Il WTI si mantiene intorno ai 70 dollari mentre gli operatori soppesano l'aumento dell'offerta OPEC+ e i rischi geopolitici
Il greggio WTI è piatto vicino a 70 dollari tra i segnali contrastanti dell'offerta e della geopolitica
I prezzi del greggio West Texas Intermediate (WTI) si sono attestati lunedì vicino ai 70 dollari al barile, con una leggera flessione dopo un rimbalzo all'inizio della sessione asiatica verso i 70,1 dollari. L'andamento smorzato dei prezzi della commodity riflette il braccio di ferro tra le preoccupazioni sul fronte dell'offerta da parte dell'OPEC+ e le crescenti tensioni geopolitiche, da un lato, e i timori di un'erosione della domanda derivante dalle tariffe commerciali statunitensi, dall'altro.
L'imminente aumento della produzione di petrolio da parte dell'OPEC+, previsto a partire da aprile e che probabilmente continuerà a maggio, ha posto un limite al recente rally del petrolio. Il gruppo, guidato da Arabia Saudita e Russia, sta segnalando una graduale riduzione dei precedenti tagli all'offerta, anche se il mercato deve fare i conti con le più ampie preoccupazioni legate alla domanda. Queste preoccupazioni sono state esacerbate dall'aggressivo programma tariffario del presidente statunitense Donald Trump, che prevede l'entrata in vigore di prelievi reciproci il 2 aprile. Gli analisti avvertono che tali misure potrebbero interrompere il commercio globale e indebolire il consumo di carburante, in particolare se le azioni di ritorsione da parte delle principali economie si intensificassero.
Dinamica dei prezzi dell'USOIL (febbraio 2025 - marzo 2025) Fonte: TradingView.
I rischi geopolitici offrono un sostegno di fondo
Nonostante questi venti contrari, i prezzi del greggio sono sostenuti da elevati rischi geopolitici. I recenti avvertimenti di Trump alla Russia e all'Iran - minacciando dazi secondari fino al 50% sugli acquirenti di petrolio russo e possibili attacchi militari contro l'Iran - hanno ravvivato i timori di interruzioni dell'approvvigionamento da parte dei due principali produttori. Nel frattempo, anche l'indebolimento del dollaro statunitense, pressato dalle aspettative che la Federal Reserve possa riprendere i tagli dei tassi per contrastare un potenziale rallentamento indotto dalle tariffe, sta dando sostegno alla commodity denominata in USD.
Tuttavia, in assenza di una chiara convinzione direzionale, gli operatori non si sono impegnati, attendendo maggiore chiarezza sugli sviluppi dell'offerta globale e sulle reali ricadute economiche delle politiche commerciali statunitensi prima di spingere il petrolio verso l'alto o verso il basso.
Nei nostri precedenti rapporti abbiamo sottolineato come la traiettoria del WTI dipenda da un delicato equilibrio tra l'instabilità geopolitica e l'evoluzione delle dinamiche domanda-offerta. Al momento, questo equilibrio rimane in bilico, mantenendo il WTI in una situazione di attesa appena al di sotto del livello psicologico dei 69 dollari.
