Il prezzo dell'S&P 500 sale grazie alle speranze di taglio dei tassi che compensano le preoccupazioni sulle tariffe doganali
L'S&P 500 sale grazie al rally di Honeywell e all'incertezza sui dazi doganali che pesa sulle previsioni aziendali
I titoli azionari statunitensi hanno guadagnato slancio martedì, sostenuti dalle crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a seguito di dati economici più modesti. L'S&P 500 e il Nasdaq Composite sono saliti entrambi dello 0,7%, mentre il Dow Jones Industrial Average è salito di 300 punti. Gli investitori hanno reagito ai segnali di raffreddamento del mercato del lavoro, con le aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti che sono scese a 7,19 milioni a marzo, mancando le previsioni di 7,5 milioni. Nel frattempo, l'indagine CB sulla fiducia dei consumatori ha mostrato un aumento del pessimismo, rafforzando la tesi dell'allentamento monetario.
I mercati hanno ormai prezzato circa 100 punti base di tagli da parte della Federal Reserve per il 2025, il doppio dei 50 punti base segnalati dai responsabili politici il mese scorso. Sebbene la riduzione dei costi di finanziamento sia considerata un catalizzatore positivo, le crescenti tensioni commerciali continuano a offuscare le prospettive più ampie. Il deficit commerciale degli Stati Uniti è salito a un livello record a causa delle tariffe doganali che hanno pesato sulle esportazioni, aggiungendo un ulteriore livello di incertezza.
Dinamica dei prezzi dello S&P 500 (gennaio 2025 - aprile 2025) Fonte: TradingView.
Gli utili societari evidenziano resilienza e rischi
La stagione degli utili ha offerto un quadro misto. Honeywell ha guidato i guadagni del settore industriale, con un balzo di quasi il 5% dopo aver alzato le previsioni di utile per l'intero anno a 10,20-10,50 dollari per azione. Anche Royal Caribbean ha registrato un'impennata del 5,4% dopo i solidi risultati trimestrali, trainati dalle prenotazioni record della stagione WAVE. Hims & Hers Health è salita di oltre il 39% dopo aver ottenuto un accordo di distribuzione con Novo Nordisk per il farmaco per la perdita di peso Wegovy.
Al ribasso, General Motors è scesa del 2% nonostante abbia battuto le stime sugli utili, avendo messo in pausa i riacquisti e ritirato le previsioni per l'intero anno a causa dei rischi tariffari. Pfizer è salita dopo aver superato le previsioni sugli utili, ma ha messo in guardia dalle incertezze legate alle tensioni commerciali globali. Spotify e Regeneron hanno registrato risultati deludenti, scivolando rispettivamente del 5% e del 7,5%, mentre Waste Management è scesa del 2% dopo aver disatteso le aspettative sui ricavi.
L'attenzione si sposta sulle Big Tech e sugli sviluppi tariffari
Con le relazioni di Microsoft, Meta Platforms, Apple e Amazon in programma questa settimana, il prossimo importante catalizzatore del mercato sarà la performance degli utili del settore tecnologico. Data la forte incidenza dei titoli tecnologici nei principali indici, i loro risultati potrebbero influenzare pesantemente la direzione del mercato. Nel frattempo, i trader rimangono cauti poiché gli sviluppi politici relativi alle tariffe e alla politica commerciale possono potenzialmente innescare bruschi cambiamenti nel sentiment.
Come già discusso nella nostra recente analisi tecnica dell'S&P 500, l'indice si stava avvicinando a livelli di resistenza importanti, vicini a 5.565-5.570, e si prevedeva un aumento della volatilità in corrispondenza delle notizie sugli utili e sulla politica commerciale. La resistenza del mercato finora è in linea con la fase di consolidamento prevista in precedenza, ma i trader dovrebbero stare attenti alle rapide oscillazioni in caso di nuovi dati.
