Open USD, Tether와 Circle에 도전…새 스테이블코인, 시장 돌파 가능할까?

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Olena Litvinenko

01.10.2026

Open USD, Tether와 Circle에 도전…새 스테이블코인, 시장 돌파 가능할까? — 새로운 Open USD 스테이블코인은 어떤 모습일까?

디지털 달러 시장은 이미 Tether와 Circle이 장악하고 있습니다. 이제 Open USD가 결제 및 암호화폐 업계의 거대 기업들을 등에 업고 또 하나의 스테이블코인이 자리 잡을 수 있을지 시험에 나섭니다. 전략은 이례적으로 간단합니다. Open USD의 성장을 돕는 기업에 더 많은 보상을 배분하는 것입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

Open USD, 경쟁이 치열한 시장에 진입

Open USD, 즉 OUSD 는 9월 30일 Ethereum, Solana, Base, Tempo에서 출시됐습니다. 이 스테이블코인은 Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe, Visa 가 공동 설립한 신생 기업 Open Standard의 지원을 받으며, 전체 네트워크에는 이미 200곳이 넘는 참여 기업이 합류했습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

5개 설립 기업은 OUSD의 출범을 지원하기 위해 단기 유동성으로 10억 달러 이상을 약정했습니다. 그렇다고 스테이블코인에 이미 10억 달러의 유기적 수요가 존재한다는 뜻은 아닙니다. 이 약정에는 파트너사가 대차대조표에 OUSD를 보유하거나, OUSD가 거래되는 시장에 유동성을 공급하는 방식이 포함될 수 있습니다.

OUSD는 기본적으로 다른 달러 스테이블코인과 유사하게 작동합니다. Stripe가 인수한 스테이블코인 인프라 기업 Bridge가 발행하며, 미국 달러와 1:1 가치를 유지하도록 설계됐습니다. 준비금은 BlackRock, BNY, Lead Bank 등을 포함한 기관에 보관됩니다.

OUSD를 차별화하는 것은 토큰의 기본 작동 방식이 아니라, 이를 뒷받침하는 자산에서 발생한 수익이 어떻게 처리되는지에 있습니다.

왜 또 다른 스테이블코인이 필요한가?

스테이블코인이 거대한 사업으로 성장한 데에는 단순한 경제 원리가 부분적으로 작용했습니다. 기업이 스테이블코인을 발행하면 그 대가로 실제 달러를 받습니다. 이후 준비금을 현금과 이자를 창출하는 단기 미국 국채에 보관할 수 있습니다.

현재 규모에서는 이 수익이 상당할 수 있습니다. USDT가 세계 최대 스테이블코인으로 성장하는 동안 Tether는 연간 수십억 달러의 이익을 보고했으며, Circle은 USDC를 뒷받침하는 준비금을 중심으로 사업의 상당 부분을 구축했습니다.

하지만 거래소, 지갑, 결제 기업, 핀테크 기업, 가맹점 역시 이러한 스테이블코인을 사용자에게 노출하는 데 기여합니다. 이들은 디지털 달러를 또 하나의 토큰에서 실제로 사용할 수 있는 수단으로 바꾸는 유통망을 제공합니다. Open Standard의 주장은 이러한 역할을 수행하는 기업들이 그 경제적 이익에 더욱 직접적으로 참여해야 한다는 것입니다.

Open USD, 수익 공유를 추진

OUSD는 준비금에서 발생하는 수익의 대부분을 스테이블코인의 성장을 돕는 기업에 돌려주도록 설계됐습니다. 파트너사는 유통시킨 OUSD 규모와 창출한 거래 활동 등 여러 요인에 따라 보상을 받을 수 있습니다.

이 모델은 수익 공유에서 한 단계 더 나아갑니다. Open Standard에 따르면 기업은 네트워크에 대한 기여도에 따라 사업 지분도 받을 수 있습니다. CEO Zach Abrams는 향후 회사 소유권의 압도적인 대부분을 OUSD 성장에 대한 역할을 기준으로 설립자와 기타 참여자에게 배분할 계획이라고 밝혔습니다.

Abrams는 이 개념을 더 간단히 요약했습니다. “다른 모든 스테이블코인은 펀드를 만들고 있습니다. 우리는 머니를 만들고 있습니다.”

