Il titolo Nvidia supera i 102 dollari, ma le vendite istituzionali ne limitano il rialzo
Società come Prossimo Advisors LLC hanno incrementato le proprie partecipazioni in Nvidia
Al 24 aprile 2025, Nvidia (NASDAQ: NVDA) è scambiata a 102,71 dollari, in rialzo del 3,8% nelle ultime 24 ore.
Questo rimbalzo offre un sollievo a breve termine, ma non cambia la configurazione tecnica ribassista di fondo. Il titolo è scambiato al di sotto delle medie mobili semplici (SMA) a 50 e 200 giorni, rispettivamente a 117,41 e 126,04 dollari. La presenza di un "death cross", in cui la SMA a 50 giorni si incrocia con la SMA a 200 giorni, conferma una tendenza al ribasso a lungo termine iniziata nel primo trimestre del 2025.
In termini di struttura dei prezzi, Nvidia continua a formare un modello a cuneo discendente. Questo classico setup tecnico indica un consolidamento all'interno di una tendenza al ribasso più ampia. I livelli di supporto più vicini sono a 96,46 e 94,31 dollari, mentre la resistenza al rialzo si colloca intorno a 105,38-108,26 dollari, seguita da tetti più forti a 127,06 e 148,88 dollari. Per superare queste soglie superiori sarebbe necessario uno slancio sostanziale, che non è ancora presente nei dati tecnici.
Dinamica del prezzo delle azioni NVDA (febbraio 2025 - aprile 2025). Fonte: TradingView: TradingView.
Anche gli indicatori di momentum confermano la tendenza ribassista. L'indice di forza relativa (RSI) si attesta attualmente a 38,46, suggerendo che il titolo è vicino al territorio di ipervenduto. Sebbene questo livello spesso preceda i rimbalzi tecnici, una persistente pressione di vendita può mantenere l'RSI soppresso per lunghi periodi. Inoltre, l'andamento dei volumi è in calo, il che compromette la sostenibilità di eventuali rally a breve termine.
Restrizioni alle esportazioni e riposizionamento istituzionale mettono sotto pressione Nvidia
L'azione dei prezzi di Nvidia non è solo tecnica: gli sviluppi macro e normativi stanno esercitando una forte pressione. Il titolo più importante che sta influenzando il sentiment è la perdita di ricavi stimata in 5,5 miliardi di dollari legata ai controlli sulle esportazioni in Cina dei chip avanzati H20 AI di Nvidia. Questi chip sono fondamentali per la strategia di Nvidia per i mercati dell'AI compute in Asia e le restrizioni hanno fortemente limitato il potenziale di guadagno a breve termine.
Nel tentativo di mitigare le conseguenze, il CEO Jensen Huang si è recato a Pechino per intavolare colloqui di alto livello con clienti e funzionari cinesi. L'esito di queste trattative rimane incerto, ma evidenzia come la geopolitica sia diventata un fattore di rischio centrale per il modello di business di Nvidia.
Sul fronte istituzionale, i recenti documenti 13F mostrano che Trivest Advisors Ltd ha ridotto la sua partecipazione in Nvidia di oltre il 74% nel quarto trimestre del 2024. Questo significativo disimpegno da parte di uno dei principali detentori istituzionali non è isolato: i dati mostrano una tendenza più ampia alla riduzione del rischio di portafoglio nei confronti dei nomi tecnologici dell'intelligenza artificiale ad alta valutazione. Tuttavia, le opinioni degli istituti sono ancora divise. Società come Prossimo Advisors LLC hanno aumentato le loro partecipazioni in Nvidia, suggerendo che non tutti i grandi investitori sono ribassisti.
Probabile un retest a breve termine di 96 dollari prima di un rimbalzo sostenuto
Sulla base del panorama tecnico e dei rischi macro in corso, è probabile che Nvidia debba affrontare un continuo ribasso nel breve termine. A meno che il titolo non riesca a recuperare e mantenere il livello di resistenza di 108 dollari con il supporto dei volumi, l'azione dei prezzi rimarrà correttiva. Una rottura al di sotto di 96,46 dollari manderebbe probabilmente il titolo verso il prossimo livello minimo a 94,31 dollari, e potenzialmente anche più in basso verso il livello psicologicamente importante di 90 dollari.
I modelli a breve termine prevedono che il prezzo di Nvidia oscillerà tra 98,15 e 115,21 dollari nelle prossime 5-7 sedute. È possibile un calo moderato fino a 95,92 dollari entro il 1° maggio, soprattutto se dal viaggio di Huang a Pechino non emergerà alcuna soluzione positiva.
I chip Blackwell di nuova generazione di Nvidia stanno registrando una forte domanda da parte di hyperscaler come Microsoft, Google e Amazon, rafforzando il suo ruolo centrale nella crescita dell'infrastruttura AI. Tuttavia, la cautela degli investitori persiste a causa dei potenziali rischi di eccesso di offerta a breve termine e delle incertezze sulla monetizzazione dell'IA e sulle condizioni macro più ampie.
