La SEC mette in discussione la legalità dei nuovi ETF di REX e Osprey
La SEC chiede di ritardare il lancio dell'ETF di staking
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha espresso serie preoccupazioni in merito all'ambizioso piano di REX Financial e Osprey Funds di lanciare i primi fondi negoziati in borsa (ETF) del Paese che offrono ricompense per la criptovaluta.
Sebbene i fondi abbiano ricevuto l'approvazione iniziale per la registrazione da parte della SEC la scorsa settimana, l'autorità di regolamentazione ora si chiede se i prodotti proposti soddisfino la definizione legale di ETF secondo la legge statunitense sui titoli, come riporta Bloomberg.
Incertezze legali sulla struttura e sul meccanismo di partecipazione
I fondi proposti, incentrati su Ethereum e Solana e dotati di funzionalità di staking integrate, hanno scatenato l'incertezza normativa. A differenza degli ETF tradizionali, essi adottano una rara struttura societaria di tipo C e prevedono di destinare almeno il 50% del loro patrimonio all'attività di staking per generare un rendimento aggiuntivo. Tuttavia, la SEC sostiene che questa struttura potrebbe violare l'Investment Company Act e contraddire la regola 6c-11, che disciplina le strutture ammissibili per gli ETF.
In una lettera datata 30 maggio, i funzionari della SEC hanno dichiarato che le informazioni contenute nei documenti di registrazione "possono essere potenzialmente fuorvianti" e hanno sottolineato che i modelli di ETF di staking proposti potrebbero non soddisfare i criteri per essere classificati come società di investimento. L'agenzia ha invitato gli emittenti a ritardare il lancio fino a quando non saranno risolte le questioni legali.
Reazioni e prospettive del settore
Greg Collett, consigliere generale di REX Financial, ha riconosciuto le preoccupazioni della SEC ma si è detto fiducioso di poter risolvere i problemi. "Crediamo di poter soddisfare la SEC sulla questione delle società di investimento e non intendiamo lanciare i fondi finché non lo faremo", ha dichiarato a Bloomberg.
Sebbene la SEC non abbia intrapreso azioni esecutive, il ritardo evidenzia la posizione cauta dell'autorità di regolamentazione nei confronti dei prodotti legati alle criptovalute, in particolare quelli che sfidano le norme consolidate. L'agenzia ha già bloccato il lancio di ETF alternativi, tra cui un fondo di credito privato.
Nonostante la pausa, gli analisti rimangono ottimisti. Eric Balchunas, analista di Bloomberg, ha osservato che REX e Osprey mirano a essere i primi a entrare sul mercato in questa nuova categoria, spingendo i confini di ciò che è possibile.
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Nel frattempo, la comunità delle criptovalute segue con attenzione gli sviluppi, sperando che una risoluzione positiva apra la strada a una più ampia accettazione degli ETF basati sulla ponderazione all'interno del sistema finanziario statunitense.
In precedenza, abbiamo riferito che gli afflussi negli ETF su Ethereum stanno crescendo grazie all'aumento dell'interesse istituzionale.
