중국의 수출 단속으로 은 가격 상승세 유지될 전망

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Artem Shendetskii

05.01.2026

중국의 수출 단속으로 은 가격 상승세 유지될 전망 — 중국의 새로운 수출 규정으로 글로벌 은 공급이 강화됩니다.

은 수출에 2년간 특별 허가제를 도입하기로 한 중국의 결정으로 인해 글로벌 공급이 크게 제한되고 2026년까지 가격이 상승할 것으로 예상됩니다.

하이라이트

중국의 새로운 2년간의 수출 허가 제도로 인해 글로벌 은 공급이 줄어들고 2026년까지 가격이 상승할 것으로 예상됩니다.
분석가들은 이러한 규제로 인해 중국과 글로벌 가격 격차가 확대되고 은 가격이 전 세계적으로 30%까지 상승할 수 있다고 경고합니다.
산업 수요 증가와 지정학적인 요인으로 인해 은은 단순한 귀금속이 아닌 전략 금속으로 재조명되고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

목요일부터 수출업체는 20년 이상 시행되어 온 쿼터제를 대체하여 정부의 승인을 받아야 합니다. 중국은 이러한 조치를 환경 및 자원 보호라는 명분으로 내세우고 있지만, 시장 참여자들은 이를 해외의 금속 접근을 제한하는 전략적 긴축으로 보고 있습니다. 분석가들은 입증된 수출 이력과 높은 생산량 기준을 포함한 엄격한 자격 규정으로 인해 승인된 수출업체의 풀이 급격히 좁아질 것이라고 경고합니다. 중국이 주요 생산국이자 정제업체이기 때문에 어떤 병목 현상이 발생하더라도 글로벌 시장에 파급될 가능성이 높습니다. 이번 규제는 은 가격이 온스당 80달러 이상으로 잠시 급등했던 지난 1년간의 극심한 변동성 이후에 나온 조치입니다. 이제 많은 관측통들은 이 정책을 일시적인 개입이 아닌 구조적인 변화로 보고 있습니다.

분석가들은 중국 외 지역의 가격 상승에 대해 경고합니다.

시장 전문가들은 새로운 라이선스 제도가 중국 국내 시장과 국제 벤치마크 간의 가격 격차를 확대할 수 있다고 말합니다. Tickmill의 조셉 다흐리는 2026~27년 수출 승인을 받을 수 있는 업체는 44개에 불과해 마찰이 가중되고 공급 통제가 집중될 것이라고 지적했습니다. 이로 인해 중국 내 은 공급량은 늘어나는 반면 해외, 특히 미국과 유럽의 공급량은 줄어들 수 있습니다. 이러한 효과는 이미 은이 Comex 가격보다 온스당 5~10달러 높은 가격에 거래되는 이른바 '상하이 프리미엄'에서 나타나고 있습니다.

원자재 분석가인 안톤 카리토노프에 따르면 그 영향은 더욱 두드러질 수 있다고 합니다. "중국이 이러한 수출 규정을 엄격하게 적용한다면 향후 12개월 동안 글로벌 은 가격이 30% 상승할 수 있습니다."라며 카리토노프는 수출 제한과 산업 수요 급증을 그 이유로 들었습니다. 그는 은이 "시장에서 가장 지정학적으로 민감한 금속 중 하나"가 되고 있다고 덧붙였습니다.

산업 수요와 지정학으로 인한 강세 전망

태양광, 인공 지능 인프라, 전기 자동차의 은 수요가 계속 증가함에 따라 중국의 움직임 시기는 특히 민감합니다. 주요 은 수입국인 미국은 최근 은을 주요 광물 목록에 추가하며 은의 전략적 중요성을 강조했습니다. 엘론 머스크는 은이 많은 산업 공정에 필수적이라고 경고하면서 이러한 규제를 공개적으로 비판했습니다. 알리시아 가르시아-헤레로와 같은 경제학자들은 이 정책이 해외 공급망에 부담을 주더라도 중국의 국내 태양광 및 전기차 부문에 우선순위를 두기 위한 것이라고 주장합니다.

미국의 관세 부과 가능성, 달러 강세, 기술 대체 등 일부 리스크가 남아 있지만, 전반적인 전망은 여전히 건설적입니다. 카리토노프는 은이 투기적 급등보다는 새로운 가격 체계에 진입하고 있다고 생각합니다. "이것은 더 이상 단순한 귀금속 랠리가 아닙니다."라고 그는 말합니다. "은은 2026년으로 향하는 전략적 산업 자산으로서 가격이 재조정되고 있습니다."

최근 은은 최근 고점까지 가격을 끌어올린 급격한 랠리 이후 월요일 75.8달러 근처에서 거래되며 새로운 모멘텀으로 2026년을 맞이하고 있습니다.

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