피터 틸 펀드가 전체 지분을 처분하면서 엔비디아 주가는 2.7% 하락했습니다

기술적으로 엔비디아는 상승 채널에 머물러 있지만 최근 200~210달러 부근에서 저항을 받으면서 단기 저항선이 형성되었습니다. 주요 지지선은 최근 하락장에서 유지된 175~180달러 사이이며 볼린저 밴드 하단과 일치하는 구간입니다. 이를 돌파할 경우 다음 하방 목표는 50일 이동평균인 172달러와 200일 이평선인 157달러가 될 수 있습니다.

상대강도지수(RSI)는 과매수 수준에서 후퇴하여 현재 57 부근에 있으며, 이는 약화되는 상승 모멘텀을 반영합니다. 지난 두 세션 동안 거래량도 감소하여 매수자들의 확신이 줄어들었음을 시사합니다. MACD 히스토그램은 0선 근처에서 평평해져 뚜렷한 약세 반전 없이 모멘텀을 잃고 있음을 나타냅니다. 요약하면, 주가는 중기 상승 추세를 유지하고 있지만 매도 압력이 증가하고 지지선이 깨질 경우 조정에 취약합니다.

엔비디아 주가 역학 (2025년 9월 - 2025년 11월). 출처: TradingView.

옵션 시장 활동도 단기적 경계감이 커지고 있음을 시사합니다. 풋-콜 비율은 소폭 상승하여 하방 보호에 대한 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다. 내재 변동성은 특히 만기가 가까운 계약에서 더 높아져 트레이더들이 다가오는 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 잠재적인 가격 변동에 대비하고 있음을 시사합니다. 이러한 파생상품 심리의 변화는 장기 강세 구조가 그대로 유지되고 있음에도 불구하고 하락 위험이 커지고 있는 광범위한 기술적 환경과 맞물려 있습니다.

내부자 매도 및 밸류에이션 우려가 심리를 지배하다

저명한 기술 투자자 피터 틸의 펀드인 틸 매크로 LLC가 3분기 중 엔비디아 지분을 완전히 청산했다는 보도 이후 엔비디아에 대한 투자 심리는 신중한 분위기가 형성되고 있습니다. SEC 서류에 따르면 이 펀드는 엔비디아가 최고가 또는 그 근처에서 거래되던 시기에 약 2억 5천만 달러 상당의 주식 약 537,742주를 매각했습니다. 이러한 움직임은 초기 투자자들이 밸류에이션 상승으로 이익을 취하기 시작했다는 광범위한 우려를 불러 일으켰습니다.

게다가 같은 분기에 소프트뱅크 그룹도 엔비디아 보유 지분을 처분하면서 기관 투자자들이 차익 실현에 나서고 있다는 인식이 더욱 강화되었습니다. 애널리스트들은 AI 수요가 여전히 강력한 세속적 동인으로 남아 있지만, 현재 예상 수익 대비 80배에 가까운 Nvidia의 주가수익비율은 지속적인 기하급수적 성장 없이는 정당화하기 어렵다고 경고합니다.

그렇다고 해서 모든 투자 심리가 약세인 것은 아닙니다. DA Davidson, Bank of America, JP Morgan과 같은 증권사들은 하이퍼스케일러, 클라우드 서비스 제공업체, 프론티어 AI 연구소의 견고한 수요를 언급하며 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 이들은 엔비디아가 압도적인 시장 점유율과 AI 모델 트레이닝의 반복적인 수요를 바탕으로 AI GPU 분야의 확실한 리더로 남아있다고 주장합니다. 다음 주에 발표될 예정인 3분기 실적 보고서에서는 전년 동기 대비 170% 이상 증가한 160억 달러 이상의 매출을 기록할 것으로 예상됩니다.

하방 위험이 있는 박스권 편향

향후 1~3개월을 내다볼 때, Nvidia는 175달러에서 210달러 사이의 박스권에서 거래될 가능성이 높습니다. 기본 시나리오는 지속적인 실적 호조와 안정적인 시장 심리를 가정한 것으로, 이 경우 주가가 반등하여 200~2005달러의 저항선을 재차 테스트할 수 있습니다. 거래량 호조와 어닝 서프라이즈로 210달러를 돌파하는 것이 확인되면 투자자들의 열기가 다시 살아나면서 225~230달러까지 상승할 수 있습니다.

3분기 보고서의 호조, AI 연구소의 GPU 수요 증가, 규제 우려 완화 등 강세 시나리오에서는 2026년 1월까지 240달러까지 상승할 수 있습니다. 그러나 가이던스 약화, 중국 관련 역풍, 내부자 매도 지속 등으로 투자 심리가 악화되면 200일 이동평균이 잠재적 지지선을 제공하는 160~165달러까지 하락할 위험이 있습니다.

특히 일본과 중국의 글로벌 성장에 대한 우려가 시장 심리에 부담을 주면서 Nvidia의 단기 전망에 압력을 가하고 있습니다. 산업 데이터 약세와 아시아의 지정학적 긴장은 글로벌 수요와 공급망에 의존하는 고성장 기술주에 대한 투자자들의 투자 욕구를 약화시킬 수 있습니다.

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