금 가격 전망: 정책 기대감이 추세를 지지하면서 XAU는 고점 부근에서 보합세 유지

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Parshwa Turakhiya

05.12.2025

금 가격 전망: 정책 기대감이 추세를 지지하면서 XAU는 고점 부근에서 보합세 유지 — 정책 기대감과 타이트한 공급이 상승 추세를 뒷받침하면서 금은 $4,220 부근에서 거래되고 있습니다.

금은 온스당 4,220달러 부근에서 움직이며 구조적 가격 재조정으로 인해 분기 사상 최고치 바로 아래에서 보합세를 유지하고 있습니다. 금은 상승폭을 줄이지 않고 좁은 박스권에서 거래되고 있는데, 이는 다음 주 연방준비제도이사회 결정을 앞두고 매수세가 여전히 강하다는 신호입니다.

하이라이트

금은 변동성을 대체하는 통합으로 $4,220 부근에서 거래되고 있습니다.
시장은 연준 금리 인하 확률을 87%로 보고 있습니다.
ETF와 실물 흐름은 분배가 아닌 지속적인 축적을 보여줍니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

이번 주에는 움직임이 둔화되었지만 청산 매물이 없다는 것은 랠리가 약화되기보다는 안정화되고 있음을 나타냅니다.

금이 주요 피보나치 지지선 위에 기반을 구축하면서 추세는 견고하게 유지됩니다.

금은 분기 초 $4,381까지 급등한 후 매수세가 빠르게 유입된 0.5 피보나치 되돌림인 $4,133 위에서 계속 거래되고 있습니다. 4,191의 0.618 되돌림은 지지와 저항을 번갈아 가며 중심 피벗이 되었고, 4,275의 0.786은 통합 밴드의 상단에 위치해 있습니다.

금 가격 예측 (출처: 트레이딩뷰)

이동평균은 강세 구조를 강화합니다. 20일, 50일, 100일, 200일 이평선이 정배열로 우상향하고 있어 투기적 급등보다는 기관의 지속적인 주문 흐름을 보여주고 있습니다. 60대 초반의 RSI는 추세 강세를 확인할 수 있을 만큼 상승했지만 지나치게 과열되지는 않은 통제된 모멘텀을 나타냅니다.

하락폭은 여전히 얕고, 동일한 지지대를 테스트하려는 시도가 반복되고 있음에도 불구하고 매도자들이 깔끔한 하락을 강요하지 않았습니다. 이러한 유형의 절제된 매수-매도 반응은 대규모 매수세에 의해 반복적으로 깊은 되돌림이 선행되는 주요 주기에서 볼 수 있는 축적 단계와 일치합니다.

경기침체 신호가 심화되면서 금에 유리한 거시적 촉매제들이 쌓여가고 있습니다.

연이은 노동지표 부진으로 연준의 금리인상 가능성이 강화되고 있습니다. ADP는 민간 고용이 32,000명 감소했다고 발표했고, 챌린저 해고는 한 달 동안 71,000명을 기록하여 연간 총 117만 명에 육박했습니다. 이러한 수치는 경기 냉각에 대한 내러티브를 강화하고 정책 전환에 대한 기대감을 뒷받침합니다.

현재 시장은 다음 주 금리 인하 확률을 87%로 보고 있으며, 트레이더들은 연기된 PCE 인플레이션 보고서의 확인을 기다리고 있습니다. 금리 인하에 대한 기대는 달러 약세와 실질 수익률 하락으로 이어져 금 강세의 두 축인 금값을 끌어내립니다.

정치적 신호는 또 다른 층을 추가합니다. 2026년 케빈 하셋이 제롬 파월을 대체할 것이라는 추측이 장기 포지션에 새로운 테마를 불어넣고 있습니다. 해셋은 공격적인 양적완화에 더 개방적인 것으로 간주되어 시장에 다년간의 잠재적 비둘기파 사이클을 예상할 수 있는 이유를 제공하고 있습니다.

공급 역학관계도 강세 기조에 기여하고 있습니다. 주요 금고로의 실물 인도량은 여전히 증가세를 유지하고 있으며, ETF 보유량은 감소하기보다는 안정세를 보이고 있습니다. 이러한 움직임은 투기적 흐름이 지배적이고 기관 수요가 사라지는 전형적인 후반 사이클의 원자재 랠리와는 극명한 대조를 이룹니다.

주요 레벨에서 통합이 강화되면서 금은 다음 촉매제를 기다립니다.

당장은 $4,191-$4,275 범위 내에서의 압축이 예상됩니다. 4,275를 돌파하면 $4,381로 반등할 수 있으며, 연준이 양적완화 기조를 강화하면 추가 상승이 가능합니다. 하락 시에는 4,133달러가 첫 번째 방어선입니다. 이 지지선을 돌파하면 50일 이평선 부근의 $4,004~4,075 구간을 재차 테스트할 수 있지만, 매크로 데이터가 수익률 하락을 뒷받침하는 한 추세 전환보다는 조정에 가까운 하락이 이어질 수 있습니다.

금은 단기 인플레이션 노이즈에 반응하기보다는 구조적 재평가를 받는 자산처럼 계속 움직이고 있습니다. 고용 부진, 경기침체 위험, 점점 더 비둘기파적인 중앙은행 기조로 인해 주기적인 거래를 넘어선 지속적인 매수세가 형성되고 있습니다.

이전에는 금이 상승 EMA 구조를 유지하고 청산 급등만 피한다면 추세는 그대로 유지될 것이라고 논의했습니다. 현재의 통합은 시장이 반전을 준비하는 것이 아니라 다음 정책 신호를 기다리고 있다는 논지를 확인시켜주고 있습니다.

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