모건 스탠리의 AI 리더십 방어론 속 엔비디아 주가 189달러 선에서 안정화

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Dmytro Kharkov

30.01.2026

모건 스탠리의 AI 리더십 방어론 속 엔비디아 주가 189달러 선에서 안정화 — 모건 스탠리는 엔비디아의 점유율 약세가 정당하지 않다고 말합니다.

1월 30일 현재 엔비디아 주식은 지난 24시간 동안 0.9% 하락한 189.70달러에 거래되고 있습니다. 이 가격은 2025년 고점 이후 통합 기간을 거친 후 최근 거래 범위의 하위 1/3에 해당하는 가격입니다.

하이라이트

엔비디아 주가는 강력한 AI 부문 모멘텀과 펀더멘털 개선에도 불구하고 190달러 이하에서 거래되고 있습니다.
모건 스탠리는 2026년 주당 순이익이 컨센서스 예상치를 훨씬 상회하는 9달러 이상이 될 것으로 보고 있습니다.
다가오는 수익 보고서와 Vera Rubin 플랫폼 출시는 새로운 상승의 핵심 촉매제로 여겨지고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

기술적 관점에서 볼 때, 엔비디아는 최근 몇 주 동안 딥 매수가 나타난 185달러의 주요 지지선을 존중했습니다. 주가가 이 지지선 아래로 떨어질 경우 다음 하방 레벨은 이전 돌파 구간과 100일 이동평균 상승 구간과 일치하는 177달러와 160달러입니다. 상승 시 저항선은 52주 고점인 212.19달러입니다. 이 수준을 돌파하는 것이 확인되면 미지의 영역으로 향하는 새로운 구간이 열릴 수 있습니다.

모멘텀 지표는 하락은 시사하지만 반전은 시사하지 않습니다. 상대강도지수(RSI)는 중립 수준으로 하락하여 극단적인 매수 또는 매도 압력이 부족함을 나타냅니다. 거래량도 최근 몇 주 동안 감소하여 트레이더가 관망세에 있음을 의미합니다. 단기 20일 및 50일 이동평균은 평평해지기 시작하여 최근 상승 추세가 속도를 잃고 있음을 시사하지만, 장기 200일 이동평균은 꾸준히 상승하고 있어 광범위한 상승 구조가 여전히 유지되고 있음을 나타냅니다.

엔비디아 주가 역학 (2025년 11월 - 2025년 1월). 출처: TradingView

전반적으로 기술적 설정은 중립에서 강세 편향을 가리킵니다: 엔비디아는 장기적으로 상승 추세를 유지하고 있지만 저항선을 돌파하기 위해서는 새로운 모멘텀이 필요합니다. 이 범위를 벗어나는 결정적인 움직임이 다음 단기 추세를 결정할 가능성이 높으므로 투자자는 185~212달러 구간을 면밀히 모니터링해야 합니다.

AI 사이클이 가속화되는 가운데 저평가된 엔비디아를 바라보는 모건 스탠리

모건 스탠리는 최근 엔비디아의 주가 약세가 단기 펀더멘털의 강세를 고려할 때 정당화되지 않는다고 주장합니다. 애널리스트 조셉 무어는 투자자들이 "매우 견고한 AI 환경"에도 불구하고 주가가 약세를 보이는 이유에 대해 점점 더 의문을 제기하고 있으며, 특히 2025년에 가까운 약세 이후에는 더욱 그러하다고 지적했습니다. 현재 가장 일반적인 관심사 중 하나는 주가 하락의 원인과 2026년에 이러한 오버행이 어떻게 해소될 것인지에 대한 것입니다.

은행은 산업 체크리스트가 여전히 강세를 유지하고 있으며 개선되고 있다고 강조했습니다. 모건 스탠리는 올해 엔비디아의 주당 순이익이 현재 컨센서스인 7.75달러에 비해 9달러 이상이 될 것이라는 언급이 늘고 있다고 합니다. 이는 회사의 향후 실적에서 AI 관련 수요의 강세와 향후 가이던스가 확인된다면 단기적으로 상승할 가능성이 높다는 점을 시사합니다.

동시에 모건 스탠리는 투자 심리를 압박하는 몇 가지 역풍이 과장된 것으로 보고 있습니다. AI 붐에 대한 광범위한 참여, 하드웨어 수요의 증가, 프론티어 모델 개발자에 대한 자금 조달에서 Nvidia의 역할은 모두 관리 가능한 요소라고 이 회사는 보고 있습니다. ASIC 및 AMD와의 경쟁 심화에 대한 우려도 과장된 것으로 보입니다. 핵심 촉매제는 베라 루빈 플랫폼의 출시가 될 것이며, 이는 엔비디아의 리더십을 분명히 보여주고 무어가 '우려의 벽'이라고 부르는 주가가 새로운 성과를 향해 올라가는 데 도움이 될 것이라고 말합니다.

단기 가격 전망 및 시나리오

단기적으로는 2월 말에 예정된 실적 발표에 따라 Nvidia의 주가 흐름이 결정될 것으로 보입니다. 시장 참여자들은 데이터 센터 수익, 향후 가이던스, 차세대 플랫폼이 조기에 견인력을 발휘할지 여부에 초점을 맞출 것입니다. 발전적인 AI 인프라를 구동하는 데 있어 회사의 중심적인 역할을 고려할 때, 주요 부문에서 소폭의 성과만 나와도 기관 매수가 재점화될 수 있습니다.

강세 시나리오에서는 Nvidia가 어닝 서프라이즈를 달성하여 모건 스탠리의 주당 9달러 전망을 확인시켜 줄 것으로 예상합니다. 이러한 전망이 현실화되고 포워드 가이던스가 강세를 유지한다면, 특히 AI 자본 지출 추세가 계속 상승한다면 NVDA는 212달러의 저항선을 돌파하고 1분기에 230~250달러까지 상승할 수 있습니다. 총 마진이 결정적으로 개선되거나 루빈 플랫폼 채택이 증가하면 강력한 상승 촉매제로 작용할 수 있습니다.

엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 중국에서 H200 AI 칩을 판매하기 위해 중국 규제 당국의 최종 승인을 기다리고 있다고 말했습니다. 그는 수출 허가 절차가 거의 완료되었다고 밝히며 긍정적인 결정이 내려지기를 희망한다고 말했습니다.

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