Pertimbangan Undang-undang Dan Peraturan Untuk Dagangan Proprietari

Bagi institusi kewangan, terdapat begitu banyak pertimbangan peraturan dan undang-undang sehingga memahami cara beroperasi mengikut undang-undang boleh menjadi sangat rumit. Khususnya, peraturan yang mengelilingi firma dagangan proprietari boleh menjadi kompleks bergantung kepada bagaimana mereka berinteraksi dengan pasaran kewangan. Dalam artikel ini, kami akan melihat secara asas kepada peraturan yang perlu dipatuhi oleh firma dagangan proprietari dan meneliti bagaimana dasar serta undang-undang yang ditetapkan oleh badan pengawalseliaan terpakai kepada firma dagangan proprietari.

Pertimbangan undang-undang dan peraturan untuk dagangan prop

Perdagangan proprietari ditakrifkan sebagai perdagangan yang dijalankan oleh institusi kewangan atau bank komersial untuk keuntungan langsung, bukannya untuk menjana keuntungan bagi pelanggan pelabur. Organisasi yang terlibat dalam perdagangan proprietari dipanggil firma perdagangan proprietari, dan mereka menggaji pedagang khusus, yang dipanggil pedagang proprietari, untuk mengurus aset, membeli dan menjualnya dengan tujuan menghasilkan pulangan positif secara konsisten. Pedagang proprietari dan firma perdagangan proprietari dikehendaki mematuhi undang-undang dan peraturan kewangan bagi mengekalkan integriti amalan perdagangan mereka. Pertimbangan undang-undang dan peraturan yang paling menonjol adalah:

• Pendaftaran;

• Keperluan modal minimum;

• Pengurusan risiko;

• Keperluan AML dan KYC;

• Laporan dagangan.

Mari kita lihat setiap perkara ini dengan lebih terperinci.

Pendaftaran

Syarikat dagangan proprietari perlu mendaftar dengan pihak berkuasa pengawalseliaan yang berkaitan. Proses pendaftaran biasanya melibatkan penyerahan maklumat terperinci mengenai struktur syarikat, aktiviti perniagaan, dan pedagang yang diambil bekerja.

Keperluan untuk pendaftaran atau pelesenan bergantung kepada bidang kuasa kawal selia di mana firma dagangan prop beroperasi. Setiap negara dan rantau mempunyai keperluan yang berbeza, dan adalah penting untuk memahami serta mematuhi peraturan khusus bagi setiap bidang kuasa. Sebagai contoh, firma dagangan prop di UK tidak perlu dikawal selia. Di USA pula, firma dagangan prop yang berdagang sekuriti mesti berdaftar dengan FINRA dan mematuhi peraturan serta undang-undangnya. Ramai firma dagangan prop berjaya mengelak peraturan ini melalui celah undang-undang (akan diterangkan kemudian). Sebagai pedagang, anda mesti memastikan bahawa firma prop anda berdaftar dengan pihak berkuasa yang berkenaan untuk mengelakkan sebarang liabiliti.

Di banyak bidang kuasa, pedagang individu yang terlibat dalam dagangan proprietari mungkin juga perlu mendapatkan lesen tertentu. Lesen-lesen ini selalunya memerlukan lulus peperiksaan kelayakan dan menunjukkan pemahaman yang mencukupi tentang pasaran kewangan dan peraturan.

Keperluan modal minimum

Syarikat dagangan proprietari sering dikehendaki mengekalkan modal bersih yang mencukupi — perbezaan antara aset dan liabiliti — untuk memastikan kestabilan kewangan dan melindungi peserta pasaran. Keperluan ini bertindak sebagai penampan keselamatan untuk menyerap potensi kerugian semasa aktiviti dagangan.

Walau bagaimanapun, kebanyakan firma dagangan proprietari berdagang secara eksklusif dengan dana mereka sendiri dan tidak menguruskan aset pelanggan, sekali gus mengecualikan mereka daripada peraturan ini. Oleh itu, individu yang mempunyai modal mencukupi boleh menubuhkan firma dagangan proprietari mereka sendiri tanpa halangan peraturan.

