Microsoft, Azure 성장에도 불구하고 AI 지출 압박 지속

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안톤 카리토노프

6시간 전

Microsoft, Azure 성장에도 불구하고 AI 지출 압박 지속 — Microsoft

Microsoft 주가는 약 $373-374 선에서 거래되고 있으며, $540 근처의 고점에서 급격히 하락한 이후 계속 압박을 받고 있습니다. 최근 섹터 뉴스는 대형 기술주에 대한 투자자들의 불안감을 시사합니다. 시장은 AI 인프라 지출, Copilot 수익화 일정, 클라우드 성장의 지속 가능성을 평가하는 데 있어 더욱 까다로워졌습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

펀더멘털 동인

Microsoft의 재무 성과는 여전히 강력합니다. 최근 분기 매출은 전년 대비 18% 증가한 829억 달러를 기록했으며, Microsoft Cloud는 29% 성장한 545억 달러, Azure는 고정 환율 기준 약 39% 확장되었습니다. 동시에 주가의 주요 리스크는 대규모 자본 지출입니다. Microsoft는 데이터 센터와 AI 인프라 투자를 대폭 늘릴 계획이며, 이는 잉여 현금 흐름과 AI 프로젝트의 회수 기간에 대한 우려를 낳고 있습니다.

뉴스 및 리스크

Copilot, OpenAI 및 클라우드 인프라 지출에 관한 성명과 관련된 주주 집단 소송 소식도 추가적인 압박 요인입니다. Microsoft는 해당 주장을 부인하며 법정에서 방어할 것이라고 밝혔습니다. 긍정적인 측면에서는 Azure의 성장, 상업적 수주 잔고, Copilot 개발이 핵심적인 요소로 남아 있지만, 투자자들은 AI 지출이 단순한 매출 성장을 넘어 수익으로 빠르게 전환될 수 있다는 더 명확한 증거를 필요로 합니다.

기술적 분석 및 결론

4시간 차트에서 MSFT는 주요 이동평균선 아래에 머물러 있으며, 최근 $450-460를 향한 반등은 빠르게 매도세에 밀렸습니다. 가장 가까운 지지선은 $370-360 구역이며, 이 아래로 하락할 경우 $350까지 내려갈 위험이 커집니다. 제가 Microsoft corrects as investors question AI investment payback에서 이미 언급했듯이, 상황이 개선되려면 주가가 $390-405 위로 회복되어야 하며, $420 위에서 안정적으로 움직여야 더 확실한 반전이 나타날 것입니다. 기본 시나리오는 신중한 하락 전망을 유지합니다. 강력한 펀더멘털이 하락폭을 완화하고는 있지만, 시장은 여전히 높은 AI 지출과 약한 기술적 모멘텀을 가격에 반영하고 있습니다.

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