USD/CAD si mantiene vicino a 1,43 dollari mentre le tensioni commerciali e i prezzi del petrolio offrono segnali contrastanti
USD/CAD oscilla vicino a 1,43 tra la debolezza dei prezzi del petrolio e le scommesse sul taglio dei tassi della Fed
La coppia USD/CAD si è mantenuta in prossimità del livello di 1,43 lunedì, con un andamento piatto, mentre gli investitori hanno digerito spunti fondamentali contrastanti. La coppia ha faticato a prendere slancio dopo il rimbalzo dai minimi mensili, con gli operatori cauti in vista dei principali eventi macro della settimana, tra cui l'annuncio delle tariffe reciproche da parte del presidente Trump il 3 aprile.
Il dollaro USA è rimasto sotto pressione, appesantito dalle scommesse del mercato sulla possibilità che la Federal Reserve riprenda i tagli dei tassi tra i crescenti timori di un rallentamento indotto dalle tariffe. Nonostante i dati di venerdì abbiano mostrato che l'inflazione PCE core degli Stati Uniti è aumentata dello 0,4% a febbraio - segnando il più alto incremento mensile dal gennaio 2024 - il mercato sembra più concentrato sui rischi di ribasso della crescita. I dati dell'Università del Michigan hanno inoltre mostrato un aumento delle aspettative di inflazione a un anno, che hanno raggiunto un massimo di 2,5 anni.
Ad accrescere il tono di rischio, è emersa la notizia che il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump potrebbe estendere i dazi a una gamma più ampia di Paesi. Il prelievo iniziale del 25% su auto e camion non americani inizierà il 2 aprile e i mercati temono che le misure di ritorsione possano aggravare l'incertezza economica globale.
Dinamica dei prezzi USD/CAD (febbraio 2025 - marzo 2025) Fonte: TradingView.
Loonie appesantito dai deboli segnali del PIL e dal calo del greggio
Sul fronte canadese, il loonie non è riuscito a capitalizzare la debolezza dell'USD a causa del calo dei prezzi del greggio e dei dati nazionali deludenti. Le speranze di un accordo di pace con l'Ucraina hanno limitato il rialzo del petrolio, mantenendo i prezzi al di sotto dei recenti massimi e limitando il sostegno al CAD legato alle materie prime.
Nel frattempo, si prevede che il PIL canadese di febbraio mostri una crescita stagnante, sollevando la speculazione che la Banca del Canada possa propendere per un atteggiamento più dovish. Con circa il 75% delle esportazioni canadesi dirette negli Stati Uniti, un'eventuale escalation del conflitto commerciale potrebbe avere un impatto significativo su settori come l'auto, il legname e le materie prime, con conseguenti rischi di ribasso per il dollaro canadese.
In un precedente articolo abbiamo evidenziato come la direzione del CAD dipenda dall'interazione tra la politica commerciale statunitense, i segnali monetari della Banca centrale europea e i prezzi del petrolio. L'attuale comportamento della coppia di valute al di sopra di 1,43 rafforza questa narrazione, in quanto le forze macro contrastanti continuano a tenere sotto controllo sia i tori che gli orsi.
