Le azioni di Nvidia scendono sotto i 109 dollari dopo l'avvertimento di Super Micro che ha scosso i produttori di chip
Nvidia è alle prese con i rischi geopolitici legati alla politica statunitense di esportazione dei semiconduttori
Al 1° maggio, il titolo Nvidia è scambiato a 108,92 dollari, in calo dello 0,1% nelle ultime 24 ore. Il titolo ha continuato a subire pressioni al ribasso dopo il forte calo registrato all'inizio della settimana, chiudendo appena sotto la sua media mobile esponenziale (EMA) a 21 giorni.
Questo livello, che in precedenza fungeva da supporto a breve termine, si è ora trasformato in resistenza, suggerendo un cambiamento nel sentiment del mercato. Nvidia sta attualmente testando la sua media mobile semplice (SMA) a 50 giorni vicino a 107,50 dollari, un livello che storicamente ha fornito un forte interesse all'acquisto. Tuttavia, la mancata tenuta di questo supporto potrebbe portare a ulteriori perdite.
Gli indicatori tecnici a breve termine rimangono ribassisti. L'indice di forza relativa (RSI) è sceso a 42, segnalando un indebolimento del momentum ma senza raggiungere il territorio di ipervenduto. L'indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) ha formato un crossover ribassista, con la linea MACD che scende sotto la linea del segnale e l'istogramma che diventa negativo. Ciò suggerisce un crescente slancio verso il basso nel breve termine.
Dinamica del prezzo delle azioni NVDA (marzo 2025 - maggio 2025). Fonte: TradingView: TradingView.
Il volume è salito a oltre 217 milioni di azioni durante l'ultima sessione di trading, ben al di sopra della media a 30 giorni, il che conferma la forza della pressione di vendita. Se Nvidia rompe il supporto di 107,50 dollari, il prossimo livello chiave da tenere d'occhio sarà 102,70 dollari, che segna il minimo di oscillazione del 23 aprile. Una rottura di questa zona potrebbe aprire le porte a un movimento verso il livello psicologicamente importante dei 100 dollari, con un obiettivo di ribasso più ampio tra i 98 e i 100 dollari se il sentimento ribassista si intensifica.
Il profit warning della società e le tensioni sulla politica commerciale offuscano le previsioni
L'ultimo crollo del titolo Nvidia è in gran parte dovuto alle deludenti indicazioni di Super Micro Computer, uno dei suoi maggiori partner nell'ecosistema dei server AI. Super Micro ha ridotto le previsioni di fatturato per il terzo trimestre da un range di 4,9-5,3 miliardi di dollari a soli 3,8-4,1 miliardi di dollari, citando un ritardo negli acquisti da parte dei clienti aziendali e un accumulo di scorte di GPU Nvidia Hopper di vecchia generazione. Questo sviluppo ha gettato un'ombra sulle prospettive a breve termine della domanda di hardware per l'intelligenza artificiale, sollevando il timore che anche i leader del settore come Nvidia possano subire un'interruzione delle vendite a breve termine, poiché i clienti si fermano in attesa dei chip Blackwell di nuova generazione.
Parallelamente, Nvidia è alle prese con i rischi geopolitici legati alla politica di esportazione dei semiconduttori degli Stati Uniti. L'amministratore delegato Jensen Huang ha chiesto pubblicamente all'ex presidente Donald Trump, che è in testa in alcuni sondaggi elettorali per il 2024, di modificare le attuali restrizioni all'esportazione di chip per l'intelligenza artificiale introdotte sotto l'amministrazione Biden. Queste regole, che entreranno in vigore a metà maggio, vieterebbero la vendita dei chip AI più avanzati di Nvidia, compresi quelli costruiti sull'architettura Blackwell, a determinati mercati esteri, in particolare in Asia. L'impatto potenziale di queste restrizioni sui ricavi è significativo, in quanto Nvidia ottiene una parte considerevole dei suoi ricavi da data center da clienti internazionali.
Al di là degli sviluppi specifici dell'azienda, il mercato in generale sta affrontando l'incertezza macroeconomica. I recenti dati che mostrano una contrazione dello 0,3% del PIL statunitense nel primo trimestre e una creazione di posti di lavoro più debole del previsto hanno aumentato le preoccupazioni per un potenziale rallentamento dell'economia. Questi fattori hanno contribuito a creare un sentiment negativo sui titoli tecnologici ad alta valutazione, tra cui Nvidia, che è stata una delle migliori performance del mercato nell'ultimo anno.
Rischio di ribasso senza chiarezza sulle politiche o catalizzatori dei ricavi
Con il titolo Nvidia che sta scendendo al di sotto delle principali medie mobili di breve termine e con il sentimento ribassista nel settore dell'intelligenza artificiale, i rischi di ribasso rimangono elevati nel breve termine. Se il livello di 107,50 dollari non dovesse reggere, gli operatori dovrebbero aspettarsi che il titolo testi il supporto a 102,70 dollari, con la possibilità di un'ulteriore scivolata verso l'area 98-100 dollari. Questi livelli rappresenterebbero un pullback del 10-12% dai recenti massimi, allineandosi ai tipici modelli correttivi per i titoli ad alto beta come Nvidia.
Al rialzo, per invertire il recente andamento sarebbe necessario un chiaro catalizzatore rialzista. Questo potrebbe assumere la forma di una revisione della politica commerciale statunitense che consenta un aumento delle vendite di chip a livello internazionale, o di un forte rapporto sugli utili di Nvidia o di altri leader dell'IA che ravvivi l'ottimismo degli investitori. Fino ad allora, è probabile che i rialzi subiscano pressioni di vendita in prossimità dell'intervallo $112-$114, dove convergono più livelli di resistenza.
I venti contrari macroeconomici e geopolitici, in particolare l'inasprimento dei controlli sulle esportazioni negli Stati Uniti, minacciano l'accesso di Nvidia a mercati chiave come quello cinese. Sebbene Nvidia si sia adattata con chip conformi, la crescente concorrenza di operatori locali come Huawei e le continue tensioni tecnologiche tra Stati Uniti e Cina rappresentano un rischio per la sua crescita a lungo termine.
