Le azioni di Nvidia scendono a 144 dollari: il rischio Cina e la legge sui chip bloccano il rally post-autonomia
Una proposta del Senato degli Stati Uniti mira a espandere i crediti d'imposta sui semiconduttori dal 25% al 30%.
Al 18 giugno, il titolo Nvidia è scambiato a 144,12 dollari, in calo dello 0,4% nelle ultime 24 ore.
Questo dato fa seguito a una forte corsa nelle settimane precedenti, sostenuta dal sentimento degli investitori orientato all'intelligenza artificiale e dalla copertura rialzista degli analisti.
I punti salienti
- Nvidia si sta consolidando intorno a 144 dollari, con un forte supporto a 140 dollari e una resistenza vicino a 147 dollari.
- Gli indicatori tecnici sono contrastanti, ma un modello a bandiera rialzista suggerisce un potenziale breakout al rialzo.
- L'ampia domanda di intelligenza artificiale sostiene la crescita a lungo termine, anche se i rischi di esportazione e le preoccupazioni sulla valutazione pongono sfide a breve termine.
Il prezzo attuale di Nvidia (NVDA) si colloca appena al di sopra della media mobile a 100 giorni di 140 dollari e comodamente al di sopra della media a 200 giorni vicina a 133 dollari. Questi indicatori a più lungo termine suggeriscono che il trend rialzista rimane strutturalmente intatto. Le medie mobili a breve termine, come quella a 20 giorni (143 dollari) e quella a 50 giorni (142-143 dollari), fungono da resistenza immediata. L'incapacità di chiudere al di sopra di $145 nelle ultime sedute indica un tetto a breve termine vicino a $146-147, che si allinea con la resistenza storica e i livelli di ritracciamento di Fibonacci.
Gli oscillatori dipingono un quadro misto. L'indice di forza relativa (RSI) si aggira vicino a 43, suggerendo un momentum neutro o leggermente ribassista. Il MACD si è appiattito e l'Average Directional Index (ADX) segnala un indebolimento della forza del trend. Ciononostante, NVDA sta formando un modello a bandiera rialzista sul grafico giornaliero, indicativo di un potenziale breakout se riuscirà a superare la barriera dei 146 dollari. Il supporto rimane saldo nella zona 140-143 dollari e una rottura al di sotto di 140 dollari potrebbe esporre il titolo a 135 o addirittura 130 dollari.
Dinamica del prezzo delle azioni NVDA (aprile 2025 - giugno 2025). Fonte: TradingView
I modelli di volume suggeriscono un'accumulazione, in quanto i recenti pullback si sono verificati con un volume più leggero rispetto ai rialzi, un segnale positivo per i tori. Inoltre, il titolo non ha violato la sua trendline ascendente dai minimi di marzo, rafforzando la tesi che NVDA stia accumulando energia per una nuova spinta al rialzo piuttosto che invertire la rotta. Gli operatori dovrebbero monitorare attentamente una rottura decisiva al di sopra di 147 dollari o al di sotto di 140 dollari per avere una conferma direzionale.
Il sentiment dei chip sale, ma persistono i rischi macro e geopolitici
Sul fronte macro, i produttori di chip hanno attirato l'attenzione della politica. Una proposta del Senato degli Stati Uniti mira a espandere il credito d'imposta sui semiconduttori dal 25% al 30%. Sebbene Nvidia non possa beneficiare direttamente della struttura di credito incentrata sui fabbisogni, il sentimento rimane ampiamente positivo per il settore. Tuttavia, le nuove tensioni sulle restrizioni alle esportazioni verso la Cina continuano a pesare. Alla fine di maggio, il titolo Nvidia è sceso nonostante i solidi utili, in parte a causa delle preoccupazioni per le limitate vendite di chip AI ai mercati cinesi.
Tuttavia, il più ampio sviluppo dell'infrastruttura AI ha consolidato il ruolo dominante di Nvidia in questa tendenza secolare. Blackwell, l'architettura di GPU di nuova generazione dell'azienda, dovrebbe sostenere la crescita dei datacenter e dell'IA nella seconda metà del 2025. Il sentimento degli analisti riflette questa forza: Barclays, Piper Sandler e Oppenheimer mantengono il rating outperform, citando l'esclusiva integrazione hardware-software di Nvidia nello stack AI.
Tuttavia, alcune voci invitano alla cautela. Una recente analisi di Business Insider ha elencato cinque venti contrari per i titoli dell'IA, tra cui le valutazioni troppo elevate, l'elevata dipendenza dalle infrastrutture energetiche e il potenziale inasprimento della liquidità da parte della Fed. In particolare, la crescita dei data center di Nvidia richiede un'ampia capacità energetica e di server fisici, con conseguenti colli di bottiglia in caso di espansione dell'IA. Un recente articolo di Barron's ha sottolineato questi rischi, evidenziando come l'aumento del consumo di energia e la scarsità di terreno potrebbero rappresentare un ostacolo alla futura espansione di Nvidia.
Intervallo a breve termine, potenziale rialzista a medio termine
Nel breve termine, è probabile che Nvidia rimanga in una fase di consolidamento tra 140 e 150 dollari. Se le condizioni macro si stabilizzeranno e i flussi legati all'intelligenza artificiale rimarranno forti, NVDA potrebbe ritestare la resistenza di 147 dollari, con un breakout che aprirebbe la strada a 155-160 dollari entro il terzo trimestre.
Lo scenario di base rimane un trading range di 140-146 dollari. In uno scenario di rialzo, il superamento di 147 dollari con convinzione ha come obiettivo 150-155 dollari. Un'ulteriore spinta rialzista, eventualmente catalizzata da venti di coda macro o da una guidance sugli utili più forte del previsto, potrebbe portare il titolo a 160 dollari entro la fine dell'estate. Al ribasso, eventuali sviluppi sfavorevoli, come ulteriori limitazioni alle esportazioni o ampie correzioni del mercato, potrebbero far scendere NVDA a 135 dollari, con un supporto più profondo intorno ai 130 dollari.
La leadership di Nvidia nel settore delle GPU per l'intelligenza artificiale la posiziona al centro della crescente domanda da parte delle aziende che stanno espandendo le infrastrutture per l'intelligenza artificiale. L'amministratore delegato Jensen Huang definisce questo cambiamento una nuova rivoluzione industriale e gli analisti hanno aumentato le previsioni di guadagno sulla base della prevista crescita globale dell'hardware.
