J.P. Morgan Asset Managementは初めて、長期投資リターン予測にビットコインを組み入れ、今後10～15年間の年率リターンを10%と見込んだ。この予測は、米国株、金、不動産投資信託（REIT）の予測を上回る。
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この予測は、2026年10月19日に公表された年次の長期資本市場想定（Long-Term Capital Market Assumptions）レポート で示された。同レポートは200超の資産クラスを対象とし、長期的な投資計画を支援するために作成されている。
リターン見通しは強いものの、JPMorgan のアナリストは、ビットコインに伴う重大なリスクを警告している。予想ボラティリティは米国株式市場と金のほぼ3倍に達する。
ビットコイン、伝統的資産を上回る可能性
JPMorganの試算によると、ビットコイン は今後10～15年間で年率10%の複利リターンをもたらすと見込まれる。同社は米国大型株のリターンを7.5%、不動産投資信託を8.2%、金を5.5%と予測している。
したがって、ビットコインの予想リターンは米国株を2.5ポイント、金を4.5ポイント上回る。
アナリストは、ビットコインの算術平均年率リターンを20.9%と見積もっている。2つの指標の差は、価格変動が長期投資パフォーマンスに与える影響を反映している。
ビットコインの予想年間ボラティリティは55%で、米国株の約18%、金の17.2%と比較して高い。
JPMorganはこの暗号資産を調査に含めたものの、中核的な資産配分モデルには追加していない。この判断は、ビットコインと伝統的資産の相関が不安定であり、市場混乱時の値動きを予測しにくいことを反映している。
Bitwise の最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン氏はJPMorganの試算に言及し、比較対象となった資産の中でビットコインが最も高い予想リターンを得たと指摘した。
JPMorgan、暗号資産市場での存在感を拡大
同資産運用会社は、株式60%・債券40%で構成される伝統的なポートフォリオについても、年率リターンを7%と予測している。AI主導の生産性向上と企業利益の増加を、潜在的な成長要因として挙げた。
一方、JPMorganはデジタル資産取引向けインフラの開発を続けている。同銀行は機関投資家顧客間の決済におけるトークン化の利用を拡大している。
10月19日、JPMorganがJPM Coin預金トークンへの対応 をEthereumネットワークに拡大したことが報じられた。この米ドル建ての金融商品は、金融機関間の決済を円滑化するよう設計されている。
先に、JPMorganが米国の国家安全保障投資 イニシアチブを拡大し、企業への株式投資に$5 billionを配分したと報じた。このイニシアチブは、米国経済にとって戦略的に重要な分野を支援することを目的としている。
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