중국이 H200 AI 칩 수입을 제한함에 따라 엔비디아 주가는 185달러에서 안정세를 보이고 있다.

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Dmytro Kharkov

14.01.2026

중국이 H200 AI 칩 수입을 제한함에 따라 엔비디아 주가는 185달러에서 안정세를 보이고 있다. — 중국, 엔비디아 H200 칩 수입을 조용히 제한하다

1월 14일 현재 엔비디아 주식은 지난 24시간 동안 0.5% 상승한 185.80달러에 거래되고 있습니다. 주가는 주요 지지선을 유지하고 있음에도 불구하고 저항에 부딪히면서 주요 지수를 하회하는 박스권에서 움직이고 있습니다.

하이라이트

엔비디아는 0.5% 상승한 185.80달러로 마감했지만 주요 저항선 아래에서 움직이고 있습니다.
중국이 엔비디아의 H200 AI 칩 수입을 조용히 제한하면서 향후 판매에 불확실성이 더해졌습니다.
기술적 지표는 모멘텀이 개선되지 않는 한 단기 전망은 중립에서 약세 약세를 시사합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

현재 엔비디아는 50일 이동평균선 아래에서 거래되고 있어 단기 상승 모멘텀이 제한적일 것으로 예상됩니다. 190-$195 저항선을 회복하지 못한 것은 규제 압박과 밸류에이션 상승에 따른 투자자들의 경계심을 반영합니다. RSI(상대강도지수)는 과매수도 과매도도 아닌 중립 수준에서 맴돌고 있지만, 평탄해지는 MACD 선은 상승 압력이 감소했음을 나타냅니다. 주가가 212달러 부근에서 정점을 찍은 이후 모멘텀이 약화되었으며, 기관의 움직임은 더욱 신중해졌습니다.

현재 지지선은 과거 랠리의 발판 역할을 했던 170달러로, 과거 거래량을 기준으로 한 수요 영역과 일치하는 수준입니다. 이 수준을 하향 돌파하면 200일 이동평균선 및 중요한 장기 지지선과 일치하는 150달러로 향하는 길이 열릴 수 있습니다. 상승 시에는 190달러 부근에서 즉각적인 저항이 예상되며, 주요 촉매제가 심리에 다시 활력을 불어넣지 않는 한 212달러 부근에서 더 강한 거부가 예상됩니다. 기술적 흐름은 거래량으로 50일 이동평균을 회복하지 않는 한 단기적으로 중립 내지 약세입니다.

엔비디아 주가 역학 (2025년 11월 - 2025년 1월). 출처: TradingView.

최근의 침체에도 불구하고 엔비디아는 장기적으로 강력한 상승 추세를 유지하고 있으며, 여전히 100일 및 200일 이동평균선을 훨씬 상회하는 수준에서 거래되고 있습니다. 이러한 광범위한 기술적 구조는 단기 모멘텀은 부족하지만 근본적인 강세 추세는 그대로 유지되고 있음을 시사합니다. 기관 투자자들은 특히 AI 인프라에서 엔비디아의 지배적인 위치를 고려할 때 현재 수준을 붕괴가 아닌 통합 단계로 볼 수 있습니다. 그러나 가격 상승이 뒤따르지 않는 거래량 증가는 축적보다는 분배의 신호일 수 있으며, 새로운 상승 모멘텀을 확인하려면 50일 평균을 명확히 돌파해야 할 필요성을 강조합니다.

중국의 칩 제한과 지정학적 불확실성이 투자심리를 짓누르고 있습니다.

엔비디아의 상승세는 중국의 최근 상황으로 인해 여전히 흐릿합니다. 중국 당국은 엔비디아의 하이엔드 H200 AI 칩의 수입과 판매를 조용히 제한하고 있습니다. 이 정책은 대학이나 연구용과 같은 '특별한 상황'에서만 판매를 허용하는데, 이는 상업적 유통을 심각하게 제한하는 모호한 지정입니다. 업계 관계자들은 세관 요원들이 H200 칩의 선적을 허용하지 말라는 지시를 받았으며, 이는 사실상 비공식적인 금지 조치를 시행한 것이라고 지적했습니다.

이러한 조치는 앞서 미국이 중국에 대한 조건부 수출 라이선스를 부여하기로 한 결정에 따른 것으로, 제품은 군사 목적으로 사용해서는 안 되며 제3자 테스트를 거쳐야 하고 수량 제한이 적용될 수 있다는 경고가 포함되어 있습니다. 미국은 이러한 규제 완화를 통해 국가 안보 이익을 보호하면서 엔비디아의 첨단 칩을 제한적으로 판매할 수 있을 것으로 기대했습니다. 그러나 중국의 대응은 수요 측의 수요를 억제하여 엔비디아가 전 세계에서 가장 큰 AI 칩 시장 중 하나에 진입하지 못하도록 하는 것을 목표로 한 것으로 보입니다.

지정학적 배경은 여전히 취약합니다. 중국 기술 기업들은 규제 완화를 기대하며 2025년 4분기에 엔비디아 칩을 상당량 선주문한 것으로 알려졌습니다. 하지만 지금은 배송 차질로 인해 조달 전략에 차질을 빚고 있으며, 아시아 지역에서의 예상 판매량에 의구심을 품고 있습니다. 투자자들은 2026년에 부분적인 중국 경기 반등을 기대했지만, 이제 그 시기가 지연되거나 하향 조정될 것으로 보입니다.

정책의 명확성이 확보될 때까지 유지될 가격 범위

단기적으로 엔비디아는 2월 실적 발표 전까지 제한된 촉매제와 함께 170달러에서 195달러 사이의 박스권을 유지할 것으로 보입니다. 기본 시나리오는 미중 기술 정책의 추가 악화가 없고 매크로 여건이 안정적이라고 가정합니다. 엔비디아가 미국과 유럽의 AI 클라우드 수요에 힘입어 4분기 매출 호조를 보인다면 주가는 200달러를 돌파해 최근 최고치를 다시 시험할 수 있습니다.

강세 돌파 시나리오를 위해서는 중국의 정책이 명확해지거나 중국의 단속이 서류상으로 보이는 것보다 실제로는 덜 제한적이라는 징후가 있어야 합니다. 195달러를 돌파하면 212달러를 목표로 할 수 있으며, 매크로 조건이 맞을 경우 220달러까지 상승할 수 있습니다.

DA 데이비슨은 CES 이후 엔비디아에 대한 매수 등급을 재확인하며 AI 컴퓨팅 분야의 리더십을 강조했습니다. 이 회사는 AI 인프라 수요 증가에 힘입어 다가오는 하드웨어 교체 주기의 핵심 승자가 될 것으로 보고 있습니다.

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