Hester Peirce berundur dari SEC: Mengapa beliau dikenali sebagai “Crypto Mom”

Hester Peirce meninggalkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) selepas lapan tahun berkhidmat di agensi itu. Sepanjang tempoh tersebut, beliau menjadi antara penyokong paling berpengaruh terhadap industri kripto dalam kalangan pegawai Amerika Syarikat. Beliau mendapat jolokan “Crypto Mom” jauh sebelum ETF Bitcoin dan tokenisasi menjadi sebahagian daripada arus perdana kewangan.

Hari terakhir beliau di Suruhanjaya

Hester Peirce akan meninggalkan SEC secara rasmi pada 2 Okt. Beliau menerbitkan surat peletakan jawatannya pada 25 Sept., sambil mengucapkan terima kasih kepada presiden atas peluang berkhidmat di agensi itu. Tempoh jawatan rasminya tamat pada Jun 2025, tetapi peraturan SEC membenarkan pesuruhjaya terus memegang jawatan selama kira-kira 18 bulan lagi jika pengganti belum dilantik.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Peirce menyertai SEC pada Januari 2018 selepas dicalonkan oleh Donald Trump dan disahkan oleh Senat. Beliau memenangi penggal kedua pada 2020. Pencalonan pertamanya untuk kerusi Republikan di Suruhanjaya itu sebenarnya datang daripada Barack Obama pada 2015, tetapi Senat tidak mengambil tindakan terhadapnya ketika itu.

Sejak Februari 2025, Peirce mengetuai Crypto Task Force, sebuah kumpulan khas SEC yang diwujudkan untuk membangunkan peraturan bagi pasaran aset digital. Pasukan itu meneliti status pelbagai jenis token, staking, perlombongan dan produk kripto lain, serta pembahagian tanggungjawab antara pengawal selia kewangan.

Selepas meninggalkan SEC, Peirce akan menyertai Regent University School of Law di Virginia. Beliau akan menjadi profesor madya pada November dan akan memberi tumpuan, antara bidang lain, kepada peraturan sekuriti dan aset digital. Selepas pemergiannya, hanya Pengerusi Paul Atkins dan Pesuruhjaya Mark Uyeda akan kekal di SEC.

Bagaimana “Crypto Mom” tercetus

Jolokan “Crypto Mom” mula dikaitkan dengan Peirce pada musim panas 2018. Ketika itu, SEC menolak cadangan penyenaraian Winklevoss Bitcoin Trust, produk dagangan bursa yang direka untuk memberi pelabur akses kepada Bitcoin melalui pasaran terkawal. Peirce secara terbuka tidak bersetuju dengan keputusan Suruhanjaya itu dan berhujah bahawa pengawal selia secara berkesan menafikan keupayaan pelabur untuk menentukan sendiri sama ada mereka mahukan produk tersebut.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Bagi seorang pegawai Amerika Syarikat, pendirian itu luar biasa pada ketika tersebut. Bitcoin didagangkan sekitar $8,000, tiada ETF Bitcoin spot di Amerika Syarikat, dan SEC berulang kali menolak permohonan bagi produk sedemikian. Peirce berhujah bahawa larangan tidak menghapuskan permintaan, sebaliknya mendorong pelabur mendapatkan pendedahan kepada kripto di luar pasaran terkawal. Pada September 2018, beliau berkata pertikaian mengenai ETF Bitcoin menyebabkan orang ramai secara tidak rasmi memanggilnya “Crypto Mom.”

Peirce terus berpegang pada pendirian yang sama. Pada 2019, beliau menuduh SEC menghalang industri, dan pada 2020 beliau sekali lagi menentang penolakan produk dagangan bursa Bitcoin. Ketika itu, beliau memberi amaran bahawa keperluan SEC yang sentiasa berubah boleh mendorong pembangun dan modal keluar dari Amerika Syarikat.

Pada 2020, Peirce mencadangkan tempoh kelonggaran selama tiga tahun untuk projek kripto. Dalam tempoh itu, syarikat pemula boleh melancarkan rangkaian, menarik pengguna dan menunjukkan bahawa token benar-benar digunakan dalam ekosistem yang berfungsi, bukannya sekadar menjadi alat pengumpulan dana.

Daripada bantahan kepada peraturan baharu

Selama bertahun-tahun, cadangan Peirce kekal sebagai alternatif kepada pendekatan rasmi SEC. Keadaan itu berubah selepas Trump kembali ke Rumah Putih dan kepimpinan Suruhanjaya berubah. Pengawal selia mula beralih daripada pendekatan yang sering menyelesaikan isu kripto dipertikaikan melalui siasatan dan kes mahkamah, kepada pembangunan peraturan khusus untuk aset digital.

Dalam beberapa bulan terakhir tempoh perkhidmatan Peirce, perubahan itu sudah kelihatan melalui keputusan konkrit. SEC mengeluarkan panduan mengenai perlombongan, staking, memecoin dan pengelasan aset kripto, selain mula menyediakan rejim khas untuk sekuriti bertoken.

Pada Julai, Peirce turut membincangkan peti simpanan kripto dan pinjaman onchain. Beliau memberi amaran bahawa memindahkan perkhidmatan kewangan ke blockchain tidak secara automatik mengecualikan syarikat daripada undang-undang sekuriti. Bergantung pada strukturnya, produk sedemikian mungkin tertakluk kepada peraturan yang mengawal syarikat pelaburan, penasihat atau sekuriti.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Pada masa yang sama, Peirce menentang tindakan memaksa setiap produk baharu secara automatik ke dalam kategori kawal selia lama. Beliau berhujah bahawa pengawal selia perlu meneliti pihak yang mengawal dana, sejauh mana budi bicara yang dimiliki dan perkhidmatan sebenar yang diterima pelanggan. Skala isu itu sudah diukur dalam puluhan bilion dolar: menurut S&P Global Ratings, aset yang disimpan dalam peti simpanan kripto meningkat daripada kira-kira $24 bilion kepada $131 bilion dalam tempoh tiga tahun.

Satu lagi tumpuan ialah tokenisasi sekuriti tradisional. SEC mula mewujudkan rejim sementara yang membolehkan produk sedemikian diuji dalam format terhad sebelum peraturan kekal diperkenalkan. Itulah prinsip yang telah dipromosikan Peirce sejak tahun-tahun awal penglibatannya dengan pasaran kripto.

Peirce pergi, tetapi ideanya kekal

Hester Peirce meninggalkan SEC ketika banyak idea yang pernah diperjuangkannya dengan SEC tidak lagi kelihatan radikal. ETF Bitcoin spot sedang didagangkan di Amerika Syarikat, SEC sedang merangka peraturan khusus untuk aset kripto, dan tokenisasi telah menjadi sebahagian daripada agenda pengawal selia.

Oleh itu, kisah “Crypto Mom” bukan sekadar mengenai kerjaya seorang pegawai. Ia menunjukkan betapa pantasnya pendekatan kerajaan Amerika Syarikat terhadap aset digital berubah: daripada penolakan berulang dan pertikaian mahkamah kepada usaha membawa pasaran kripto ke dalam sistem kewangan tradisional melalui peraturan berasingan yang lebih jelas.