FTX: L'impero delle illusioni e la più grande frode in criptovaluta

I clienti della borsa di criptovalute FTX, ormai in bancarotta, hanno iniziato a ricevere i pagamenti. Tuttavia, questo è solo l'epilogo di una delle più note catastrofi finanziarie del settore delle criptovalute. La storia di FTX non riguarda solo l'ascesa e la caduta di un'importante borsa, ma anche uno scandalo che ha colpito milioni di investitori in tutto il mondo.

Come Sam Bankman-Fried ha costruito il suo impero di criptovalute

Alla fine del 2017, il 25enne Sam Bankman-Fried ha co-fondato Alameda Research, una piccola società di trading che ha gettato le basi per il suo futuro impero di criptovalute. L'azienda ospitava un team eterogeneo di trader che lavoravano 24 ore su 24 analizzando i mercati, tanto che alcuni facevano persino la doccia nella palestra dell'edificio di quattro piani in cui aveva sede la società.

Poco dopo, Bankman-Fried trasferì Alameda a Hong Kong, una delle poche regioni in cui il trading di criptovalute non era in gran parte regolamentato. L'attività principale di Alameda era il trading di arbitraggio: acquistare Bitcoin e altre criptovalute in una parte del mondo e venderle in un'altra a un prezzo più alto, traendo profitto dalla differenza.

Come le tradizionali società di Wall Street, Alameda utilizzava metodi di trading quantitativi, basandosi su modelli matematici e algoritmi. Una parte fondamentale della sua strategia era l'uso aggressivo della leva finanziaria, che consentiva alla società di operare con fondi presi a prestito e di amplificare i potenziali profitti.Tuttavia, con l'aumento della concorrenza e l'ingresso degli hedge fund nel mercato dell'arbitraggio delle criptovalute, i profitti hanno iniziato a ridursi. A questo punto Bankman-Fried ha avuto un'idea: perché non creare uno scambio di criptovalute che non solo generasse entrate ma sostenesse anche la liquidità di Alameda? E così, nel 2019, è nata FTX.

Fin dall'inizio, FTX si è posizionata come una borsa innovativa con strumenti sofisticati, elevata liquidità e condizioni di trading favorevoli. Bankman-Fried ha promosso in modo aggressivo la piattaforma, assicurandosi partnership e coltivando la sua reputazione di visionario nello spazio delle criptovalute. Gli investitori si sono fidati del suo carisma e del suo fiuto per gli affari, riversando miliardi in FTX. Ma dietro a questa facciata raffinata si nascondeva un complesso e dubbio schema finanziario.

Dietro le quinte, Alameda Research e FTX operavano come un'unica entità. Alameda aveva un accesso privilegiato ai dati di borsa, poteva utilizzare liberamente le attività dei clienti e manipolava il mercato a proprio vantaggio. Questa struttura ha posto le basi per il collasso finale.

Come Alameda e FTX hanno tratto profitto da token oscuri

Uno degli elementi chiave della frode era uno schema che coinvolgeva criptovalute oscure. Bankman-Fried ha sfruttato la sua influenza per gonfiare artificialmente i prezzi delle criptovalute. Alameda Research acquisiva i token prima della loro quotazione ufficiale su FTX, dopodiché la borsa li promuoveva pesantemente. Con l'afflusso degli investitori al dettaglio, la domanda saliva alle stelle e Alameda incassava al picco, assicurandosi enormi profitti.

In sostanza, si trattava di una versione su larga scala di un classico schema di "pump and dump", una manipolazione coordinata dei prezzi finalizzata a una rapida vendita. Naturalmente, tali attività sono illegali e le persone coinvolte in queste piattaforme di trading sono state ritenute responsabili delle loro azioni.

Il crollo spettacolare

Nel novembre 2022, FTX dichiarò bruscamente bancarotta. La crisi è iniziata con una fuga di notizie che ha rivelato che una parte significativa delle attività di FTX apparteneva in realtà ad Alameda Research, piuttosto che ai clienti della borsa. Giornalisti e investitori sospettavano che FTX utilizzasse i fondi dei clienti per finanziare la propria società di trading. Il panico si è diffuso rapidamente e gli utenti si sono precipitati a ritirare il proprio denaro.

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Quando è diventato chiaro che FTX non aveva liquidità, la borsa ha smesso di elaborare i prelievi. Le autorità di regolamentazione statunitensi hanno reagito immediatamente, avviando un'indagine e lasciando milioni di investitori senza nulla.

Le accuse contro Bankman-Fried e la dirigenza di FTX

Sam Bankman-Fried divenne la figura centrale di un caso legale di alto profilo. I procuratori statunitensi lo accusarono di frode, riciclaggio di denaro e cospirazione per ingannare i clienti. Sono emersi i dettagli dei suoi schemi: uso non autorizzato dei beni dei clienti, transazioni nascoste e acquisti immobiliari per milioni.

Diverse figure chiave della leadership di FTX e Alameda Research hanno svolto ruoli critici. Caroline Ellison, ex CEO di Alameda Research, ha ammesso la frode e ha testimoniato contro Bankman-Fried. Ha rivelato che Alameda non solo ha utilizzato in modo improprio i fondi dei clienti di FTX per il trading, ma ha anche deliberatamente nascosto le reali condizioni finanziarie della società.

AncheGary Wang, cofondatore di FTX e responsabile tecnico, si è dichiarato colpevole e ha confermato che Bankman-Fried aveva deliberatamente alterato il codice della borsa per offrire ad Alameda condizioni di trading privilegiate. Nishad Singh, un alto dirigente, ha confessato di aver partecipato a trasferimenti illeciti e transazioni fraudolente.

Alcuni membri chiave della FTX e della leadership di Alameda hanno collaborato con le autorità, fornendo testimonianze contro Bankman-Fried e peggiorando ulteriormente la sua posizione legale. Nel 2023 è stato dichiarato colpevole e nel 2024 Bankman-Fried è stato condannato a 25 anni di carcere e a una multa di 11 miliardi di dollari: una delle sentenze più dure nella storia dei reati finanziari.

La ristrutturazione di FTX e il futuro della borsa valori

Dopo il crollo di FTX, un team di gestione nominato dal tribunale fallimentare ha iniziato a ristrutturare le attività della borsa. L'obiettivo principale era quello di restituire i fondi ai clienti e riorganizzare le attività rimanenti. Nel 2024 sono state presentate proposte per un possibile rilancio di FTX come piattaforma regolamentata sotto una nuova leadership.Gli investitori e gli analisti rimangono scettici su questi piani, poiché ripristinare la fiducia nel marchio FTX è una sfida immensa. Tuttavia, il processo di recupero degli asset e di risoluzione legale potrebbe costituire un precedente per le future regolamentazioni degli scambi di criptovalute.