Le azioni di Nvidia guadagnano lo 0,9% grazie al rischio di chip cinesi che limita il rally guidato dall'AI
La performance di Nvidia è influenzata da un complesso contesto geopolitico e normativo
Al 20 giugno, il titolo Nvidia è scambiato a 145,48 dollari, in rialzo dello 0,9% nelle ultime 24 ore.
Questo prezzo colloca il titolo vicino alla parte superiore del suo recente range di negoziazione, sostenuto dalla continua fiducia degli investitori nel ruolo di Nvidia in prima linea nella rivoluzione dell'intelligenza artificiale (AI).
I punti salienti
- Nvidia sta scambiando vicino ai massimi storici, sostenuta da una forte domanda guidata dall'intelligenza artificiale e da indicatori tecnici rialzisti.
- Un breakout al di sopra dei 153 dollari potrebbe innescare un movimento verso i 165-170 dollari, mentre il supporto si trova a 135 dollari - Le restrizioni alle esportazioni statunitensi verso la Cina rimangono un rischio chiave, potenzialmente in grado di limitare il rialzo a breve termine.
Da un punto di vista tecnico, le tendenze a breve e lungo termine di Nvidia rimangono decisamente rialziste. La media mobile a 50 giorni è attualmente intorno a 135 dollari, mentre la media mobile a 200 giorni è più vicina a 120 dollari, entrambe indicando una solida tendenza al rialzo. Il titolo si è mantenuto costantemente al di sopra di queste medie mobili chiave, con forti acquisti istituzionali osservati in occasione dei pullback. L'indice di forza relativa (RSI) si trova nell'intervallo neutro superiore, intorno a 65, il che suggerisce che, sebbene il titolo non sia ancora ipercomprato, il momentum si sta avvicinando a livelli che in passato hanno innescato consolidamenti. L'attuale azione dei prezzi riflette il consolidamento appena sotto il massimo storico di 153 dollari, che ora funge da resistenza a breve termine.
Anche l'analisi dei volumi supporta la tesi tecnica rialzista. Le ultime sessioni di trading hanno visto un accumulo consistente, soprattutto dopo la forte relazione sugli utili e le indicazioni di Nvidia. I volumi giornalieri sono rimasti elevati, con un'impennata durante i tentativi di breakout al di sopra dell'intervallo 140$-145$, suggerendo una partecipazione attiva da parte dei grandi operatori. Questo schema di rally sostenuti dai volumi e seguiti da pullback a basso volume è tipico dei forti trend rialzisti. Se Nvidia sfonda la resistenza dei 153 dollari con un volume superiore alla media, potrebbe iniziare un nuovo rialzo verso il livello dei 165 dollari. Al contrario, un calo sotto il livello di 140 dollari potrebbe portare a un test di 135 dollari, la media mobile a 50 giorni e un supporto psicologico chiave.
Dinamica del prezzo delle azioni NVDA (aprile 2025 - giugno 2025). Fonte: TradingView
Anche la struttura tecnica più ampia evidenzia la formazione di un modello di continuazione rialzista. Nelle ultime settimane, Nvidia ha formato una stretta fascia di consolidamento tra 140 e 145 dollari, con una volatilità in diminuzione. Questo modello simile a un pennant precede tipicamente un breakout nella direzione della tendenza prevalente, che rimane saldamente al rialzo. Se il pattern dovesse risolversi al rialzo, Nvidia potrebbe puntare rapidamente a 155-160 dollari sulla base di proiezioni di movimenti misurati. La mancata tenuta di 135 dollari al ribasso annullerebbe questo setup, trascinando potenzialmente il titolo verso la media a 200 giorni a più lungo termine, vicina a 120 dollari.
I rischi a medio termine sono rappresentati dalle incertezze normative e dai cambiamenti del mercato
Al di fuori delle dinamiche grafiche, la performance di Nvidia è influenzata da un complesso contesto geopolitico e normativo. I recenti sviluppi relativi alle restrizioni alle esportazioni degli Stati Uniti hanno sollevato nuove sfide. Le ultime politiche dell'amministrazione Trump limitano le vendite di chip AI ad alte prestazioni come l'H20 in Cina, riducendo di fatto i potenziali ricavi di Nvidia dalla regione. Mentre le stime iniziali indicavano un impatto potenziale di 15 miliardi di dollari, le proiezioni riviste indicano ora una perdita più gestibile di 8 miliardi di dollari. Tuttavia, l'amministratore delegato Jensen Huang ha espresso pubblicamente la preoccupazione che tali restrizioni possano accelerare l'innovazione interna in Cina ed erodere il vantaggio competitivo di Nvidia in un mercato strategicamente critico.
Nonostante questi venti contrari, i fondamentali di Nvidia rimangono eccezionalmente forti. L'architettura dei suoi chip Blackwell è destinata a guidare la prossima generazione di elaborazione AI nei data center di tutto il mondo. Inoltre, l'espansione in nuove aree geografiche, tra cui il Medio Oriente e l'India, sta contribuendo a compensare la perdita di domanda cinese. Inoltre, gli sforzi del Congresso per migliorare la produzione nazionale di semiconduttori attraverso il CHIPS Act potrebbero favorire Nvidia, anche se l'accesso dell'azienda alle sovvenzioni rimane in discussione. La spesa globale per le infrastrutture di intelligenza artificiale continua a crescere, creando una spinta per i segmenti GPU e sistemi di Nvidia.
Pregiudizio al rialzo con cautela intorno alla resistenza di 153 dollari
In termini di prospettive di prezzo, l'ipotesi di base per Nvidia nelle prossime quattro-sei settimane è il proseguimento del consolidamento con una tendenza al rialzo. Se le preoccupazioni legate alle esportazioni non si intensificano e il sentiment tecnologico più ampio rimane favorevole, è probabile che il titolo testi la zona di resistenza di 153$-155$. Un breakout da questo livello potrebbe spingere le azioni verso l'intervallo $165-$170. Al ribasso, un forte supporto si trova a $140, seguito da $135 presso la media mobile a 50 giorni. In uno scenario di risk-off o di ulteriore deterioramento delle relazioni tecnologiche tra Stati Uniti e Cina, Nvidia potrebbe rivedere l'area dei 120-130 dollari. Nel complesso, sebbene persistano rischi macro e normativi, la forza tecnica di Nvidia e la sua posizione di leader di mercato nell'IA suggeriscono una traiettoria rialzista a medio termine.
Wall Street rimane molto ottimista su Nvidia, con Barclays, Melius Research e Oppenheimer che hanno alzato i loro obiettivi di prezzo a 12 mesi rispettivamente a 200, 205 e 175 dollari, grazie alla forte domanda di chip AI e al successo del lancio della GPU Blackwell. Queste prospettive ottimistiche hanno mantenuto intatta la fiducia degli investitori nonostante la modesta sottoperformance del titolo rispetto all'S&P 500 della scorsa settimana.
