Morgan Stanley, 주식 트레이딩 매출 급증으로 월가 예상치 상회

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Igor Krasulya

7시간 전

Morgan Stanley, 주식 트레이딩 매출 급증으로 월가 예상치 상회 — Morgan Stanley, 주식 트레이딩 호조로 예상치 상회

Morgan Stanley는 수요일 시장 변동성으로 투자자들이 포트폴리오를 조정하면서 주식 트레이딩이 급증한 데 힘입어 3분기 실적이 예상보다 호조를 보였다고 발표했습니다. 투자은행 부문 매출도 증가했지만, 채권 트레이딩 부진과 private credit 부문의 압박으로 사업별 실적은 엇갈렸습니다.

하이라이트

Morgan Stanley, 주당 3.03달러로 이익 예상치 상회.
주식 트레이딩 매출 약 41% 급증해 58억 달러 기록.
자산관리 부문, 2,320억 달러 신규 자산 유치.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

Morgan Stanley는 9월 30일로 끝난 분기에 49억 1,000만 달러, 주당 3.03달러의 순이익을 기록했습니다. 이는 1년 전의 46억 1,000만 달러, 주당 2.80달러보다 증가한 수치입니다. 순이익은 애널리스트 예상치인 주당 2.91달러를 웃돌았고, 순매출은 182억 2,000만 달러에서 203억 4,000만 달러로 증가해 예상치 199억 5,000만 달러도 상회했다고 Reuters 가 보도했습니다.

주식 트레이딩이 분기 실적 견인

금리와 미·이란 분쟁 을 둘러싼 불확실성으로 고객들이 투자 포지션을 재조정하면서 주식 트레이딩 매출은 약 41% 증가한 58억 달러를 기록했습니다. 거래량 증가가 은행의 트레이딩 사업에 상당한 호재로 작용했으며, 이는 하루 전 Goldman Sachs가 발표한 유사한 개선 흐름과 맥을 같이합니다.

채권 트레이딩은 반대 방향으로 움직여 매출이 7.3% 감소한 20억 1,000만 달러를 기록했습니다. 금리가 급격히 상승하면서 채권 포트폴리오가 타격을 입고 신용 스프레드가 확대돼 딜러들이 증권 재고를 관리하기가 더 어려워졌습니다. 두 사업 간 실적 차이는 동일한 시장 변동성이 주식 트레이딩에는 호재가 되는 동시에 다른 부문에는 손실이나 비용 증가를 초래할 수 있음을 보여줍니다.

글로벌 딜메이킹이 둔화했음에도 투자은행 매출은 2% 증가한 21억 6,000만 달러를 기록했습니다. LSEG 데이터에 따르면 전 세계 인수·합병 활동은 전 분기보다 41% 감소한 9,930억 달러로, 2025년 2분기 이후 처음으로 1조 달러를 밑돌았습니다. Morgan Stanley는 Uber와 Delivery Hero, 그리고 GE Aerospace의 Consolidated Precision Products 인수 계획과 관련된 주요 거래에 자문을 제공했습니다.

IPO 활동에 힘입은 자산관리 부문

Morgan Stanley의 자산관리 부문은 분기 중 2,320억 달러의 순유입 신기록을 세웠으며, 이 중 절반을 약간 넘는 금액이 기업공개(IPO)와 연관됐습니다. 6월의 SpaceX 상장 으로 초기 투자자들이 private 지분을 상장 주식으로 전환하면서 보유 자산이 관리 계좌로 이동했습니다.

자산관리 매출은 10.1% 증가한 90억 7,000만 달러를 기록했지만 시장 예상치에는 소폭 못 미쳤습니다. 이 사업부는 이미 2분기에 고객 자산 10조 달러를 돌파했으며, 반복적인 매출원으로서의 중요성을 한층 강화했습니다.

private credit이 트레이딩 수익에 시험대 제시

이번 실적은 Morgan Stanley가 여러 개별 수익원에 의존하고 있음을 보여줍니다. 주식 트레이딩 호조와 IPO 관련 자산 유입이 채권 트레이딩 부진을 상쇄했지만, 자산운용 매출은 1년 전 16억 5,000만 달러에서 14억 6,000만 달러로 감소했습니다.

private credit은 여전히 특히 우려되는 부문입니다. North Haven Private Income Fund 투자자들은 업계 전반의 환매 압력이 완화됐음에도 펀드 지분의 11.4%에 해당하는 환매를 요청했습니다. 직전 분기의 환매 요청 비율은 11.6%였습니다.

투자자들에게 이번 분기는 시장 불안이 상당한 트레이딩 수익을 창출할 수 있지만 은행 전체의 여건을 반드시 개선하는 것은 아니라는 점을 보여줍니다. 지속적인 실적 성장은 딜메이킹 회복, 자산관리 부문으로의 지속적인 자금 유입, 유동성이 낮은 신용자산 투자의 안정화에 달려 있습니다.

앞서 보도한 바와 같이, Morgan Stanley는 토큰화 주식 지원을 2027년 1분기로 연기했습니다.

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