Il prezzo del gas naturale cala a causa del clima mite, del record delle energie rinnovabili e della debolezza della domanda asiatica
Prezzi del gas naturale sotto pressione per il clima mite degli Stati Uniti, la produzione record di energie rinnovabili e la forte offerta di GNL in Europa
I futures del gas naturale negli Stati Uniti hanno oscillato vicino a 2,909 dollari per MMBtu venerdì, faticando a guadagnare trazione dopo che un'iniezione di stoccaggio maggiore del previsto ha rinnovato le preoccupazioni sull'eccesso di offerta. La U.S. Energy Information Administration ha riportato un'aggiunta di 88 miliardi di piedi cubi (Bcf) allo stoccaggio, superando le stime di consenso e rafforzando le aspettative che le scorte possano presto trasformarsi in un surplus rispetto alla media quinquennale.
A contribuire al sentimento ribassista, il clima primaverile quasi perfetto in gran parte del Paese ha ridotto la necessità di riscaldamento o raffreddamento, mentre la robusta produzione di energia rinnovabile - in particolare solare ed eolica - continua a sostituire la produzione di energia elettrica a gas. Gli analisti di NatGasWeather.com hanno osservato che "chiaramente i modelli meteorologici ribassisti hanno pesato sui prezzi nelle ultime due settimane".
Dinamica dei prezzi del gas naturale (ottobre 2024 - aprile 2025) Fonte: TradingView.
L'impennata del GNL europeo si aggiunge alla carenza di offerta globale
Sul fronte globale, i prezzi del gas naturale in Europa sono scesi sotto i 34 €/MWh ad aprile, raggiungendo un minimo di sette mesi a causa dell'aumento degli afflussi di GNL e del calo della domanda asiatica. Le consegne ai terminali olandesi hanno superato le norme stagionali, consentendo ai Paesi europei di ricostruire rapidamente le scorte di stoccaggio dopo l'inverno.
Allo stesso tempo, le importazioni di GNL in Cina e India, più deboli del previsto, hanno contribuito all'eccesso di offerta. Gli acquisti della Cina sono calati di oltre il 20% mese su mese a causa dei venti macroeconomici legati al conflitto commerciale tra Stati Uniti e Cina. Anche il passaggio dell'India al carbone termico, ora ai minimi da quattro anni, ha ridotto la dipendenza dal GNL. Questo riequilibrio ha rafforzato la pressione ribassista sui benchmark globali del gas.
Le prospettive tecniche mostrano che la tendenza al ribasso rimane intatta
Tecnicamente, il gas naturale rimane bloccato in un canale discendente, con il prezzo bloccato sotto la resistenza a 2,975 dollari. Sia il 50 EMA (3,034 dollari) che il 200 EMA (3,387 dollari) sono inclinati verso il basso, confermando la tendenza ribassista più ampia. Se NG non riesce a mantenersi al di sopra di 2,900 dollari, potrebbe scivolare verso 2,870 o addirittura 2,796 dollari. Un breakout al di sopra di $2,975 con un forte volume potrebbe innescare una ripresa verso $3,077 o $3,155, anche se tale movimento rimane elusivo senza un catalizzatore fondamentale.
Come osservato all'inizio della settimana, il restringimento del range tecnico e la volatilità attenuata continuano a riflettere l'indecisione del mercato. Fino a quando i segnali meteorologici o di domanda globale non cambieranno in modo significativo, il gas naturale potrebbe rimanere vincolato in un'area di consolidamento di fascia bassa.
