Singapore Exchangeは、アジア国債へのエクスポージャーを求める欧州投資家向けに専用の取引時間を導入する。十分な取引を集めるのに苦戦してきた先物契約を活性化する狙いだ。この取り組みにより、ロンドンを拠点とする運用会社は、通常の営業時間内にマーケットメイクが集中する時間帯へアクセスできるようになる。
ハイライト
- SGX、火曜日に欧州向け取引時間を開始。
- 新たなアジア債券先物は流動性不足に直面。
- 別の取引時間帯はインドのトレーダー向け。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
10月13日（火）から、取引所はロンドン時間午前10時（シンガポール時間午後5時）に始まる1時間の流動性時間帯を設けるとBloomberg が報じた。この仕組みは、欧州投資家が取引可能な時間に買い手、売り手、マーケットメーカーを集めることを目的としている。
SGX、低調な取引量の克服を目指す
アジアの金利商品を取引する欧州の資産運用会社は、通常の営業時間外に業務を行うか、アジアに取引チームを置くかという不便な選択を迫られることが多い。SGXは、予測可能な時間帯に流動性を集中させることで、欧州からポートフォリオを運用する投資家にとって同取引所の契約がより実用的になると期待している。
同取引所は今年初め、インド、インドネシア、タイ、マレーシア、フィリピンに連動する契約を導入し、20年物日本国債先物とともに国債先物事業を拡大した。これらの上場は、日本が利上げを実施 し、域内の債券価格の変動が高まる中で、アジアの債券市場への関心が拡大したことを受けたものだ。
しかし、新商品は日本以外ではほとんど取引されていない。8月までのSGXの新設アジア太平洋国債先物の取引量は、インドを除く該当市場でゼロだった。
この取引不足は、投資家 が安定して取引相手を見つけられないデリバティブ市場を確立する難しさを示している。継続的な取引がなければ、大規模な国債市場に連動する契約でさえ、機関投資家を呼び込むのに苦戦しかねない。
新たな取引時間、欧州とインドを対象に
SGXは火曜日、インドの投資家向けに別の流動性時間帯も導入する。シンガポール時間午前11時から午後0時30分までの90分間で、いずれの取り組みも、顧客となる可能性の高い投資家が参加する時間帯にマーケットメーカーへ価格提示を促すことを目的としている。
このアプローチは、デリバティブ市場でよく見られる問題に対応するものだ。資産運用会社は価格提示が乏しい状況で注文を出すことをためらい、マーケットメーカーは顧客需要が限られた契約に資本を配分することに消極的になる。
SGXは取引を短い時間帯に集中させることで、アジアの取引時間全体を継続的にカバーするよう参加者に求めず、価格の入手可能性を高めようとしている。
アジアの金利市場拡大を目指す
この取り組みは、すでに大幅な成長を記録している日本国債先物に依存してきたSGXが、金利デリバティブ事業を同商品以外にも拡大しようとする中で実施される。
確立された契約と新しい域内商品との対照は、先物を上場することが第一歩にすぎないことを示している。取引所は、定期的な取引と競争力のある価格形成を支えるのに十分な参加者も集めなければならない。
欧州の投資家にとって、信頼できる取引時間があれば、現地業務を拡大せずにアジアの金利エクスポージャーを管理しやすくなる。SGXにとって当面の試金石は、新たな時間帯が一時的な取引急増ではなく、継続的な取引を生み出すかどうかだ。
その結果は、予定された流動性時間帯がアジア国債先物のより広範なオフショア市場を支えられるかどうかを判断する材料となる。
先に、Singapore Exchangeが暗号資産の無期限先物を米国の機関投資家向けに開放 したと報じた。
-
アイルランド
-
アゼルバイジャン
-
アフガニスタン
-
アメリカ合衆国
-
アラブ首長国連邦
-
アルジェリア
-
アルゼンチン
-
アルバニア
-
アルメニア
-
アンゴラ
-
イエメン
-
イギリス
-
イスラエル
-
イタリア
-
イラク
-
イラン・イスラム共和国
-
インド
-
インドネシア
-
ウガンダ
-
ウクライナ
-
ウズベキスタン
-
ウルグアイ
-
エクアドル
-
エジプト
-
エストニア
-
エスワティニ
-
エチオピア
-
エルサルバドル
-
オマーン
-
オランダ
-
オーストラリア
-
オーストリア
-
カザフスタン
-
カタール
-
カナダ
-
カメルーン
-
カンボジア
-
ガーナ
-
キプロス
-
キューバ
-
キルギス
-
ギリシャ
-
クウェート
-
クロアチア
-
グルジア
-
ケニア
-
コスタリカ
-
コロンビア
-
コンゴ
-
コンゴ民主共和国
-
コートジボワール
-
サウジアラビア
-
ザンビア
-
シリア
-
シンガポール
-
ジャマイカ
-
ジンバブエ
-
スイス
-
スウェーデン
-
スペイン
-
スリランカ
-
スロバキア
-
スロベニア
-
セルビア
-
ソマリア
-
タイ
-
タジキスタン
-
タンザニア
-
チェコ
-
チュニジア
-
チリ
-
デンマーク
-
トリニダード・トバゴ
-
トルコ
-
ドイツ
-
ドミニカ共和国
-
ナイジェリア
-
ナミビア
-
ニュージーランド
-
ネパール
-
ノルウェー
-
ハイチ
-
ハンガリー
-
バハマ
-
バングラデシュ
-
バーレーン
-
パキスタン
-
パナマ
-
パプアニューギニア
-
パラグアイ
-
パレスチナ
-
フィリピン
-
フィンランド
-
フランス
-
ブラジル
-
ブルガリア
-
ブルネイ・ダルサラーム
-
プエルトリコ
-
ベトナム
-
ベネズエラ
-
ベラルーシ
-
ベルギー
-
ペルー
-
ボツワナ
-
ボリビア
-
ポルトガル
-
ポーランド
-
マダガスカル
-
マルタ
-
マレーシア
-
ミャンマー
-
メキシコ
-
モザンビーク
-
モルドバ
-
モロッコ
-
モンゴル
-
モンテネグロ
-
モーリシャス
-
ヨルダン
-
ラオス
-
ラトビア
-
リトアニア
-
リビア
-
ルクセンブルク
-
ルワンダ
-
ルーマニア
-
レソト
-
レバノン
-
レユニオン
-
中国
-
中国台湾省
-
北マケドニア
-
南アフリカ
-
日本
-
韓国
-
香港
- Forex
- Crypto
