Le azioni GameStop crollano a causa della strategia Bitcoin
Il titolo GameStop crolla del 19% dopo il piano di indebitamento da 1,75 miliardi di dollari legato ai Bitcoin
Le azioni di GameStop (NYSE: GME) sono crollate del 19% giovedì dopo che l'azienda ha annunciato l'intenzione di raccogliere 1,75 miliardi di dollari attraverso una vendita di titoli convertibili, con una parte destinata all'acquisto di Bitcoin.
La mossa, inquadrata come una "copertura strategica" contro i rischi macroeconomici dall'amministratore delegato Ryan Cohen, ha attirato immediatamente paragoni con il playbook Bitcoin-first di MicroStrategy, ma gli investitori non ne sono stati convinti, riporta Cryptopolitan.
Il calo è arrivato sulla scia di una perdita del 5% mercoledì, in seguito alla debolezza dei ricavi del primo trimestre, e ha coronato una settimana brutale segnata da crescenti dubbi sui fondamentali del business e sulla strategia finanziaria di GameStop.
Gli analisti criticano il cambio di rotta in presenza di un'erosione del core business
La decisione di GameStop di puntare sulle criptovalute arriva mentre la sua attività principale di vendita al dettaglio si deteriora, con un calo delle vendite nel primo trimestre del 17% rispetto all'anno precedente, a 732,4 milioni di dollari. L'analista Michael Pachter di Wedbush ha criticato la mossa, ribadendo il suo rating "underperform". Ha sostenuto che il titolo è già scambiato a un prezzo gonfiato di 2,4 volte la liquidità e ha accusato l'azienda di puntare a una "maggiore follia" con una conversione speculativa degli asset. "Non funzionerà", ha detto Pachter. La società detiene già 4.710 BTC (per un valore di oltre 500 milioni di dollari al momento dell'acquisizione) e la vendita del nuovo debito potrebbe più che raddoppiare l'esposizione.
Il flop di NFT e il ritiro delle autorità di regolamentazione tormentano il passato di GameStop nel settore delle criptovalute.
Lo scetticismo è amplificato dal precedente fallimento di GameStop nel settore delle criptovalute. Il suo mercato NFT, lanciato nel 2022, si è rapidamente dissolto in seguito a scandali sulla moderazione dei contenuti, a problemi di diritti e al licenziamento di un intero team entro la fine dell'anno. A febbraio 2024, GameStop è uscita completamente dallo spazio NFT e wallet, citando "l'incertezza normativa". I critici sostengono che l'azienda si stia ora orientando verso il Bitcoin senza risolvere le debolezze operative sottostanti, facendo temere un'altra deviazione speculativa di breve durata.
Wall Street dice "no" al gioco delle criptovalute in un contesto di declino della vendita al dettaglio
Sebbene il management di GameStop possa considerare l'offerta fissa di Bitcoin come una copertura contro lo svilimento del fiat, gli investitori non sono convinti che l'indebitamento per inseguire asset volatili sia una strategia sostenibile, soprattutto per un'azienda con un traffico pedonale in calo e senza un chiaro perno digitale. La mossa è vista come una scommessa rischiosa che ignora la realtà dell'erosione della posizione di mercato di GameStop, soprattutto perché il gioco online continua a intaccare le quote del retail fisico.
Nonostante abbia imitato la strategia di MicroStrategy ad alto rischio e alto guadagno, GameStop non ha la capacità di sostenere gli utili, i margini del software o la fiducia degli investitori per ottenere un risultato simile. Il verdetto del mercato è stato rapido e inesorabile: un calo del 19% che ha cancellato centinaia di milioni di capitale, rafforzando l'idea che la speculazione non può sostituire la strategia.
Recentemente abbiamo scritto che GameStop è entrata ufficialmente nel mercato dei Bitcoin, annunciando la sua prima acquisizione di BTC per un valore di 513 milioni di dollari.
