole dell'amministrazione Trump in materia di criptovalute, JPMorgan ritiene che il bitcoin beneficerà più dell'oro nella seconda metà del 2025.
Di recente abbiamo scritto che la striscia vincente di cinque settimane del Bitcoin è in procinto di arrestarsi, poiché l'azione dei prezzi di questa settimana mostra segni di stanchezza.