Pengurusan risiko

Firma dagangan prop melaksanakan prosedur pengurusan risiko untuk mematuhi peraturan dan memastikan amalan dagangan yang selamat. Sebagai contoh, sebuah firma mungkin menetapkan had ke atas jumlah wang yang boleh dilaburkan oleh pedagang dalam satu dagangan untuk mengawal potensi kerugian. Mereka juga mungkin menggunakan sistem automatik yang memantau dagangan secara masa nyata, mengaktifkan amaran atau menghentikan aktiviti jika ambang risiko yang telah ditetapkan dilanggar. Selain itu, firma-firma ini secara berkala menilai pendedahan risiko keseluruhan portfolio mereka, menggunakan pelbagai alat untuk menganalisis trend pasaran dan potensi kesan terhadap kesihatan kewangan mereka.

Keperluan anti-pengubahan wang haram (AML) dan kenali-pelanggan-anda (KYC)

Undang-undang AML bertujuan untuk menghalang penjenayah daripada menyamarkan dana yang diperoleh secara haram sebagai pendapatan yang sah, manakala proses KYC mengesahkan identiti pelanggan untuk mengelakkan aktiviti penipuan. Firma dagangan prop, walaupun tidak mengurus dana pelanggan, mesti mematuhi peraturan ini untuk memastikan operasi mereka mengekalkan integriti sistem kewangan. Ini termasuk:

• Melaksanakan langkah-langkah untuk mencegah penyalahgunaan firma bagi tujuan pengubahan wang haram.

• Melakukan penilaian wajar semasa berurusan dengan pihak lawan.

• Melaporkan aktiviti mencurigakan seperti yang dikehendaki oleh pihak berkuasa pengawalseliaan.

Pelaporan dagangan

Laporan dagangan memastikan ketelusan dengan mewajibkan firma mendedahkan butiran transaksi kepada pengawal selia dengan segera. Jenis-jenis laporan termasuk:

• Laporan transaksi. Menggariskan dagangan individu.

• Laporan Counterparty. Mengenal pasti rakan dagangan.

• Laporan kedudukan. Memperincikan pegangan semasa.

• Laporan pendedahan risiko. Menilai tahap risiko keseluruhan.

Laporan-laporan ini membantu pengawal selia memantau aktiviti pasaran dan mencegah penyalahgunaan. Sesetengah firma dagangan prop mengelak kewajipan pelaporan dengan memanfaatkan kelonggaran peraturan, tetapi usaha terkini oleh SEC bertujuan menutup jurang ini.

Kami telah menyediakan senarai firma dagangan prop patuh peraturan teratas yang ada. Anda boleh membandingkan ciri-ciri mereka dan membandingkannya dengan yang anda gunakan sekarang dari segi pematuhan peraturan dan undang-undang:

Pertimbangan undang-undang dan peraturan tambahan untuk dagangan prop

Terdapat pertimbangan undang-undang dan peraturan tambahan yang perlu diambil kira oleh firma dagangan proprietari:

• Konflik kepentingan. Firma dagangan proprietari mungkin terlibat dalam dagangan proprietari di samping aktiviti kewangan lain. Konflik kepentingan boleh timbul apabila aktiviti dagangan firma bercanggah dengan kepentingan terbaik pelanggan mereka dalam aktiviti lain. Sebagai contoh, jika seorang pedagang proprietari melabur dalam sekuriti untuk firma sebelum melabur dalam sekuriti yang sama bagi pihak pelanggan, ini akan menjadi konflik kepentingan. Firma dagangan proprietari mesti mewujudkan kawalan dalaman dan mekanisme pendedahan yang kukuh untuk mengenal pasti, mengurus dan mengurangkan konflik kepentingan.

