Il titolo Nvidia rimbalza del 3,6%, ma le limitazioni ai chip negli Stati Uniti e la domanda cinese pesano sulle previsioni
Le letture dell'indice di forza relativa (RSI) rimangono neutre.
Alla data del 25 aprile 2025, Nvidia Corporation (NASDAQ: NVDA) viene scambiata a 106,43 dollari, in rialzo del 3,6% nelle ultime 24 ore, riflettendo un rimbalzo a breve termine dai recenti minimi. Tuttavia, nonostante questo rialzo, il titolo rimane in una posizione tecnicamente precaria.
In particolare, Nvidia ha recentemente formato un "death cross", in cui la media mobile a 50 giorni (127,39 dollari) è scesa al di sotto della media mobile a 200 giorni (127,73 dollari). Questo pattern è ampiamente interpretato dagli analisti tecnici come un segnale ribassista, che indica la possibilità di un ulteriore calo dei prezzi nel medio termine.
I livelli di supporto chiave per il titolo si trovano a 105 dollari, con una zona di supporto più critica vicino a 96 dollari. Questi livelli coincidono rispettivamente con i picchi osservati a marzo e con i minimi di agosto 2024. Se la soglia dei 96 dollari dovesse essere violata, si potrebbe assistere a un calo verso i 76 dollari, segnando un ritracciamento verso livelli che non si vedevano dalla metà del 2023. Al rialzo, la resistenza è evidente a 130 e 150 dollari, entrambi corrispondenti alle aree di recente rifiuto dei prezzi e ai limiti superiori dell'attuale canale.
Dinamica dei prezzi del titolo NVDA (febbraio 2025 - aprile 2025). Fonte: TradingView: TradingView.
Le letture dell'indice di forza relativa (RSI) rimangono neutre ma inclinate verso l'estremità inferiore, indicando che, sebbene il titolo non sia ancora ipervenduto, rimane una pressione al ribasso. Anche i profili dei volumi mostrano una maggiore attività di trading nei giorni di ribasso rispetto a quelli di rialzo, a conferma dei modelli di vendita istituzionali.
Rischi normativi e rotazione del ciclo AI
La debolezza del titolo Nvidia non è solo tecnica. La più ampia narrativa di mercato su Nvidia è cambiata notevolmente dall'inizio del 2025. Il principale dei venti contrari è la pressione normativa derivante dall'inasprimento dei controlli sulle esportazioni di chip avanzati di intelligenza artificiale negli Stati Uniti. A causa di queste restrizioni, Nvidia ha subito un onere di 5,5 miliardi di dollari legato alle scorte, che ha interessato soprattutto i suoi chip H20 ad alte prestazioni destinati ai mercati cinesi.
Sebbene Nvidia continui a essere all'avanguardia nell'innovazione dell'IA, con il CEO Jensen Huang che ha presentato piattaforme all'avanguardia e una nuova collaborazione strategica con General Motors per i sistemi di assistenza alla guida basati sull'IA, il mercato non ha reagito con entusiasmo. Sembra che gli investitori si stiano ricalibrando in vista di un rallentamento del ciclo generativo dell'IA, e che i capitali si stiano orientando verso titoli di semiconduttori più ampi e settori di valore.
L'analista John Vinh ha definito la strategia in corso di Nvidia "la mossa giusta al momento giusto" nel lungo termine, citando l'investimento nell'inferenza e nella diversificazione dei chip di formazione. Tuttavia, nel breve termine, Vinh ha riconosciuto che le incertezze geopolitiche e normative probabilmente manterranno il sentiment in sordina.
Osservare 96 dollari per la conferma della rottura
Se il titolo non riuscirà a recuperare in modo convincente la zona dei 115- 120 dollari, probabilmente ritesterà presto il livello dei 105 dollari. Una rottura netta al di sotto di questa soglia aprirebbe le porte a 96 dollari, un livello che, se violato, confermerebbe una completa inversione del rally di fine 2024. In caso di pressione di vendita sostenuta, Nvidia potrebbe scivolare verso 76 dollari, un livello coerente con le precedenti zone di consolidamento.
Al contrario, un breakout decisivo al di sopra dei 130 dollari invaliderebbe l'attuale modello ribassista e reintrodurrebbe lo slancio rialzista, sebbene questo scenario appaia al momento meno probabile in assenza di un significativo catalizzatore positivo, come l'alleggerimento delle normative o una relazione sugli utili di successo.
La recente azione dei prezzi di Nvidia non riflette solo fattori tecnici, poiché le pressioni macro e normative continuano a pesare. Il fattore più significativo è la perdita di 5,5 miliardi di dollari di ricavi legata ai controlli statunitensi sulle esportazioni dei suoi chip H20 AI, che hanno interrotto la sua strategia di crescita chiave in Asia.
