마이크로소프트, 주가 압박 심화로 지지선 붕괴

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안톤 카리토노프

1시간 전

조정 반등 이후 마이크로소프트는 눈에 띄는 시장 압력을 받고 있습니다. 현재 하락의 주요 원인은 영업 실적 악화가 아니라, 인공지능 관련 자본 지출 규모와 해당 투자의 수익 창출 시점에 대한 투자자들의 커지는 우려 때문입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

회사는 데이터 센터와 AI 인프라에 대한 지출을 공격적으로 계속 확대하고 있는 반면, 시장은 더 명확한 수익화 징후를 요구하고 있습니다.

Azure와 AI는 여전히 핵심 성장 동력

주가 하락에도 불구하고 마이크로소프트의 펀더멘털은 여전히 견고합니다. Azure는 계속해서 강력한 성장을 기록하고 있으며, AI 서비스에 대한 수요도 회복력을 유지하고 있습니다. 회사 경영진은 컴퓨팅 용량의 지속적인 부족과 AI 도구에 대한 기업들의 강력한 수요를 강조했습니다. 클라우드 서비스와 기업용 소프트웨어의 성장은 계속해서 증가하는 인프라 개발 비용을 상쇄하고 있습니다.

주요 리스크: 마진, 규제 및 경쟁

투자자들은 현재 세 가지 주요 요인에 집중하고 있습니다. 첫째, AI 인프라에 대한 기록적인 수준의 지출은 향후 몇 분기 동안 수익성에 압박을 가할 수 있습니다. 둘째, 미국 내 마이크로소프트의 클라우드 및 AI 사업에 대한 규제 당국의 조사가 강화되고 있습니다. 셋째, 시장은 OpenAI와의 관계 변화와 Amazon, Google 및 신흥 AI 플랫폼과의 심화되는 경쟁을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 이러한 요인들이 현재 회사의 재무 실적보다 주가에 더 큰 영향을 미치고 있습니다.

현재 투자자들에게 중요한 것

현재의 하락은 마이크로소프트의 장기 투자 논거에 대한 수정이라기보다는 기대치에 대한 재평가에 더 가까워 보입니다. 향후 몇 달 동안 주가의 핵심 요소는 대규모 AI 투자가 지속 가능한 매출 및 이익 성장으로 이어지고 있음을 입증하는 회사의 능력이 될 것입니다. 시장은 여전히 신중한 입장이지만, 대부분의 분석가들은 섹터 변동성 확대와 기술주 전반의 압박에도 불구하고 마이크로소프트가 AI 도입의 주요 장기적 수혜자 중 하나라는 견해를 유지하고 있습니다.

단기 전망

매도 압력이 지속되면서 MSFT는 주요 심리적 지지선인 400달러 아래로 떨어졌으며 현재 397달러를 테스트했습니다. 이 지지선의 붕괴는 이전에 Microsoft tests major support as pressure on shares persists after record expectations에서 논의한 바와 같이 385~380달러 영역을 향한 추가 하락 가능성을 시사합니다.

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