Il gas naturale scende sotto i 4 dollari grazie al clima mite e agli stoccaggi che mettono sotto pressione i prezzi
I futures del gas naturale scambiano vicino a 3,96 dollari dopo la sorpresa dello stoccaggio e il rifiuto della resistenza
I futures del gas naturale (NYMEX: NG1!) sono nuovamente sotto pressione, scivolando verso i 3,96 dollari dopo non essere riusciti a sostenere i guadagni al di sopra della zona di resistenza dei 4,13-4,20 dollari. La commodity rimane intrappolata all'interno di un canale discendente sul grafico a 4 ore, riflettendo una persistente pressione ribassista.
Questa configurazione tecnica prevale dall'inizio di marzo, con i venditori che intervengono a ogni tentativo di rompere la resistenza. Mentre il trend più ampio ha mostrato forza a febbraio, l'azione recente indica un consolidamento tra 3,80 e 4,20 dollari, con ripetuti respingimenti da livelli chiave e una rottura di un modello a cuneo ascendente che rafforza il tono ribassista.
La zona di domanda a breve termine a 3,80-3,85 dollari ha tenuto finora, ma una rottura decisiva al di sotto di questo supporto potrebbe esporre il mercato a un pullback più profondo verso 3,60 dollari. Finché gli acquirenti non riusciranno a recuperare il livello di 4,13 dollari con la conferma dei volumi, il bias rimane orientato al ribasso. Sopra la testa, 4,55 dollari continua ad agire come una forte zona di confluenza, combinando la resistenza orizzontale e l'intersezione delle linee di tendenza, mentre gli indicatori di momentum mostrano una forza in calo.
Dinamica dei prezzi del gas naturale (giugno 2024 - marzo 2025) Fonte: TradingView.
La prima iniezione di stoccaggio della stagione aggiunge rischio di ribasso
I fondamentali hanno ulteriormente alimentato la narrativa ribassista. La U.S. Energy Information Administration (EIA) ha riportato a sorpresa un aumento di 9 Bcf negli stoccaggi per la settimana conclusasi il 14 marzo - la prima iniezione dell'anno - a fronte delle aspettative di un prelievo piatto o leggermente negativo. L'accumulo è stato attribuito all'aumento della generazione da fonti rinnovabili e alla domanda di riscaldamento più debole, mentre il clima più caldo della media ricopre gran parte del Paese. Secondo le attuali previsioni, le condizioni miti si protrarranno fino all'inizio di aprile, riducendo ulteriormente l'utilizzo di gas per uso residenziale e commerciale nella tarda stagione.
Nonostante le scorte totali siano ancora al di sotto della media quinquennale e le esportazioni di GNL siano salite a 16,0 Bcf al giorno, il sentimento del mercato è diventato cauto. Gli operatori sembrano più concentrati sull'indebolimento della dinamica della domanda che non sulla tenuta dell'offerta. Qualsiasi rimbalzo significativo dei prezzi potrebbe richiedere un fronte freddo a sorpresa o un'improvvisa interruzione della produzione.
Prospettive di mercato: Consolidamento con inclinazione ribassista
In prospettiva, il perno di 3,924 dollari sarà il livello chiave per gli operatori la prossima settimana. Una chiusura al di sotto di questo livello potrebbe favorire ulteriori perdite, anche se un calo verso la media mobile a lungo termine a 52 settimane, vicino a 2,825 dollari, rimane uno scenario lontano. In assenza di chiari catalizzatori all'orizzonte, il gas naturale rimarrà probabilmente in una fascia di oscillazione, con un'inclinazione ribassista a meno che il clima o i cambiamenti nell'offerta non diano nuovo slancio.
In un precedente articolo, abbiamo osservato come il gas naturale stesse affrontando una compressione al di sotto della resistenza della linea di tendenza pluriennale e che qualsiasi rally avrebbe dovuto superare le zone di congestione in alto. Questo punto di vista continua ad essere valido, con gli orsi che dominano sotto i 4,13 dollari e la mancanza di domanda stagionale che rafforza il rischio di ribasso.
