La Cina frena gli acquisti di oro con 72,8 milioni di oncia di riserve
Il valore delle riserve auree della PBOC, pari a 199 miliardi di dollari, stimola la speculazione
La banca centrale cinese ha rinunciato agli acquisti di oro per il sesto mese e questo suscita curiosità negli ambienti finanziari. Considerando che la People's Bank of China (PBOC) detiene riserve per 72,8 milioni di once troy, questa scelta sembra strategica, soprattutto alla luce del rally dell'oro del 33% registrato quest'anno, il più alto degli ultimi quarant'anni. Il valore delle riserve della PBOC è aumentato, raggiungendo i 199,06 miliardi di dollari alla fine di ottobre, rispetto ai 191,47 miliardi del mese precedente, a dimostrazione dell'importanza delle riserve esistenti. Mentre alcuni interpretano la pausa come una risposta ai prezzi elevati del metallo, altri ritengono che si tratti di una pausa temporanea piuttosto che di un cambiamento di strategia.
Questo modello di mantenimento della Cina contrasta con quello di altre banche centrali, che hanno mantenuto o aumentato le proprie riserve dall'inizio del 2022, in parte spinte dai cambiamenti economici e dai crescenti rischi geopolitici. La tendenza è stata particolarmente evidente dopo il conflitto in Ucraina, quando le banche centrali si sono allontanate dagli asset in dollari. Secondo il World Gold Council, anche se gli acquisti di oro da parte delle banche centrali potrebbero rallentare nel 2024, i livelli sono superiori ai valori precedenti al 2022. La domanda costante riflette il valore dell'oro come riserva stabile in tempi incerti, un sentimento che probabilmente manterrà alta la domanda di oro.
La strategia cinese è unica, dato che la PBOC ha accumulato una serie di acquisti d'oro per 18 mesi prima di fermarsi in aprile. Lo stratega delle materie prime Nitesh Shah di WisdomTree suggerisce che l'assenza della Cina negli ultimi mesi potrebbe indicare che sta aspettando che i prezzi diminuiscano. Tuttavia, osserva che la PBOC è probabilmente ancora impegnata ad accumulare oro nel lungo periodo. La strategia riflette l'approccio prudente della Cina in un contesto di prezzi globali elevati, bilanciando cautela e valore.
La politica fiscale e gli stimoli economici della Cina in prospettiva
Gli investitori osservano con attenzione le imminenti discussioni politiche in seno all'Assemblea nazionale del popolo cinese, alla ricerca di indizi sulle mosse fiscali che potrebbero influenzare l'acquisto di oro. Ulteriori stimoli economici potrebbero spingere la PBOC a rientrare nel mercato dell'oro, soprattutto se i prezzi si stabilizzeranno, creando nuove pressioni sulla domanda.
Per ora, l'oro si aggira intorno ai 2.700 dollari l'oncia, mostrando segni di resistenza nonostante le recenti flessioni guidate dalla forza del dollaro e dall'aumento dei rendimenti statunitensi. Un rialzo al di sopra della resistenza di 2.750 dollari e dell'EMA a 100 giorni potrebbe segnalare un nuovo slancio rialzista, mentre gli operatori valutano la domanda delle banche centrali e le tendenze economiche più ampie.
Lo status di bene rifugio dell'oro viene messo alla prova dai risultati delle elezioni statunitensi, che provocano un calo del 3%. Il metallo giallo è crollato del 3% dopo che la rielezione di Trump ha scatenato un'ondata sui mercati globali.
