2025년 암호화폐의 해 결과: 제도적 채택과 실패한 알트시즌

많은 트레이더가 알트코인의 폭발적인 성장을 기대하며 2025년에 큰 기대를 걸었습니다. 그러나 현실은 다르게 나타났습니다. 기업과 정부의 적극적인 암호화폐 통합에도 불구하고 시장은 횡보 추세에 머물렀습니다.

비정상적인 암호화폐의 한 해

이전에는 암호화폐 시장에서 어느 해를 강세 또는 약세라고 명확하게 정의할 수 있었습니다. 종종 3년 동안의 성장 뒤에는 1년 동안의 급격한 조정이 뒤따랐습니다. 이러한 이유로 대부분의 시장 참여자들은 올해 사이클 정점을 예상했습니다. 스탠다드차타드의 보수적인 분석가들조차 비트코인을 20만 달러로 예측했고, 이러한 조건에서 알트코인은 오랫동안 기다려온 "승수"를 제공할 수 있었을 것입니다.

한 해 내내 강세와 약세가 번갈아 가며 이니셔티브를 주도했습니다. 1분기에는 암호화폐가 소폭 조정을 받았지만 2분기와 3분기에는 인상적인 결과를 기록했습니다: BTC는 12만 6천 달러에 도달했고, 총 시가총액은 4조 달러를 넘어섰습니다. 그러나 대형 트레이더들의 차익 실현, 암호화폐 ETF의 자금 유출, 지정학적 긴장 고조로 인해 귀금속으로 자본이 이동하면서 암호화폐는 다시 연초 수준으로 되돌아갔습니다.

비트코인은 시장 지배력이 계속 증가하면서 여전히 확실한 선두를 유지하고 있습니다. 전반적으로 상위 5위권에는 변동이 없었으며, 상위 10위권 하위권에서 치열한 접전이 펼쳐졌습니다: USDC와 트론은 입지를 강화한 반면, 솔라나와 도지코인은 시가총액이 감소했습니다.

올해의 이벤트: 지니어스 법안 채택

7월 18일, 도널드 트럼프는 상원에서 통과된 지니어스 법안에 서명했습니다. 세계 경제 포럼에서 이 사건은 글로벌 금융 규제의 전환점으로 묘사되었습니다. 그 이유는 무엇일까요?

지니어스 법은 스테이블코인, 발행자, 시장 감독에 대한 요건을 정의한 미국 최초의 암호화폐 법안이 되었습니다. 특히 모든 스테이블코인은 100% 미국 달러 또는 미국 재무부 증권으로 뒷받침되어야 합니다.

올해도 불균등하긴 하지만 EU에서 MiCA 프레임워크에 따라 암호화폐 시장 규제를 시행하는 데 있어 지속적인 진전이 있었습니다. 예를 들어 폴란드에서는 카롤 나우로키 대통령이 거부권을 행사하며 암호화폐 규제 강화를 거부했습니다.

어떤 식으로든 암호화폐의 지위는 공식화되고 있으며, 규제 체제 간의 경쟁이 글로벌 금융 흐름의 변화를 크게 좌우할 것입니다(현재까지는 상황이 EU에 유리하지 않은 것은 분명합니다).

올해의 불확실성: 트럼프와 암호화폐

도널드 트럼프의 팀은 그를 "최초의 암호화폐 대통령"으로 자리매김했으며, 국가 원수는 채굴자 및 기타 업계 참여자들을 위한 독특한 조건을 만들어 미국을 "세계의 암호화폐 수도"로 만들겠다고 반복해서 말했습니다. 비트코인이 처음으로 10만 달러를 돌파한 지난해 대선 직후부터 상당한 시장 성장에 대한 기대감이 암호화폐에 반영되었습니다.

앞서 언급한 지니어스 법안이 채택되었음에도 불구하고 많은 투자자들은 여전히 트럼프의 정책에 크게 실망하고 있는데, 이는 주로 연방 차원의 비트코인 준비금이 아직 마련되지 않았기 때문입니다. 이러한 움직임은 의심할 여지없이 기록적인 암호화폐 랠리를 촉발하고 중국과 전 세계 다른 정부의 제한된 비트코인 공급을 위한 경쟁을 촉발했을 수 있습니다.

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실제로 트럼프의 발언은 시장 변동성의 원인으로 작용하여 코인 보유자들 사이에서 희망과 실망을 번갈아 불러일으켰습니다. 미국 법률이 대통령에게 그러한 권한을 부여하지 않았음에도 불구하고 제롬 파월 연방준비제도 의장에 대한 그의 날카로운 발언과 심지어 해임 위협으로 인해 이러한 분위기는 더욱 증폭되었습니다. 하지만 파월 의장은 정치적 압력보다는 임기 만료로 인해 내년에 의장직을 떠날 가능성이 높습니다.

올해의 성공: 스테이블코인과 블랙록의 ETF

비트코인은 횡보장에서 한 해를 마무리하고 있고 많은 알트코인이 큰 가격 하락을 겪었지만, 지난 몇 달 동안 몇 가지 주요 성공 사례가 있었습니다. 규제 당국뿐만 아니라 투자자들의 관심의 중심에 서게 된 스테이블코인부터 시작해보겠습니다.

