IMF、安定化改革を支援するボリビア向け融資枠を承認

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Elena Nikulina

03.10.2026

IMF、安定化改革を支援するボリビア向け融資枠を承認 — ボリビア、IMFの支援を確保

ボリビアは、経済安定化に向けて当局が財政・金融・構造改革を進める中、IMFの新たな複数年プログラムを確保しました。36か月の枠組みにより約19億米ドルの資金利用が可能となり、他の国際金融機関から約40億米ドルの追加融資を引き出すことが期待されています。

ハイライト

IMF理事会は、ボリビアに対しSDR 13億6900万（約19億米ドル）の利用枠を伴う36か月の拡大信用供与措置を承認し、このうちSDR 1億5600万を即時に融資します。
このプログラムは、マクロ経済の安定回復、社会的セーフティネットの強化、外貨準備の再構築、脆弱性の低減、より柔軟な為替レートと改善された金融政策枠組みの実現を目標としています。
改革には、燃料補助金の段階的廃止、前倒しの財政再建、金融セクター監督の強化、ガバナンス・投資環境・正規雇用の改善を目指す構造的措置が含まれます。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

プログラムの条件と改革の優先課題

国際通貨基金によると、同基金の理事会はボリビアに対し、SDR 13億6900万（クオータの570%）、約19億米ドルに相当する利用枠を伴う36か月の拡大信用供与措置を承認しました。今回の承認により、SDR 1億5600万（約2億1400万米ドル）の即時融資が可能となり、その後の融資は枠組みの期間中に段階的に実行され、プログラム審査の結果に左右されます。

当局によると、このプログラムはマクロ経済の安定回復、社会的セーフティネットの強化、外貨準備の再構築、財政・対外面の脆弱性の低減、金融セクターの強靭性強化、持続可能で包摂的な民間主導の成長支援を目指しています。IMFの支援は、他の国際金融機関からの追加融資の呼び水となることも期待されています。

プログラムにおける財政措置には、脆弱な世帯を保護しつつ公的債務を減少軌道に乗せるため、制度の強化と歳出の効率化が含まれます。このパッケージでは、より柔軟な為替レート制度、金融政策および金融監督の枠組みの変更、ガバナンス・透明性・事業環境の改善を目的とする改革も推進されます。

地域および金融セクターへの影響

IMF副専務理事兼議長代行のナイジェル・クラーク氏は、ボリビア当局が過去1年間に長年のマクロ経済的不均衡に対処するための重要な措置を講じてきたとし、プログラムの成功には持続的な実施、緊急時対応計画、多国間の支援が不可欠だと述べています。同氏によると、財政の持続可能性はこの計画の中核であり、残存する燃料補助金を自動価格調整メカニズムを通じて段階的に廃止するとともに、より強力で対象を絞った社会保障を導入する前倒しの財政努力が含まれます。

クラーク氏はまた、対外収支を改善し物価安定を維持するには、市場で決定される為替レートと信頼性の高い金融政策の枠組みが不可欠だと述べています。同氏は、中央銀行による新規の財政資金供給の停止、準備通貨ターゲティングへの移行、慎重な流動性管理、外貨準備の積み増し、無秩序な市場環境における限定的な為替介入を主要な措置として挙げています。

IMFは、ボリビアの改革課題には、金融セクターの監督と危機対応能力の強化、健全性基準の近代化、マネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策の枠組みの改善が含まれると付け加えています。より広範な構造改革は、市場の歪みを減らし、民間投資を呼び込み、正規雇用を促進することを目的としています。

IMFによるメキシコの第4条協議評価に関する当社の以前の報道では、成長見通しの弱まりとともに、公的債務を明確な減少軌道に乗せるための財政努力強化の必要性を取り上げました。IMFが、歳入動員の強化、投資を保護するための歳出の優先順位付け、ディスインフレを維持するための適度に引き締めた金融政策の継続、安定と長期的成長を支えるマネーロンダリング対策や金融仲介の深化を含む改革の推進を勧告していることを指摘しました。

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