Il prezzo dell'oro fatica a scendere sotto la resistenza di 2.640 dollari dopo un calo storico
I timori per i dazi e i tagli ai tassi si scontrano con un dollaro più forte
I prezzi dell'oro oscillano su livelli critici, sballottati da forze opposte che potrebbero definire la loro prossima traiettoria. Dopo il più forte calo giornaliero degli ultimi quattro anni, che ha visto i prezzi scendere sotto l'EMA a 50 giorni a 2.640 dollari, il metallo ha faticato a ritrovare uno slancio sostenuto. Attualmente al di sopra del supporto psicologico di 2.600 dollari, l'oro si trova in una fase cruciale, con fattori macro e tecnici che suggeriscono un potenziale di ripresa o di ulteriore ribasso.
Il supporto di 2.600 dollari e la resistenza di 2.640 dollari fungono ora da punti di riferimento decisivi. Una spinta al di sopra di 2.640 dollari, recuperando l'EMA a 50 giorni, potrebbe segnalare un'inversione delle perdite di questa settimana, aprendo la strada a una salita verso 2.700 dollari e oltre, con le estensioni di Fibonacci che indicano un ulteriore potenziale di rialzo. Al contrario, una violazione al di sotto dei 2.600 dollari potrebbe aprire la strada a ribassi più consistenti. È inoltre improbabile che il posizionamento dei CTA (Commodity Trading Advisors) esasperi i flussi al ribasso finché i prezzi non scenderanno a sud di 2.550 dollari.
Dinamica del prezzo dell'oro (settembre-novembre 2024). Fonte: TradingView
Sul fronte positivo, le preoccupazioni per le minacce tariffarie del presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump e le tensioni in corso tra Russia e Ucraina hanno sostenuto la domanda di beni rifugio, mentre le aspettative di un altro taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre forniscono un ulteriore sostegno. Tuttavia, questi venti di coda sono controbilanciati dai dati sul PIL e sul PCE degli Stati Uniti di mercoledì, che hanno evidenziato la resistenza economica e lo stallo dell'inflazione. Una modesta ripresa dei rendimenti del Tesoro statunitense e un dollaro più forte complicano ulteriormente le prospettive di ripresa dell'oro, limitando potenzialmente i guadagni.
Il posizionamento dei trader rivela prospettive caute per l'oro
Anche il posizionamento del mercato rivela segnali contrastanti. I fondi macro hanno già liquidato quasi il 60% delle loro posizioni estreme dopo le elezioni, attenuando i rischi immediati di ribasso. Nel frattempo, le posizioni dei trader di Shanghai, sebbene in forte ribasso, sembrano essersi stabilizzate, suggerendo una prospettiva di range-bound per l'oro nel breve termine.
In sintesi, il prezzo dell'oro si trova in un delicato equilibrio, con 2.600 e 2.640 dollari come livelli critici. Sebbene le condizioni attuali facciano pensare a un consolidamento, i trader sono in attesa del prossimo importante catalizzatore che potrebbe innescare un movimento decisivo in entrambe le direzioni.
Secondo Bank of America, il prezzo dell'oro dovrebbe raggiungere i 2.750 dollari entro il 2025. Gli analisti avvertono che si profilano venti contrari dovuti al rafforzamento del dollaro USA e all'aumento dei tassi di interesse.
