Pertaruhan Tom Lee pada Ethereum: Mengapa beliau menjangkakan ledakan kripto seterusnya

​Tom Lee menghabiskan bertahun-tahun menyokong Bitcoin sebagai salah seorang penggiat kripto paling lantang di Wall Street. Kini, beliau berada di sebalik pertaruhan berbilion dolar terhadap Ethereum melalui syarikatnya, Bitmine. Apakah yang mendorongnya mengubah tumpuan, dan mampukah strateginya membuahkan hasil?

Bitmine hampir mencapai sasaran pemilikan Ethereum

Bitmine Immersion Technologies kini memegang lebih 6.07 juta ETH, bersamaan 4.97% daripada bekalan Ethereum dalam edaran. Syarikat itu mendedahkan pembelian terbaharunya sebanyak 9,587 ETH pada 9 November, menjadikannya hampir mencapai sasaran pemilikannya. Pegangan itu bernilai kira-kira $13.6 bilion berdasarkan harga ETH $2,234 yang dilaporkan syarikat.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Bitmine telah mempertaruhkan kira-kira 5.23 juta ETH, menjana token tambahan melalui sistem proof-of-stake Ethereum. Syarikat itu menganggarkan bahawa mempertaruhkan semua pegangannya boleh menghasilkan ganjaran tahunan terunjur kira-kira $359 juta, meskipun pulangan sebenar bergantung pada keadaan rangkaian dan harga ETH.

Pengerusi Bitmine, Tom Lee, turut menyambut baik komen terbaharu pengasas bersama Ethereum, Vitalik Buterin, yang menyifatkan ETH sebagai penyimpan nilai. Beliau menyifatkan kenyataan itu sebagai “perubahan besar”, dengan alasan bahawa ia menjelaskan bagaimana Ethereum boleh mendapat manfaat daripada ledakan pelaburan yang bakal didorong oleh tokenisasi dan kecerdasan buatan.

Bagaimana Tom Lee menjadi antara penyokong Bitcoin paling lantang

Lee, pengasas bersama firma penyelidikan kewangan Fundstrat, merupakan antara ahli strategi Wall Street terkemuka yang terawal menerima Bitcoin. Beliau mula mengesyorkan BTC kepada pelanggan pada 2017, ketika mata wang kripto itu diniagakan hampir $1,000, dan dikenali dengan ramalan harganya yang optimistik.

Keyakinannya kekal meskipun pasaran berulang kali merudum. Lee melihat bekalan Bitcoin yang terhad dan penerimaannya yang semakin meluas sebagai alasan untuk menjangkakan kenaikan nilai jangka panjang, walaupun turun naik jangka pendek sering mencabar ramalannya. Ramalannya kadangkala terlalu optimistik, namun beliau kekal sebagai antara penyokong institusi mata wang kripto yang paling dikenali.

Walaupun tumpuannya beralih kepada Ethereum, Lee terus mempertahankan prospek Bitcoin. Berucap di Korea Blockchain Week tahun lalu, beliau berkata, “Saya masih optimistik terhadap Bitcoin,” sambil meramalkan BTC boleh mencapai $200,000 hingga $250,000 menjelang akhir tahun itu. Ramalan tersebut tidak menjadi kenyataan, sekali gus menunjukkan jurang yang boleh timbul antara keyakinan jangka panjangnya dengan jangkaan harga jangka pendek.

Mengapa Lee beralih tumpuan kepada Ethereum

Minat Lee yang semakin mendalam terhadap Ethereum mencerminkan kepercayaannya bahawa teknologi blockchain sedang berkembang melangkaui dagangan mata wang kripto dan memasuki kewangan tradisional. Bank dan pengurus aset sedang meneroka stablecoin, sekuriti bertoken dan penyelesaian berasaskan blockchain, sekali gus membuka peluang kepada rangkaian yang mampu menyokong perkhidmatan ini.

Pada Jun 2025, Lee menjadi pengerusi Bitmine, yang sebelum ini menumpukan pada perlombongan Bitcoin dan teknologi penyejukan rendaman. Syarikat itu mengumumkan penempatan persendirian bernilai $250 juta untuk membiayai strategi perbendaharaan Ethereum. Dalam beberapa minggu, pegangan ETH-nya meningkat kepada kira-kira $1 bilion, menandakan perubahan besar dalam perniagaan itu.