스테이블코인의 연간 거래량은 40조 달러에 달하며, 이는 Visa나 Mastercard와 같은 기존 결제 시스템과 비슷한 규모입니다. 현재 시가총액 기준 상위 50위 암호화폐에는 7개의 스테이블코인이 포함되어 있으며, 상위 100위권에는 2개의 '금 기반 스테이블코인'도 포함되어 있습니다: 테더 골드와 PAX 골드입니다. 이러한 방식으로 많은 투자자는 디지털 자산을 사용하면서 금에 노출되어 불안정한 시기를 극복하는 것을 선호합니다.

또 다른 확실한 성공 사례는 블랙록의 비트코인 ETF인 IBIT입니다. 전문가들은 처음부터 블랙록의 암호화폐 상장지수상품이 높은 성과를 거둘 것으로 예상했지만, 기대 이상의 성과를 거둔 사례입니다. IBIT의 총 순자산은 725억 달러를 넘어섰으며, 펀드 성과와 고객 거래 활동 모두 모든 자산군에서 절대적인 선두를 달리고 있습니다. IBIT의 점유율도 비트코인 총 공급량의 4%에 육박하고 있습니다.

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올해 주목할 만한 또 다른 발전은 현물 암호화폐 ETF의 기초가 되는 알트코인의 수가 확대되었다는 점입니다. 이전에는 이 시장이 비트코인과 이더리움 ETF로 제한되어 있었지만, 올해 규제 당국은 SOL, XRP, DOGE, HBAR, LINK를 기반으로 하는 ETF를 승인했습니다. 현재 다양한 추가 코인 및 토큰과 연계된 펀드 신청이 검토 중입니다.

올해의 희망: 예측 시장

폴리마켓 플랫폼은 미국 대선 결과에 대한 베팅이 대중의 큰 관심을 끌었던 2024년 가을부터 급격한 인기를 얻기 시작했습니다. 결과적으로 플랫폼에 반영된 확률은 대부분의 전문가들의 예측보다 현실에 더 가까운 것으로 나타났습니다.

그러나 예측 시장의 장기적인 전망은 한동안 불확실했으며, 특히 대선 이후에는 더욱 그러했습니다. 하지만 2025년에도 예측 시장에 대한 수요는 꾸준히 증가하고 있으며, 암호화폐 가격 변동부터 스포츠, 정치, 쇼 비즈니스에 이르기까지 다루는 이벤트의 범위가 계속 확대되고 있음을 확인할 수 있었습니다. 이 부문의 거래량은 현재 주당 수십억 달러 규모로 측정되며, 폴리마켓(폴리곤 네트워크에서 운영)과 칼시(주로 오프체인에서 운영하며 솔라나를 기반으로 솔루션을 개발)가 거래량과 활성 사용자 수 측면에서 부동의 선두를 지키고 있습니다.

특히 미국에서 이러한 플랫폼에 대한 규제 당국의 인정도 증가하고 있습니다. 그 결과, 지난 한 해 동안 예측 시장에 대한 전문가들의 인식은 회의론과 불신에서 잠재력과 광범위한 암호화폐 시장 인프라 내에서의 역할에 대한 인정으로 극적으로 변화했습니다.

올해의 인정: 로빈후드 및 코인베이스

로빈후드는 공식적으로는 순수 암호화폐 기업이 아닌 핀테크 기업이지만, 권위 있는 S&P 500 지수에 편입되고 성공할 수 있었던 것은 로빈후드가 제공하는 암호화폐 서비스 덕분입니다. 특히, 고객은 다양한 인기 코인(BTC, ETH, SOL, DOGE 등)을 이용할 수 있으며 거래 수수료는 없지만 스프레드는 가격에 포함되어 있습니다.

또한 Robinhood는 플랫폼에 암호화폐를 보관하고 출금할 수 있는 옵션도 제공합니다. 동시에 수년 동안 비수탁 솔루션을 선호하는 사용자에게 웹3 제품인 Robinhood 월렛을 통해 서비스를 제공해 왔습니다.

지난 5월 코인베이스가 S&P 500에 편입되면서 주요 기관 플레이어들이 암호화폐 자산을 공식적으로 수용하고 인정한다는 분명한 신호를 보냈습니다. 코인베이스가 디스커버 파이낸셜 서비스를 대체한 것은 그 자체로도 상징적인 일이며, 암호화폐 업계의 리더들이 전통적인 금융 회사들을 점차 대체하고 있음을 반영하는 것입니다. 코인 주가는 주요 암호화폐 자산의 가격과 밀접한 상관관계를 반영하며 횡보세로 한 해를 마감했습니다.

실망스러운 한 해: 멤코인과 AI 토큰

2024년 말, 많은 암호화폐 인플루언서들이 2025년에 유망한 멤코인이 수백, 수천 배 상승할 것이라고 주장하며 '멤코인 슈퍼사이클'이라는 개념을 홍보하기 시작했습니다. 그러나 종종 그렇듯이 과대광고는 정반대의 결과를 낳았습니다.

