군사 예산이 급증하면서 유럽 방산주가 급등하다
군사 예산 증가에 따라 유럽 방위주 강세 전망
유럽의 군사비 지출이 급증하면서 방위주 랠리가 촉발되어 LVMH와 에르메스 같은 명품 브랜드와 비슷한 수준까지 밸류에이션이 상승했습니다.
주요 요점
- 라인메탈, 탈레스, 레오나르도 등 유럽 방산업체들의 주가가 급등했습니다. 라인메탈의 주가는 올해 80% 이상 급등하며 최고치를 경신했습니다.
-독일이 군사비 지출을 늘리겠다는 의지와 함께 다른 EU 국가들도 이를 따를 것이라는 기대감에 힘입어 투자자들의 낙관론이 고조되고 있습니다.
-방위주 랠리가 계속되면서 밸류에이션이 애널리스트의 목표주가 조정 능력을 앞질렀습니다. 라인메탈의 목표주가는 60% 올랐지만 단기적으로 상승 여력은 여전히 제한적입니다.
방산주의 급등
독일의 탱크 및 탄약 생산업체인 라인메탈의 주가가 80% 이상 상승하는 등 유럽 방산업체들은 올해 가장 인기 있는 주식으로 떠올랐습니다. 블룸버그에 따르면 이러한 랠리로 인해 이들 기업의 밸류에이션 배수가 LVMH와 에르메스 같은 명품 브랜드가 주로 보유하던 영역으로 올라갔습니다.
탈레스와 레오나르도 등 이 분야의 다른 주요 기업들도 투자자들이 군사 지출에 대한 욕구 증가를 활용하기 위해 서두르면서 상당한 상승세를 보였습니다. 투자자들은 특히 최근 독일이 수십억 달러를 국방에 투자하겠다는 약속을 한 것에 대해 다른 유럽연합 국가들도 이를 따를 가능성이 있다는 점에 희망을 걸고 있습니다.
그러나 이러한 낙관론에도 불구하고, 이제 문제는 이들 기업이 부풀려진 주가에 반영된 높은 수익 성장 기대치를 충족시킬 수 있느냐는 것입니다. 애널리스트들은 목표치 조정이 늦어지고 있으며, 기업이 실적을 달성하지 못할 경우 투자자에게 잠재적인 리스크가 발생할 수 있습니다.
밸류에이션 기대치와 성장 전망
역사적으로 저성장 분야였던 방위 산업은 이제 상당한 성장 잠재력을 가진 분야로 여겨지고 있습니다. 투자자들은 애널리스트들이 예상치를 조정하는 속도보다 훨씬 빠르게 주가를 끌어올리고 있어 시장의 기대와 현실 사이에 괴리가 발생하고 있습니다.
라인메탈 주가 역학 (2022년 - 2025년 3월) 출처: TradingView
아마티 글로벌 인베스터스의 펀드 매니저인 그레엠 벤케에 따르면, 방산 기업에 대한 전망이 크게 바뀌었다고 합니다. 그는 "이들 기업의 성장 전망은 6개월 전과 현재가 매우 다르다"며 시장이 애널리스트의 실적 추정치에 아직 완전히 반영되지 않은 미래 성장을 반영해 가격을 책정하고 있다고 덧붙였습니다.
수익과 정부 지출에 집중
이번 주 수요일에 발표되는 라인메탈의 실적은 방위 산업에 있어 중요한 순간이 될 것입니다. 이 회사의 실적 호조로 애널리스트들이 실적 전망치를 상향 조정할 시간이 거의 없는 상황이며, 견조한 실적이 발표되면 주가가 더 오를 수 있습니다.
투자자들은 특히 방위 산업에서 가장 많은 자금을 받을 분야에 집중하고 있으며, 향후 수주 및 수익 성장에 대한 기업의 가이던스가 중요할 것입니다. 국방 부문에 대한 정부 지출이 증가할 것으로 예상됨에 따라 이들 기업의 미래는 밝아 보이지만, 애널리스트들은 실적이 이를 따라갈지 주의 깊게 지켜보고 있습니다.
방위주 랠리로 밸류에이션이 계속해서 최고치를 경신하고 있지만, 투자자들은 시험대에 직면해 있습니다: 이들 기업이 높은 성장 기대치를 충족할 수 있을까요? 정부 지출이 증가할 것으로 예상됨에 따라 방위 산업은 잠재적으로 확장할 준비가 되어 있지만, 분석가들은 빠른 변화 속도에 맞춰 예측을 수정해야 할 것입니다.
올해 중국 기술 대기업의 주가가 4390억 달러 상승하면서 한때 우위를 점했던 미국 기업들보다 훨씬 앞서고 있으며, 투자자들은 여전히 추가 성장의 여지가 있다고 믿고 있습니다.
