天然ガスに売り圧力、3.05ドルのサポートを再び試す

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Anton Kharitonov

27.10.2026

天然ガスに売り圧力、3.05ドルのサポートを再び試す — 天然ガスに売り圧力が再び強まる

天然ガスは10月27日、3.09～3.10ドル/MMBtu近辺で取引されている。10月の高値である3.55～3.57ドルから下落した後、安定を試す展開だ。時間足チャートでは高値・安値を切り下げており、弱気基調が続いている。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

在庫見通しは価格を支える力に乏しい

米国市場ではガス注入シーズンが終盤に入り、総在庫量は比較的潤沢だが、供給構造には徐々にばらつきが出ている。EIAは10月の予測で、11月初旬までに在庫が3.850 Tcfに増加し、5年平均を約2%上回ると見込んでいる。

ただし、市場参加者の関心はガスの総量よりも、今後の貯蔵施設からの取り出しペースに移りつつある。10月29日に公表予定の次回EIA報告では、暖かい天候が暖房シーズン前の在庫積み増しをどの程度後押しし続けているかが明らかになる。

米国の生産回復がLNG需要を相殺

供給面では、10月前半の一時的な供給障害の後に進む米国の生産回復が、引き続き価格を圧迫している。生産者は市場への供給量を徐々に戻しており、地域価格の改善もシェール盆地からの供給増を促している。

パイプライン網の拡張も追い風となり、供給過剰地域から産業需要家や輸出ターミナルへガスを振り向けることが可能になる。特にKinder Morganは、約2 Bcf/dの輸送能力を持つTridentプロジェクトの準備を進めており、2027年2月の稼働開始が見込まれている。

短期的には、安定した生産と既存LNGターミナルの稼働状況のバランスがより重要だ。旺盛な輸出需要は米国産天然ガスの追加的な消費源となるが、一部施設の容量制約により、国内供給の余剰分を国際市場へ迅速に振り向けることはできない。そのため、世界のLNG価格が大幅に上昇しても、米国の天然ガス価格は同程度には上昇していない。

3.15ドルのレジスタンス下で売り方優位

3.15ドル近辺のレジスタンスを上抜けられない強気派の動きは弱く、3.05ドルのサポートが再び売り圧力にさらされるリスクを示している。それでも、この水準では需要が続く可能性があり、強気派が前述のレジスタンスを再び試す展開もあり得る。暖かい天候が供給リスクを相殺し、天然ガス価格は3.10ドルを下回るで指摘したように、同水準を上抜ければ3.20～3.25ドルへの上昇につながる一方、サポートを割り込めば少なくとも3.00ドルまで下落する可能性がある。

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