HYPEは今サイクルで最も強い暗号資産の一つであり、引き続き強気のチャート構造を維持している。ただし、8月の力強い上昇後、市場は保ち合い局面へ移行しており、大口保有者の動きは利益確定売りと新たな需要の綱引きを示している。
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HYPEはHashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF(NCIQ)に追加 され、組入比率は約3.4%となり、同ファンドで5番目に大きな資産となった。Hashdexによると、NCIQの運用資産は約4億3,140万ドルで、約177,313 HYPEを保有している。規制対象のインデックスETFに組み入れられたことで、投資家はトークンを直接購入することなく、Hyperliquidへの機関投資家によるアクセスを広げられる。
一方、オンチェーンフローは依然としてまちまちだ。9月3日、正体不明のクジラ0x6436は、約3,510万ドル相当の430,224 HYPEをさらに購入 した。同時に、別の大口保有者は残りの969,595 HYPE(約7,920万ドル相当)のポジションを閉じた 。
大規模な利益確定売りは、現時点ではHYPEからスマートマネーが一方向に退出しているようには見えない。初期保有者からの供給は、相当な新規需要によって吸収されている。

HYPEの保ち合いで77ドルのサポートに注目
HYPEは今サイクルで最も強い暗号資産の一つであり、長期および中期の強気構造は依然として維持されている。8月23日以降、トークンは77~86.80ドルのレンジ内で取引されており、いずれかの境界を明確に突破する動きが、次の中期的な方向性を決める可能性が高い。
今後数日間の基本シナリオは、77ドルのサポートを試す展開だ。RSI(14)は依然として買われ過ぎの水準に近く、価格は200日SMAをおよそ70%上回っている。
HYPEが上昇を続けた過去の局面では、200日SMAからの乖離が約70~100%に拡大すると、調整が始まることが多かった。さらなる上昇の可能性は残されているものの、平均回帰のリスクをもはや無視することはできない。
77ドルを明確に割り込み、その下で推移し続ければ、次のサポートである約73ドルに向けて下落する可能性が大幅に高まる。反対に、77ドルを維持できれば現在の強気構造が保たれ、86.80ドルを上回れば保ち合いを終えて、HYPEは再びプライスディスカバリー局面に入る。
強固なファンダメンタルズがHYPEの全体的な見通しを支える
暗号資産市場全体が弱含む中でも、Hyperliquidは引き続き強いファンダメンタル指標を示しており、HYPEの中期的な需要を支えている。高い取引高、底堅い未決済建玉、そして多額のプロトコル収益は、現時点でファンダメンタルズに悪化の兆候がないことを示している。
ただし、これほど力強く上昇した後だけに、市場にはより深い冷却局面が必要となる可能性がある。そのため、77ドルのテストが極めて重要になる。この水準を維持できれば現在の構造が保たれる一方、下抜ければより深い調整への道が開かれる。
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