USDG 스테이블코인을 기반으로 구축된 Paxos의 Global Dollar Network 역시 유통을 돕는 기업과 준비금에서 발생하는 경제적 이익을 공유합니다. 그러나 OUSD는 이미 소비자, 가맹점, 은행, 디지털 머니 사이에 자리한 강력한 기업들로 구성된 이례적으로 영향력 있는 그룹과 함께 시작하고 있습니다.

OUSD를 뒷받침하는 기업들이 중요한 이유

OUSD를 뒷받침하는 기업들의 이름만 봐도 이번 출시가 주목받는 이유를 알 수 있습니다. Visa와 Mastercard는 이미 막대한 규모의 가맹점 및 금융기관 네트워크를 연결하고 있습니다. Shopify는 수백만 개 기업과 고객 사이에서 중개 역할을 합니다. Stripe는 전 세계 기업의 결제를 처리하고, Coinbase는 암호화폐 시장으로 직접 연결되는 경로를 제공합니다.

이러한 연결망은 대부분의 신규 스테이블코인이 확보하기 어려운 요소를 OUSD에 제공할 수 있습니다. 출시 첫날부터 유통망을 확보하는 것입니다. Stripe는 앞서 OUSD가 기업용 기본 스테이블코인이 될 것이라고 밝혔지만, 다른 스테이블코인도 계속 지원하고 있습니다.

더 광범위한 Open Standard 네트워크에는 은행, 핀테크 기업, 거래소, 지갑, 기타 결제 기업도 포함됩니다. OUSD는 소비자에게 새로운 디지털 달러를 한 명씩 채택하도록 설득하는 대신, 이미 소비자의 자금을 취급하는 기업들이 이를 소비자 앞에 내놓도록 설득하려 합니다.

Tether와 Circle은 이미 사용자를 확보하고 있다

스테이블코인은 사용하는 사람이 많아질수록 유용성이 커지므로, USDT와 USDC는 신규 진입자가 즉시 재현하기 어려운 강점을 갖고 있습니다. USDT는 특히 미국 외 지역의 암호화폐 거래에 깊이 자리 잡고 있으며, 거래소, 지갑, 블록체인, 탈중앙화 금융 전반에서 이용할 수 있습니다. USDC 역시 광범위한 통합 네트워크를 구축했으며, 암호화폐 시장과 전통 금융이 만나는 접점에서 점점 더 중요한 위치를 차지하고 있습니다.

이는 익숙한 닭과 달걀의 문제를 만듭니다. 고객이 이미 원하는 스테이블코인일수록 기업이 지원할 가능성이 높지만, 자금이 이동하는 곳에서 이미 이를 받아들이지 않는다면 고객이 전환할 이유도 적습니다. OUSD의 인센티브는 기업 측에서 이 문제를 해결하도록 설계됐습니다. OUSD의 성장을 도와 더 많은 수익을 얻을 수 있는 기업이라면 이를 통합하고 홍보할 동기가 생깁니다.

하지만 이용 가능성과 수요는 같은 것이 아닙니다. Coinbase, Visa, Mastercard, Stripe는 이미 USDC를 비롯한 다른 스테이블코인과 협력하고 있으며, 이들의 OUSD 참여가 기존 관계의 소멸을 의미하지는 않습니다. 기업들은 결국 고객에게 하나를 선택하라고 요구하기보다 여러 디지털 달러를 지원할 수 있습니다.

실제로 성공한다면 어떤 모습일까?

유통량으로 USDT나 USDC를 따라잡는 것이 OUSD를 측정하는 올바른 방법이 아닐 수 있습니다. OUSD에 더 적합한 평가 기준은 기업들이 실제로 OUSD를 이용해 자금을 이동하기 시작하는지 여부일 수 있습니다.

가맹점 결제, 국경 간 송금, 재무 관리, 플랫폼 간 이체는 모두 OUSD가 역할을 찾을 수 있는 분야입니다. Open Standard를 뒷받침하는 기업들이 이미 사람들이 사용하는 제품에 OUSD를 충분히 깊이 통합한다면, 고객은 스테이블코인을 “전환”할지 의식적으로 결정할 필요조차 없을 수 있습니다.

Open Standard는 기업이 OUSD를 통합하도록 보상하고 시스템 가동에 필요한 유동성을 제공할 수 있습니다. 그러나 Tether와 Circle에 도전하는 것은 결국 인센티브로 배분할 수 없는 한 가지에 달려 있습니다. 기업들이 실제로 OUSD를 이용해 계속 자금을 이동할 만큼 유용하다고 판단하는지 여부입니다.

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