• Manipulasi pasaran. Manipulasi pasaran merujuk kepada cubaan sengaja untuk campur tangan dalam penawaran atau permintaan sekuriti, yang mempengaruhi harganya dan mengelirukan peserta pasaran lain. Firma dagangan prop diwajibkan untuk tidak terlibat dalam sebarang bentuk manipulasi pasaran. Pelaksanaan sistem pengawasan dan penerapan amalan dagangan beretika membantu mencegah manipulasi. Pada tahun 2022, firma dagangan yang berpangkalan di Nova Scotia, Maritra Trading Services Inc, dikehendaki melantik perunding kawal selia baharu selepas pedagangnya didapati terlibat dalam dagangan manipulatif. Bekerjasama dengan pihak berkuasa kawal selia untuk melaporkan dan menangani aktiviti mencurigakan adalah penting.

• Perdagangan orang dalam. Perdagangan orang dalam ialah amalan haram yang melibatkan urus niaga berdasarkan akses kepada maklumat penting yang tidak didedahkan kepada umum. Firma dagangan prop sering mempunyai akses kepada maklumat pasaran sensitif dan oleh itu mesti mengelakkan sebarang penyalahgunaan maklumat tersebut untuk keuntungan peribadi. Untuk melakukannya, mereka boleh melaksanakan dasar dan prosedur yang ketat terhadap perdagangan orang dalam, seperti mengekalkan halangan maklumat dalam firma, mendidik pekerja, dan memantau aktiviti dagangan untuk mengesan kemungkinan pelanggaran.

Rangka kerja kawal selia antarabangsa

Syarikat dagangan prop yang beroperasi di pelbagai bidang kuasa mesti menangani rangkaian peraturan antarabangsa yang kompleks. Sebagai contoh:

• Kesatuan Eropah (EU): Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) mewajibkan firma yang terlibat dalam dagangan proprietari untuk mendapatkan kebenaran khusus, terutamanya bagi aktiviti “Berdagang atas Akaun Sendiri”.

• Amerika Syarikat: Volcker Rule mengehadkan dagangan proprietari oleh entiti perbankan, bertujuan untuk mengurangkan risiko sistemik.

Infrastruktur teknologi dan pematuhan

Kemunculan dagangan frekuensi tinggi (HFT) dan strategi algoritma telah memperkenalkan cabaran pematuhan baharu bagi firma dagangan prop. Pertimbangan utama termasuk:

• Memastikan algoritma dagangan tidak terlibat dalam amalan manipulatif.

• Melaksanakan audit dan kemas kini berkala ke atas sistem dagangan.

• Mematuhi peruntukan khusus untuk dagangan frekuensi tinggi, seperti yang di bawah MiFID II.

Pematuhan penyimpanan rekod dan komunikasi

Badan pengawalseliaan menekankan kepentingan penyimpanan rekod yang menyeluruh dan amalan komunikasi yang diluluskan. Tindakan penguatkuasaan terkini menyoroti keperluan utama:

• Mengekalkan rekod semua komunikasi perniagaan, termasuk pemesejan elektronik.

• Menggunakan saluran komunikasi yang diluluskan untuk mengelakkan pelanggaran pematuhan.

Contohnya, pada tahun 2024, syarikat telah didenda berjuta-juta kerana kegagalan dalam penyimpanan rekod.

Landskap peraturan yang berkembang dan pertimbangan masa depan

Peraturan untuk firma dagangan prop sentiasa berkembang. Perkembangan terkini termasuk:

• Peraturan SEC yang diperluaskan meliputi firma yang sebelum ini dikecualikan.

• Keperluan ketelusan yang lebih ketat di pasaran global.

Firma dan pedagang kedua-duanya harus sentiasa berwaspada

Andrey Mastykin Ketua Jabatan Ulasan dan Penilaian Syarikat

Bagi firma yang mengambil pedagang dari negara berbeza, cukai ke atas keuntungan boleh menjadi rumit. Sesetengah negara mungkin mengharapkan anda menahan sebahagian daripada pendapatan pedagang untuk cukai, dan mengabaikan perkara ini boleh menyebabkan masalah undang-undang. Untuk mengelakkannya, bekerjasama dengan pakar cukai untuk menetapkan sistem yang betul bagi setiap negara. Adalah juga idea yang baik untuk melatih pedagang mengenai peraturan yang perlu mereka patuhi, seperti undang-undang berkaitan dagangan orang dalam atau sekatan ke atas aset tertentu. Ini memastikan semua orang memahami perkara yang sama dan membantu firma mengelakkan masalah undang-undang sambil menunjukkan kepada pedagang bahawa anda mengambil berat tentang melakukan perkara dengan betul.

