Servono più restrizioni sulle criptovalute: Perché il Kazakistan sta perdendo miliardi

Agli inizi dello sviluppo delle criptovalute, il Kazakistan era un attore importante in questo mercato. Tuttavia, la rigida regolamentazione ha portato il business delle criptovalute ad abbandonare il Paese, mentre coloro che sono rimasti stanno spostando miliardi di dollari attraverso altre giurisdizioni. La Banca nazionale ha scelto una soluzione inaspettata a questo problema: rafforzare il controllo sulla sfera delle criptovalute.

Di recente, la Banca nazionale del Kazakistan ha annunciato che circa 15 miliardi di dollari in criptovalute sono stati ritirati dal Paese. La causa della "fuga" è stata indicata come un'insufficiente regolamentazione del settore, che impedisce ai cittadini di "investire in sicurezza".

Secondo il vicepresidente della Banca nazionale, Berik Sholpankulov, questo denaro è già sparito e non può essere recuperato. Tuttavia, la situazione generale può essere migliorata rafforzando la sorveglianza sulle criptovalute e introducendo la responsabilità penale e amministrativa per il trasferimento illegale di beni digitali all'estero.

"Ora stiamo parlando dello sviluppo degli approcci necessari. La seconda parte è il perseguimento penale e amministrativo delle persone che cercano di trasferire illegalmente le criptovalute", ha osservato.

Nel prossimo futuro, il Kazakistan prevede di monitorare da vicino le transazioni di criptovalute. A tal fine, il Paese si collegherà a un sistema specializzato che consentirà di tracciare gli asset digitali.

L'influenza di altri Paesi

All'inizio dell'anno, anche il presidente del Kazakistan Kassym-Jomart Tokayev ha dichiarato che qualcosa deve cambiare nel settore delle criptovalute del Paese. Ha sottolineato che l'infrastruttura delle criptovalute ha urgente bisogno di una riforma. Secondo il Presidente, le nuove tendenze tecnologiche dominano il mondo e il Kazakistan deve tenere il passo.

Tokayev si è detto particolarmente preoccupato per il fatto che all'inizio dell'anno il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato la creazione di una riserva di Bitcoin, mentre diverse grandi aziende stanno investendo attivamente in ETF di Bitcoin.

"Nel settore finanziario è iniziato a emergere uno spostamento verso l'uso diffuso delle criptovalute e di altri asset digitali. In queste condizioni, dobbiamo avere una chiara strategia d'azione volta a superare le gravi sfide della nuova era", ha dichiarato Tokayev.

Cosa stanno pianificando le autorità del Kazakistan

Attualmente, la Banca nazionale del Kazakistan, insieme all'Agenzia per la regolamentazione e lo sviluppo del mercato finanziario, sta lavorando per creare un ecosistema finanziario digitale completo. Ciò include la concessione di licenze per gli scambi di criptovalute che saranno in grado di scambiare ufficialmente criptovalute con valute fiat, nonché la creazione di un quadro normativo per la circolazione di asset finanziari digitali (DFA): stablecoin, obbligazioni tokenizzate e altri strumenti con supporto reale.

Le licenze per i fornitori di servizi di criptovaluta saranno rilasciate in base a standard rigorosi e l'elenco degli asset di criptovaluta consentiti sarà approvato dal regolatore. Il nuovo sistema di ammissione richiederà agli emittenti e agli investitori di aderire alla trasparenza, a rigide regole di gestione del rischio e alla protezione dei dati degli utenti.

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La Banca Nazionale supervisionerà le borse di criptovalute, le piattaforme DFA e la circolazione delle stablecoin, mentre insieme all'Agenzia monitorerà le garanzie collaterali delle DFA e la protezione degli interessi degli investitori.

I piani attuali appaiono estremamente strani, poiché è stato proprio a causa di una rigida regolamentazione che il Kazakistan ha perso la sua posizione di leader nel settore dei Bitcoin.

Una svolta nella direzione sbagliata

Non molto tempo fa, il Kazakistan era tra i primi tre leader mondiali nei volumi di mining di Bitcoin, secondo solo a Stati Uniti e Cina. Dopo il divieto di mining di criptovalute imposto dalla Cina nel 2021, molte società di mining si sono trasferite in Kazakistan grazie all'elettricità relativamente economica e alle condizioni favorevoli. Il Paese è diventato rapidamente un importante hub di criptovalute, rappresentando una quota significativa dell'hashrate globale di Bitcoin.

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Tuttavia, la situazione è cambiata quando le autorità kazake hanno deciso di imporre un rigido controllo sull'industria delle criptovalute. È stato istituito il Centro finanziario internazionale di Astana (AIFC), dove le società di criptovalute dovevano trasferirsi per ottenere licenze e operazioni legali. Le autorità di regolamentazione hanno stabilito requisiti rigorosi in materia di trasparenza, infrastrutture tecniche e rendicontazione, che hanno scoraggiato molti partecipanti al mercato. Molte società, di fronte alle barriere burocratiche e alle restrizioni, hanno iniziato a cercare giurisdizioni più flessibili per condurre gli affari.

Di conseguenza, il mercato kazako delle criptovalute si è notevolmente ridotto. La maggior parte delle aziende ha chiuso le proprie attività o le ha trasferite in Paesi con regole più flessibili, come gli Emirati Arabi Uniti, Hong Kong o Singapore. L'industria kazaka ha perso parte del suo capitale e una quantità significativa di criptovalute ha iniziato a fluire attraverso piattaforme straniere.

C'è una via d'uscita da questa situazione?

Siamo onesti: è improbabile che il Kazakistan riconquisti la posizione perduta nel settore delle criptovalute. Le autorità hanno scelto la strada del controllo rigoroso, che ha di fatto distrutto l'attrattiva della regione per gli affari.

Invece di creare le condizioni per lo sviluppo e l'attrazione di capitali, il governo sembra privilegiare misure coercitive: responsabilità penale e restrizioni varie. Di conseguenza, molte società di criptovalute hanno abbandonato la regione per trasferirsi in giurisdizioni più favorevoli agli affari, mentre quelle che sono rimaste stanno cercando un modo per spostare i fondi all'estero.

Il tentativo di inasprire la regolamentazione nella speranza di recuperare le posizioni perse sembra un vicolo cieco. Il Paese ha perso una finestra di opportunità unica dopo l'afflusso di minatori dalla Cina, e un ulteriore inasprimento delle norme non farà che peggiorare la situazione. Il Kazakistan rischia di diventare un semplice osservatore, piuttosto che un partecipante attivo, al mercato delle criptovalute.