현재 상위 50위권에는 도지코인과 시바코인 두 개만 남아 있으며, 후자의 입지도 크게 약화되었습니다. 예를 들어 한때 유명했던 멤코인 무뎅은 이제 시가총액 기준으로 500위권 아래쪽에 머물러 있습니다. 펌프닷펀 플랫폼에서 출시된 토큰의 경우, 수천 개가 사실상 '0'이 되었습니다.

AI 토큰의 상황은 약간 나아지긴 했지만 여전히 실망스러운 수준입니다. 이 부문에서 가장 강력한 성과를 거둔 업체 중 하나인 TAO는 여전히 1년 동안 가치가 절반 이상 하락했습니다. 또 다른 인기 AI 토큰인 FET는 가격의 90% 가까이 하락했습니다.

인공지능 산업 자체는 계속 발전하고 있지만, 인공지능 혁명에 대한 지나친 낙관론과 예측은 실현되지 못했습니다. 그 결과 업계 전반적으로 급격한 하락세를 보였습니다. AI로의 부분적인 전환으로 혜택을 본 사람이 있다면 코어 사이언티픽, 라이엇 플랫폼, 비트팜과 같은 비트코인 채굴업체로, 이들은 운영을 다각화하고 수익을 늘렸습니다.

올해의 도전 과제: 마이클 세일러 전략

2019년은 마이클 세일러의 회사에게 2022년 이후 가장 어려운 한 해였습니다. 비트코인의 비교적 안정적인 가격에도 불구하고 MSTR 주가는 절반 이상 하락했습니다. 이는 한편으로는 회사가 이전과 마찬가지로 기초 자산을 능가하는 수익을 지속적으로 제공할 수 없다는 것을 보여주었습니다.

한편, 차입금과 관련된 채권자에 대한 의무를 이행하기 위해 결국 스트래티지가 비트코인 일부를 매각해야 할 수도 있다는 소문이 다시 퍼지기 시작했습니다. 동시에 퐁 레 CEO는 회사의 순자산가치(NAV)가 1 아래로 떨어질 경우에만 비트코인 매각이 가능할 것이라고 말했습니다. 또한 스트래티지는 적어도 2065년까지 비트코인을 재무제표에 보유할 계획이라고 밝혔습니다. 비트코인 구매를 위한 자본 조달을 위한 부채 기반 접근 방식은 암호화폐 커뮤니티 내에서 계속해서 엇갈린 반응을 불러일으키고 있지만, 수십 개의 새로운 기업이 비트코인을 예비 자산으로 사용하는 광범위한 추세는 점점 더 분명해지고 있습니다.

올해의 컴백: 다시 돌아온 CZ

10월 23일, 올해 가장 중요한 사건 중 하나가 발생했습니다: 도널드 트럼프가 바이낸스 창립자 창펑 자오를 공식적으로 사면한 것입니다. 이에 따라 창펑 자오에 대한 형사 절차가 종료되었고, 이제 그는 어떤 형태로든 암호화폐 프로젝트에 다시 참여할 수 있게 되었습니다.

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그가 다시 바이낸스의 CEO가 될까요? 아마도 아닐 것입니다. 미국 법무부와의 양형 합의에 따라 CZ는 바이낸스 또는 관련 기관에서 임원직을 맡지 않기로 약속했습니다. 또한 미국 증권거래위원회(SEC), 상품선물거래위원회(CFTC), 금융범죄단속반(FinCEN)과 같은 규제 당국도 이를 반대할 가능성이 높습니다.

그럼에도 불구하고 창펑 자오는 임원 지위는 없지만 바이낸스의 기업 생활에 공개적으로 참여할 수 있습니다. 어쨌든 투자자들은 이 소식에 매우 긍정적인 반응을 보였고, BNB 가격은 사상 최고치를 경신했을 뿐만 아니라 한때 코인당 1,300달러를 돌파하기도 했습니다.

결론

많은 트레이더에게 2025년은 실현되지 않은 수익과 오랫동안 기다려온 알트시즌의 부재로 인해 상당한 실망을 안겨주었습니다. 동시에 그 해를 실패로 규정하는 것은 잘못된 것입니다. 스테이블코인의 확대와 규제 당국의 인정, 비트코인 ETF의 성장, 다양한 알트코인 기반 펀드의 출시는 모두 업계에 대한 기관의 강력한 관심을 확인시켜 줍니다.

또한 비트코인 가격을 미국 달러가 아닌 금과 비교했을 때 하락세는 이미 약 1년간 지속되어 왔으며, 2024년 12월에 정점을 찍었습니다. 이는 곧 성장이 재개될 수 있으며, 비트코인 역사상 가장 가벼운 약세장을 경험했을 가능성이 높다는 것을 시사할 수 있습니다.

이것이 사실인지 여부는 2026년에 명확해질 것입니다. 트레이더 유니온 팀은 앞으로 몇 달 동안 여러분을 위해 많은 놀라움과 고품질의 콘텐츠를 준비하고 있습니다. 심도 있는 분석, 뉴스, 팟캐스트는 암호화폐 세계를 탐색하고 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 것입니다.