Le azioni di Nvidia sono pronte a salire nel 2025 perché i modelli avanzati di intelligenza artificiale richiedono una potenza di calcolo 100 volte maggiore
Le azioni Nvidia restano interessanti per gli investitori
Il 26 gennaio Nvidia ha chiuso il suo miglior anno finanziario, registrando un fatturato record di 130,5 miliardi di dollari, con un aumento del 114% rispetto all'anno precedente e superando le previsioni di 128,6 miliardi di dollari. Il segmento dei data center ha contribuito con 115,1 miliardi di dollari, segnando un aumento del 142% rispetto all'anno precedente.
Principali risultati
- L'anno fiscale di Nvidia, conclusosi il 26 gennaio, ha stabilito record di fatturato e di scalabilità dei prodotti.
- Nonostante i forti guadagni, il titolo Nvidia è sceso di oltre il 6% nell'ultimo mese.
- Le preoccupazioni degli investitori derivano dal modello cinese DeepSeek AI, che supera i concorrenti statunitensi a un costo inferiore.
- Jensen Huang, CEO di Nvidia, minimizza queste preoccupazioni, sottolineando i nuovi metodi di addestramento dell'IA e il potenziale di crescita futura del titolo.
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DeepSeek getta un'ombra sull'anno record di Nvidia
Nel quarto trimestre, Nvidia ha iniziato a spedire le sue nuove GPU Blackwell, generando un fatturato inaspettato di 11 miliardi di dollari. L'aumento di produzione di Blackwell è stato il più rapido nella storia di Nvidia.
Nonostante questi traguardi, al momento della stesura del presente documento il titolo Nvidia scambia intorno ai 116 dollari, con un calo dell'11% negli ultimi cinque giorni e del 6% nell'ultimo mese.
Dinamica del prezzo delle azioni Nvidia per 5 giorni. Fonte: TradingView
Il calo è dovuto in parte all'incertezza macroeconomica e all'escalation delle tensioni commerciali, ma anche all'ascesa del modello cinese di intelligenza artificiale DeepSeek.
DeepSeek ha dimostrato che è possibile ottenere risultati comparabili con una potenza di calcolo inferiore a quella dei concorrenti. Il modello opera senza accesso ai più recenti chip di Nvidia, la cui esportazione in Cina è vietata. Invece, compensa con tecniche software avanzate, come l'addestramento di modelli AI più piccoli utilizzando metodologie ottimizzate.
DeepSeek e modelli simili potrebbero ridurre la domanda di chip ad alte prestazioni di Nvidia, come il Blackwell GB200, nel 2025.
Tuttavia, Jensen Huang, CEO di Nvidia, ha recentemente rassicurato gli investitori, sostenendo che l'evoluzione dell'addestramento dell'IA porterà a una domanda di calcolo ancora maggiore. Ha suggerito che in futuro alcuni modelli potrebbero richiedere una potenza di calcolo migliaia o addirittura milioni di volte superiore per generare simulazioni complesse e altri risultati avanzati.
Il titolo Nvidia rimane interessante per gli investitori
Di conseguenza, Nvidia prevede di continuare a scalare la produzione di Blackwell per soddisfare la forte domanda. I principali clienti hanno già reso note le loro previsioni di spesa per i data center e i chip AI per quest'anno, con cifre da capogiro:
- Amazon: Oltre 100 miliardi di dollari
- Microsoft: Oltre 80 miliardi di dollari
- Alphabet (Google): Circa 75 miliardi di dollari
- Piattaforme Meta: Fino a 65 miliardi di dollari
Anche se non tutti questi investimenti confluiranno direttamente in Nvidia, l'appetito per il calcolo ad alte prestazioni rimane forte nonostante i progressi di DeepSeek.
Inoltre, sulla base degli utili per azione (EPS) di Nvidia per l'anno fiscale 2025, pari a 2,99 dollari, il titolo è attualmente scambiato a un rapporto prezzo/utili (P/E) di 42,5, che è del 28% inferiore alla sua media decennale di 59,3. Il consensus di Wall Street (via Yahoo!) stima un EPS di 4,49 dollari per l'anno fiscale 2026, collocando il titolo a un P/E a termine di soli 27,7 dollari.
Ciò suggerisce che il titolo Nvidia dovrebbe salire del 53% nei prossimi 12 mesi solo per mantenere l'attuale rapporto P/E o del 114% per tornare alla sua media decennale.
Come abbiamo scritto, Nvidia e Cisco stanno approfondendo la loro collaborazione per aiutare le aziende a superare la complessità dell'adozione dell'IA, facilitando l'integrazione di sistemi avanzati di IA nei loro data center.
