Le azioni di Nvidia scivolano a 134 dollari, mentre la nuova piattaforma AI incontra resistenza

Il 21 maggio il titolo Nvidia è scambiato a 134,38 dollari, in calo dello 0,9% nelle ultime 24 ore. Questo livello rappresenta un punto di inflessione chiave, in quanto il titolo è recentemente uscito da un modello di cuneo discendente ed è salito al di sopra della sua media mobile a 200 giorni.

I punti salienti

- Nvidia viene scambiata a 134,38 dollari, dopo un forte breakout tecnico al di sopra delle medie mobili fondamentali.

- La mossa dell'azienda di aprire la sua piattaforma di server AI ai rivali segnala un cambiamento strategico verso il dominio del software e dell'ecosistema.

- Le restanti restrizioni all'esportazione in Cina e l'ipercomprato tecnico rappresentano un rischio a breve termine.

Questa formazione tecnica segnala tipicamente un'inversione di tendenza da ribassista a rialzista e, nel caso di Nvidia, il breakout è stato confermato dall'aumento del volume degli scambi, che indica un rinnovato interesse di acquisto da parte di investitori istituzionali e retail. La prossima resistenza importante del titolo si trova a 150 dollari, un numero tondo psicologicamente importante e un livello che coincide con i massimi storici visti alla fine del 2024.

Il supporto al ribasso si trova inizialmente a 130 dollari, che rappresenta una zona di consolidamento a breve termine. Al di sotto, un supporto più forte si trova vicino a 115 dollari, un livello che si allinea con la media mobile a 50 giorni e con la zona di breakout del modello a cuneo. Se Nvidia non riuscisse a mantenere questo livello, sarebbe possibile un calo verso l'intervallo di 96 dollari - il suo minimo di aprile - anche se questo rimane uno scenario a bassa probabilità, a meno di shock macroeconomici inaspettati.

Dinamica del prezzo delle azioni NVDA (marzo 2025 - maggio 2025). Fonte: TradingView: TradingView.

Anche gli indicatori di momentum rafforzano la configurazione tecnica rialzista. L'indice di forza relativa (RSI) è vicino a 68, appena al di sotto della soglia di ipercomprato di 70. Questo dato indica forza, ma anche un aumento del rischio di perdita di valore. Se da un lato questo indica forza, dall'altro solleva la possibilità di un pullback o di un periodo di consolidamento a breve termine, in seguito all'emergere di prese di profitto. Nel frattempo, il Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimane in territorio rialzista, con la linea MACD ben al di sopra della linea di segnale, a conferma del recente trend rialzista.

Contesto di mercato: attriti normativi e dinamiche globali

Nonostante il solido contesto tecnico, Nvidia si trova ad affrontare molteplici sfide esterne che potrebbero attenuare i guadagni a breve termine. Una questione chiave è la crescente pressione normativa da parte del governo statunitense, che ha imposto controlli più severi sulle esportazioni di chip avanzati di intelligenza artificiale alle aziende cinesi. Anche il chip H20 di Nvidia, specificamente progettato per il mercato cinese per aggirare le precedenti restrizioni, sta affrontando limitazioni. Gli analisti stimano che questo potrebbe avere un impatto sui ricavi di Nvidia fino a 15 miliardi di dollari all'anno, il che rappresenta una sostanziale battuta d'arresto nella sua narrativa di crescita basata sulla Cina.

Contemporaneamente, Nvidia si sta orientando verso una crescita a livello di piattaforma, aprendo il suo ecosistema di software per server AI a chip di terze parti, compresi quelli di AMD e Intel. Questo cambiamento strategico mira a ridurre la dipendenza di Nvidia dai margini dell'hardware e ad ampliare il suo bacino di utenza nello spazio dell'infrastruttura AI. Sebbene si preveda che questa mossa aumenti i ricavi ricorrenti nel lungo periodo, potrebbero essere necessari diversi trimestri prima che i benefici tangibili si riflettano sui dati finanziari dell'azienda.

Anche l'incertezza macroeconomica incombe. Il mercato generale sta affrontando l'aumento dei rendimenti del Tesoro e il declassamento del rating creditizio degli Stati Uniti, che hanno contribuito alla volatilità dei titoli tecnologici. Inoltre, gli operatori di mercato osservano con attenzione i dati sull'inflazione e i segnali di politica della Federal Reserve. In un simile contesto, i titoli ad alto beta come Nvidia tendono a registrare oscillazioni di prezzo amplificate, indipendentemente dai fondamentali sottostanti.

Potenziale test di 150 dollari con rischio di pullback intermedio

In prospettiva, il titolo Nvidia ha il potenziale per salire verso i 150 dollari nelle prossime settimane, a patto che non si verifichi un deterioramento sostanziale delle condizioni macroeconomiche o normative. Il breakout tecnico al di sopra della media mobile a 200 giorni, sostenuto da un forte volume e da indicatori di momentum positivi, favorisce la continuazione del trend rialzista.

Tuttavia, l'RSI vicino al territorio di ipercomprato suggerisce la possibilità di un temporaneo pullback o di un consolidamento laterale intorno ai 130-135 dollari prima della prossima gamba di rialzo. Gli investitori dovrebbero osservare una rottura confermata al di sopra di $140 su un volume solido per indicare la ripresa dello slancio verso l'alto. Al contrario, una mancata tenuta dei 130 dollari potrebbe portare a un movimento correttivo verso i 115 dollari.

Nvidia ha presentato DGX Cloud Lepton, un marketplace di software AI che collega gli sviluppatori al suo ecosistema di GPU, con l'obiettivo di ampliare l'accessibilità e l'adozione. Questa strategia di piattaforma supporta la crescita dei ricavi ricorrenti a lungo termine rafforzando il ruolo di Nvidia lungo la catena del valore dell'AI.