米在庫増でWTIの調整が深刻化

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WTIの調整、重要サポートを試す

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Anton Kharitonov

01.10.2026

WTIは10月1日時点で94.2ドル前後で取引されており、9月に106ドルを上回って急騰した後、明確に調整局面を深めています。4時間足では、価格は短期および中期移動平均線を下回ったままで、直近の反発もすぐに売り圧力に押されています。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

同時に、92.0～91.5ドルの水準は依然として維持されており、市場にとって最も近いサポートゾーンとなっています。

Cushing在庫が重しに

最新のEIA報告は、原油市場にさらなる圧力を加えました。9月25日終了週の米国商業原油在庫は約90万バレル増加し、4億2,730万バレルとなりました。一方、Cushingの在庫は2,430万バレルに増加しました。WTIにとって、Cushingの在庫増加は地域的な供給逼迫を緩和するため、特に重要です。

同時に、秋の製油所メンテナンスシーズンにより処理量は徐々に減少し、より多くのバレルが供給網内に残っています。ただし、全体的な需給バランスはそれほど弱気ではありません。原油と石油製品を合わせた商業在庫は週次で減少した一方、留出油市場は原油市場よりも依然として明らかに逼迫しています。

世界市場では逼迫感が継続

米国外では、需給環境は依然として大幅に逼迫しています。IEAによると、世界の観測在庫は2月以降5億バレル超減少しており、8月にも大幅な減少が続きました。主な要因は、中東で続く供給混乱です。

湾岸諸国からの輸送は代替ルートやホルムズ海峡の通航を通じて部分的に回復しましたが、原油、特に石油製品の輸出は、紛争激化前の水準を大きく下回っています。紅海やバブ・エル・マンデブ海峡周辺にも追加リスクが残っており、原油の地政学的プレミアムは9月の急騰後に低下したものの、完全には消えていません。

その結果、WTIは現在、米国内ではより余裕のある原油供給環境と、世界的にははるかに逼迫した現物市場の間で動いています。IEAは、需要見通しを同時に引き下げる一方で、2026年には世界の供給が目立って減少すると予想しています。

92ドル台が重要なサポートに

95.50ドルに向けた反発局面では売りが出ており、94.00ドル付近のサポートを下抜け、少なくとも93.00～92.50ドルまで下落する可能性があります。私が記事輸出回復で供給懸念が和らぎ、WTIは94ドルに向けて下落で述べたように、後者の水準を下抜ければ91.50～91.00ドルに向かう道が開けます。一方、レジスタンスを上抜ければ、価格は97.00～98.00ドルに上昇する可能性があります。

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