Lee berhujah bahawa sifat neutral Ethereum menjadikannya sangat menarik kepada institusi kewangan. Di Korea Blockchain Week, beliau menyifatkannya sebagai “rangkaian yang benar-benar neutral”, sambil menjelaskan: “Jika anda fikirkan cara Wall Street beroperasi, mereka hanya mahu melakukan urusan dan beroperasi pada rangkaian yang neutral.”

Lee mempertaruhkan Ethereum untuk superkitaran

Lee percaya Ethereum mungkin mengalami tempoh pertumbuhan berpanjangan yang setanding dengan kenaikan Bitcoin sebelum ini. Tesis superkitarannya berasaskan jangkaan bahawa teknologi blockchain akan menjadi sebahagian penting infrastruktur kewangan global, dengan Ethereum muncul sebagai salah satu rangkaian utamanya.

Kecerdasan buatan juga merupakan sebahagian daripada tesis pelaburannya. Lee menjangkakan ejen AI autonomi dan robot akan melakukan transaksi serta bertukar nilai melalui rangkaian blockchain. Beliau menyatakan bahawa Ethereum boleh mendapat manfaat daripada ekonomi baharu ini, walaupun skala dan masa penerimaan sedemikian masih belum pasti.

Komen terbaharunya turut mencerminkan perubahan pada jangkaannya tentang cara ETH memperoleh nilai. Susulan kenyataan Buterin, Lee menyifatkan ETH sebagai “cagaran yang unggul dan dipercayai”, bukannya terutamanya token yang daya tarikan pelaburannya bergantung pada hasil yuran transaksi. Beliau percaya institusi mungkin semakin banyak memegang ETH sebagai aset kewangan, selain menggunakan infrastruktur Ethereum.

Namun, penerimaan blockchain yang lebih meluas tidak semestinya menjamin permintaan ETH yang lebih kukuh. Rangkaian Layer-2 mengurangkan kos transaksi, manakala institusi kewangan boleh menggunakan aplikasi berasaskan Ethereum tanpa perlu mengumpul token itu dalam jumlah yang besar. Kes pelaburan ini sebahagiannya bergantung pada sama ada ETH menjadi aset yang mahu dipegang institusi, bukan sekadar digunakan.

Mampukah strategi Ethereum Bitmine membuahkan hasil?

Bitmine juga berusaha mengembangkan perniagaannya melalui MAVAN, platform staking Ethereum untuk institusi yang dilancarkan pada Mac 2026. Pada asalnya dibangunkan untuk pegangan syarikat itu sendiri, platform ini kini turut menyediakan perkhidmatan kepada pelabur institusi, kustodian dan rakan kongsi lain. Platform itu boleh membantu Bitmine membina perniagaan berasaskan infrastruktur Ethereum, dan bukan hanya bergantung pada nilai perbendaharaannya.

Strategi syarikat itu sudah pun menghadapi ujian besar. Pada Februari 2026, Lee mempertahankan Bitmine daripada kritikan berhubung kerugian belum terealisasi berbilion dolar, dengan berhujah bahawa kejatuhan sedemikian “bukan kelemahan, tetapi ciri” strategi perbendaharaan jangka panjang. Responsnya menonjolkan perbezaan asas antara Bitmine dengan perniagaan operasi konvensional: keputusan kewangannya kekal berkait rapat dengan harga ETH.

Cabaran seterusnya mungkin bukan lagi membeli Ethereum, tetapi mengurus apa yang sudah dimiliki Bitmine. Di persidangan Token2049 pada Oktober, Lee mengesahkan bahawa syarikat itu akan menghentikan pembelian agresif tidak lama lagi. “Itu had mutlak. Kami tidak akan terus mengumpul melebihi 5%,” katanya.

Dengan pencapaian itu semakin hampir, masa depan Bitmine bukan sahaja bergantung pada sama ada superkitaran Ethereum yang diramalkan Lee menjadi kenyataan, tetapi juga pada keupayaan syarikat itu menukarkan pegangannya yang besar kepada nilai berkekalan untuk pemegang saham.