Dan bagi para pedagang, hakikatnya ramai pedagang baru tidak memberi perhatian yang cukup kepada aspek undang-undang apabila bekerja dengan firma dagangan prop. Sebelum mendaftar, baca dengan teliti butiran kecil mengenai pembahagian keuntungan dan sebarang terma berkaitan pembayaran semula kerugian (dikenali sebagai “clawbacks”). Jika tidak jelas, minta firma tersebut untuk menerangkan atau melaraskannya. Klausa-klausa ini boleh mengurangkan pendapatan anda. Selain itu, semak sama ada firma tersebut didaftarkan secara rasmi dengan pengawal selia kewangan. Firma yang tidak berdaftar boleh menyebabkan masalah seperti akaun dibekukan atau bahkan isu undang-undang. Mengemukakan soalan-soalan ini dari awal boleh membantu anda mengelakkan masalah besar di kemudian hari.

Kimpulan

Adakah anda suka artikel ini?

Terima kasih atas maklum balas anda!

Apa yang boleh kami perbaiki?

hantar

Artikel Berkaitan

Firma Prop Yang Menerima Paypal - Traders Union

Peter Emmanuel Chijioke

1 hari lepas

Firma Prop Terbaik Dengan Penasihat Pakar (EA) Berbanding

Oleg Tkachenko

1 hari lepas

Bolehkah saya Membuat Wang Di Firma Prop?

Andrey Mastykin

1 hari lepas

Firma Prop Penilaian Percuma Terbaik pada 2026

Parshwa Turakhiya

1 hari lepas

Firma Prop Terbaik Tanpa Perbelanjaan Harian

Parshwa Turakhiya

1 hari lepas

Pasukan yang bekerja pada artikel itu

Mikhail Vnuchkov

Pengarang Traders Union

Pengarang Traders Union sejak 2020. Beliau telah memulakan kerjaya profesionalnya pada tahun 2015 sebagai seorang wartawan-pemerhati dalam satu penerbitan kewangan dalam talian yang kecil, di mana beliau telah membuat liputan peristiwa-peristiwa ekonomi global dan bercakap tentang kesannya terhadap segmen pelaburan kewangan, termasuk keuntungan pelabur.

Ketahui tentang dasar editorial kami

Glosari untuk peniaga baru

Pengurusan Risiko

Pengurusan risiko ialah model pengurusan risiko yang melibatkan mengawal potensi kerugian sambil memaksimumkan keuntungan. Alat pengurusan risiko utama ialah stop loss, take profit, pengiraan volum kedudukan dengan mengambil kira leverage dan nilai pip.

Penasihat Pakar

Expert Advisor (EA) ialah perisian atau skrip yang digunakan dalam platform dagangan MetaTrader untuk mengautomasikan strategi dagangan. EA diprogramkan untuk melaksanakan keputusan perdagangan berdasarkan kriteria, peraturan dan algoritma yang telah ditetapkan, membolehkan perdagangan automatik dan sistematik tanpa memerlukan campur tangan manual.

hasil

Hasil merujuk kepada pendapatan atau pendapatan yang diperoleh daripada pelaburan. Ia mencerminkan pulangan yang dijana dengan memiliki aset seperti saham, bon atau instrumen kewangan lain.

Tambahan

Xetra ialah sistem perdagangan Bursa Saham Jerman yang Bursa Saham Frankfurt beroperasi. Deutsche Börse ialah syarikat induk Bursa Saham Frankfurt.

Perdagangan orang dalam

Perdagangan orang dalam ialah amalan haram membeli atau menjual sekuriti syarikat (seperti saham atau bon) berdasarkan maklumat bukan awam, material dan sulit tentang syarikat. Maklumat ini biasanya hanya diketahui oleh orang dalam, seperti eksekutif syarikat, pekerja atau individu yang mempunyai hubungan rapat dengan syarikat, dan ia memberi mereka kelebihan yang tidak adil dalam pasaran kewangan.