韓国は24時間体制のウォン決済の試験運用を開始し、同国の金融市場で外国人投資家が直面する残されたインフラ上の障壁の一つに対処している。今回の試験は、通貨のグローバルな利用を容易にし、先進国市場としての地位獲得を後押しするソウルの取り組みにおける最新の一歩となる。
ハイライト
- 韓国銀行、24時間ウォン決済の試験運用を開始。
- 韓国の4行が試験に参加。
- 外国機関も後に参加する見通し。
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韓国銀行は月曜日午前9時、国内4行の参加を得て試験運用を開始した。Bloomberg が報じた。初期段階では、うち2行が約14億ウォン、約100万ドル相当の取引を処理した。外国銀行も後に参加する見通しだが、中央銀行は時期を定めていない。
決済が取引時間に追随
今回の試験は、韓国が外国為替取引を拡大したことで生じた実務上のギャップに対応するものだ。オンショアの USD/KRW 取引は7月、月曜朝から土曜朝まで継続する24時間体制に移行した。この変更に先立ち、2024年には取引時間が午前2時まで延長されていた。
取引時間の延長だけでは十分ではない。投資家には、従来の韓国の銀行営業時間外にもウォンを送金できるインフラが必要だ。新システムはその決済基盤を提供し、最終的には海外機関にも対応するよう設計されている。
2027年1月から、外国人投資家は韓国外で相互にウォンを取引、送金、決済する幅広い能力を得る見込みだ。この改革は、国内の営業時間への依存を減らし、欧州や米州の投資家にとって通貨取引を容易にすることを目的としている。
ソウル、グローバルなアクセス改善を目指す
決済プロジェクトは、国際投資家が指摘してきた障害の撤廃を目指す幅広い改革の一環だ。韓国は、MSCIの先進国市場への昇格を繰り返し目指してきたにもかかわらず、依然として新興国市場に分類されている。通貨取引を巡る制限を含む市場アクセスは、その過程で指摘されてきた問題の一つだ。
ソウルは今年、改革を加速させている 。当局は24時間の外国為替取引やオフショア決済に加え、登録外国機関のアクセス簡素化と、海外投資家と韓国市場を結ぶインフラの改善を目指してきた。韓国はまた、外国人投資家の資本市場への参加を深めると期待される別の変化として、World Government Bond Indexにも組み入れられる。
韓国の市場改革を試す試験運用
今回の試験の意義は、初期取引量よりも、インフラが大規模かつ安定的に機能するかどうかにある。最初の14億ウォンの取引規模は小さいが、外国銀行の参加やオフショア決済への移行により、決済がすでに導入された取引改革に歩調を合わせられるかが試される。
グローバル投資家にとって、実施が成功すれば、韓国の銀行営業時間を待つことなく、タイムゾーンをまたいでウォンのポジションを管理しやすくなる。ソウルにとっては、先進的な金融センターの慣行に市場アクセスを近づけ、外国人投資家の参加拡大を阻んできた長年の障害を取り除くための、より広範な取り組みを構成する新たな一手となる。
先に、Kyobo LifeとSBIがステーブルコインの直接決済試験を完了した と報じた。
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