수요일 아시아 증시는 투자자들이 기록적인 반도체 수익이 인공지능 랠리 동안 형성된 밸류에이션을 정당화할 수 있는지 의문을 제기하면서 급락했습니다. 한국이 하락을 주도했으며, SK Hynix는 분기 매출과 영업이익에서 이례적인 성장을 기록했음에도 불구하고 9.61% 하락했습니다.
하이라이트
- AI 밸류에이션 우려 확산으로 아시아 시장 급락.
- 기록적인 수익 성장에도 불구하고 SK Hynix 주가 하락.
- 코스피, 이틀간의 가파른 하락세 지속.
- 주요 기술주 실적 발표를 앞두고 투자자들의 신중한 태도 유지.
이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.
코스피 지수는 5.663.25로 5.98% 하락했습니다. 로이터 는 벤치마크 지수가 화요일 10% 이상 폭락한 데 이어 한때 11% 이상 하락했다고 보도했습니다. 대만 증시는 약 5% 하락했고, 일본의 니케이 지수는 2.6% 하락했습니다. 일본을 제외한 MSCI 아시아 태평양 지수는 이전 거래 세션의 3.6% 하락에 이어 2.4% 이상 하락했습니다.
기록적인 수익에도 불구하고 하락한 SK Hynix
SK Hynix 는 2분기 실적이 높아진 애널리스트 예상치에 미치지 못하자 14만 9,000원(9.61%) 하락한 140만 1,000원에 마감했습니다. 회사는 매출 79조 3,200억 원, 영업이익 60조 5,400억 원을 기록했는데, 이는 시장 예상치인 각각 약 84조 원과 64조 원에 못 미치는 수준입니다.
이러한 실적 미달은 평상시라면 예외적인 수준으로 간주되었을 성장을 가렸습니다. 매출은 전년 동기 대비 257% 증가했으며, 영업이익은 557% 급증했습니다. 두 수치 모두 AI 인프라에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM), 서버용 DRAM 및 기업용 SSD의 가격 상승에 힘입어 분기별 최고 기록을 달성했습니다. 상반기 매출 또한 처음으로 100조 원을 돌파했습니다.
이러한 반응은 AI 거래의 중심에 있는 기업들에 대한 기대치가 얼마나 높아졌는지를 보여주었습니다. 투자자들은 급격한 수익 성장 그 이상을 바라보며, 장기 공급 계약, 자본 지출 및 주주 환원이 랠리를 지속할 수 있다는 증거를 찾고 있었습니다. SK Hynix는 생산 능력을 확장함에 따라 연간 투자액이 40조 원 후반대에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
한국을 넘어 확산되는 지역적 매도세
투자자들이 반도체 및 AI 관련 주식에 대한 노출을 줄이면서 압박은 아시아 기술 시장 전반으로 확대되었습니다. 과도한 밸류에이션, 중국 반도체 업체들과의 경쟁, 그리고 대형 기술 기업들이 인프라 지출로부터 적절한 수익을 창출할 수 있을지에 대한 불확실성 등이 우려 사항으로 꼽힙니다.
나스닥 선물과 유럽 증시 선물도 아시아 거래 시간 동안 하락하며 이번 후퇴가 지역을 넘어 확산될 수 있음을 시사했습니다. 홍콩의 항셍 지수는 다른 주요 아시아 벤치마크들이 하락하는 가운데 상승하며 예외적인 모습을 보였습니다.
AI 거래에 닥친 더 가혹한 시험
이번 매도세는 강력한 수요와 기록적인 수익만으로는 더 이상 프리미엄 반도체 밸류에이션을 지탱하기에 충분하지 않을 수 있음을 시사합니다. SK Hynix는 여전히 첨단 AI 메모리의 주요 공급업체로 남아 있지만, 이번 하락은 시장이 이제 기업들이 예상치를 상회하는 동시에 향후 계약, 투자 수익 및 주주 배당에 대한 더 높은 가시성을 제공하기를 기대하고 있음을 보여줍니다.
곧 발표될 미국 대형 기술 기업들의 실적이 또 다른 시험대가 될 것입니다. AI 지출이 약한 현금 수익을 내고 있다는 증거가 나타난다면, 지속적인 데이터 센터 확장에 밸류에이션을 크게 의존하고 있는 아시아 공급업체들에 대한 압박이 심화될 수 있습니다.
이란의 미군 미사일 공격 이후 유가 상승 소식도 보도해 드렸습니다.
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