PayPal 이사회는 Stripe와 Advent International의 530억 달러 규모 인수 제안을 너무 낮다고 판단하고 있으며, 이는 최근 몇 년간 가장 큰 결제 부문 거래 중 하나에 대한 협상 가능성을 시사합니다. 이번 제안은 PayPal이 성장을 회복하고 디지털 지갑 및 새로운 결제 플랫폼과의 치열한 경쟁 속에서 온라인 결제 시장의 입지를 방어하려는 시점에 나왔습니다.
하이라이트
- PayPal 이사회는 530억 달러의 입찰가가 너무 낮다고 판단합니다.
- Stripe와 Advent는 주당 60.50달러를 제안했습니다.
- 자금 조달 규모는 총 약 500억 달러입니다.
- 규제 리스크가 여전히 주요 장애물로 남아 있습니다.
이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.
이사회는 제안에 공식적으로 응답하지 않았으나, 주당 60.50달러의 입찰가가 PayPal의 가치를 저평가하고 있으며 자금 조달 및 규제 리스크를 안고 있다고 보고 있다고 Reuters 가 보도했습니다. 목요일 PayPal 주가는 2% 상승한 56.73달러를 기록했으나 여전히 제안가보다는 낮은 수준입니다.
이사회, 턴어라운드 계획 대비 가격 검토
PayPal 이사회는 경영진의 현재 턴어라운드 전략과 비교하여 이번 제안을 평가하고 있습니다. 이사회의 초기 견해는 입찰가에 최근 주가 대비 프리미엄이 포함되어 있기는 하지만, 향후 몇 년간 핵심 사업이 안정화될 경우 회사가 가질 잠재적 가치를 충분히 반영하지 못하고 있다는 것입니다.
이번 검토는 PayPal 이 겪은 어려운 시기 이후에 이루어졌습니다. 1990년대 후반에 설립된 이 회사는 성장 둔화와 Apple Pay, Google Pay 및 기타 디지털 결제 옵션과의 경쟁으로 어려움을 겪어왔습니다. 올해 초 PayPal은 예상보다 낮은 전망치를 발표하며 핵심 결제 사업의 모멘텀 둔화를 경고한 바 있습니다.
투자자들은 이제 턴어라운드 전략이 탄력을 받고 있다는 신호를 확인하기 위해 PayPal의 7월 28일 실적 발표를 주목하고 있습니다.
Stripe와 Advent, 결제 거물 탄생 노려
Stripe와 PayPal이 결합하면 연간 결제 규모가 약 3.7조 달러에 달하는 세계 최대 규모의 온라인 결제 기업 중 하나가 탄생하게 됩니다. 이달 초 제출된 제안서에 따르면 Stripe와 Advent는 회사를 분할하는 대신 PayPal의 지분을 동일하게 공동 소유 하게 됩니다.
컨소시엄은 입찰 자문을 맡고 있는 JPMorgan과 Morgan Stanley로부터 약 500억 달러 규모의 자금 조달 패키지를 마련했습니다. Stripe와 Advent는 170억 달러의 자기자본을 출자할 예정입니다.
규제 리스크는 여전히 가장 큰 장애물 중 하나입니다. Stripe와 PayPal은 인터넷 가맹점들이 가장 널리 사용하는 두 플랫폼으로, 이는 엄격한 반독점 조사를 초래할 수 있습니다. 입찰자들은 PayPal의 Braintree 부문이나 기타 자산을 분리하여 Advent에 양도하고, 이를 Nuvei와 같은 결제 투자 자산과 결합하는 등의 구제책을 검토해 왔습니다.
PayPal 가치에 대한 시험대
이번 입찰은 PayPal이 독자적인 전략을 통해 매각보다 더 큰 가치를 창출할 수 있음을 증명해야 한다는 압박을 가하고 있습니다. 이 회사는 여전히 PayPal 결제, Braintree, Venmo 등 주요 자산을 보유하고 있지만, 디지털 결제 시장의 경쟁이 심화되면서 시장 지위가 약화되었습니다.
거래 규모가 워낙 커서 잠재적 인수 후보군도 제한적입니다. 재무적 투자자들은 규모 면에서 부담을 느낄 수 있고, 전략적 투자자들은 반독점 문제에 직면할 수 있습니다. 현재로서는 Stripe와 Advent가 가장 진지한 입찰자로 보이지만, 실제 거래 성사 여부는 이들이 가격을 높이고 자금 조달, 시기 및 규제 승인에 대한 의구심을 해소할 수 있는지에 달려 있습니다.
저희는 이전에 Stripe가 Base 네트워크에서 AI 에이전트를 위한 암호화폐 결제 시스템을 출시 했다는 소식을 전해드린 바 있습니다.
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