インフレ加速がAIサプライチェーンからの新たな強いシグナルを圧倒し、Nvidiaは再び売り圧力にさらされている。次の焦点は、売りが213ドル方向へ拡大する前に217ドルを維持できるかどうかだ。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
9月の米CPI が、Nvidiaの最近の下落を引き起こした主因となった。インフレ率は前年同月比3.7%へ加速し、予想の3.6%を上回った一方、前月比の上昇率は0.6%となった。この予想を上回る結果により追加利上げへの懸念が再燃し、高バリュエーションのAI・半導体株全体で再び売りが広がった。
しかし、AI需要の基調は依然として強い。10月15日、TSMCは過去最高の四半期利益を発表 し、前年同期比69%増の236億ドルとなり、予想も上回った。Nvidia向けチップの主要な製造パートナーである同社は、AI関連の生産能力に対する需要が引き続き堅調であることも示した。
それでも、TSMCの好決算でさえセクター全体のセンチメントを反転させるには至らなかった。決算シーズンが始まる中、これは重要なシグナルだ。マクロ環境の悪化が続けば、投資家は好決算をポジション追加の機会ではなく、利益確定の機会として利用する傾向を強める可能性がある。
CPIでNvidiaの相場環境が一変、217ドルが重要な分岐点に
前回の分析 で示したシナリオは完全に展開した。Nvidiaは50日SMAを試した後、予想ターゲットの228ドル付近に向けて反発した。
その後のCPI発表により、短期的なチャート構造は大きく変化した。現在、注目すべき主要水準は217ドルのサポートだ。217ドルを割り込み、その下で推移すれば213ドルが視野に入る一方、売りがさらに強まれば、最終的に207ドル付近まで下落する可能性がある。
Nvidiaが217ドルを維持し、その後223ドルを上回って回復すれば、弱気シナリオは無効となる。そうなれば買い手が一定の主導権を取り戻し、株価が再び228ドルを試す機会が生まれる。
好決算だけではもはや不十分か
TSMCの決算は、AIインフラへの需要が消えたわけではないことを示している。圧力の発生源は別にある。投資家は、将来の成長に対して従来と同じプレミアムを支払うことに、はるかに慎重になっている。
この変化が続けば、今回の決算シーズンは、好決算の後でさえ「材料出尽くし」による反応や利益確定売りが目立つ展開となる可能性がある。Nvidiaの割高なバリュエーションを踏まえると、弱いガイダンス、あるいは単にさらなる上振れサプライズがないだけでも、株価は大きく動く可能性がある。
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