Pelaburan alternatif: Cara menjana wang di luar pasaran saham

​Bilonair semakin banyak melabur dalam dana lindung nilai, syarikat persendirian dan infrastruktur. Menurut BNY Wealth, aset alternatif kini merangkumi 60% daripada portfolio pejabat keluarga. Namun, meniru strategi pelabur terkaya di dunia mungkin lebih sukar daripada yang disangka.

Golongan kaya menyusun semula portfolio mereka

Daripada setiap $100 dalam portfolio pelaburan keluarga terkaya di dunia, hanya $13 dilaburkan dalam saham yang didagangkan secara awam. Selebihnya diperuntukkan kepada hartanah, bon, rizab tunai dan aset alternatif. Dapatan ini berdasarkan kajian BNY Wealth yang meliputi 290 pejabat keluarga — organisasi yang mengurus kekayaan persendirian bernilai antara $250 juta hingga $5 bilion atau lebih.

Kredit persendirian, modal teroka dan dana ekuiti persendirian masing-masing merangkumi 7% daripada portfolio. Bilionair memberikan perhatian khusus kepada syarikat pemula teknologi, dengan harapan meraih keuntungan daripada pembangunan kecerdasan buatan.

Bank-bank utama dunia turut memerhatikan trend yang sama. Menurut JPMorgan Asset Management, aset alternatif yang diuruskan oleh bahagian kekayaan persendiriannya di rantau Asia Pasifik telah meningkat 40% dalam tempoh 12 bulan lalu. Wakil Lombard Odier juga melaporkan peningkatan ketara dalam bilangan pejabat keluarga yang merancang untuk memperluas pelaburan sedemikian.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Minat terhadap aset alternatif meningkat susulan kebimbangan tentang inflasi, ketidakstabilan geopolitik dan penilaian saham yang tinggi. Pelabur kaya juga bimbang pasaran saham terlalu bergantung pada segelintir gergasi teknologi. Kejatuhan harga saham mereka boleh menurunkan seluruh indeks dan, sekali gus, portfolio pelaburan. Selain itu, saham dan bon kadangkala merosot serentak, bermakna pendekatan tradisional yang membahagikan pelaburan antara kedua-duanya tidak semestinya membantu mengurangkan kerugian.

Namun, pelabur kaya tidak tergesa-gesa menjual saham mereka. Kajian Citi mendapati bahawa saham tersenarai terus mencatatkan peningkatan bersih tertinggi dalam peruntukan pelaburan. Wang yang mengalir ke pelaburan alternatif lazimnya datang daripada rizab tunai sedia ada dan pendapatan baharu, bukannya hasil penjualan aset tradisional.

Daripada pinjaman perniagaan hingga pembinaan pusat data

Pelaburan alternatif menawarkan peluang untuk memperoleh pulangan tanpa membeli saham dan bon di bursa. Sebagai contoh, pelabur boleh membeli kepentingan dalam syarikat persendirian dan meraih keuntungan dengan menjualnya kemudian, meminjamkan wang kepada perniagaan untuk mendapatkan faedah, atau melabur dalam hartanah bagi menjana pendapatan sewaan. Tidak seperti instrumen dagangan bursa, nilai pelaburan sedemikian sering bergantung pada prestasi perniagaan atau projek tertentu, bukannya turun naik harga pasaran harian.

Pilihan lain ialah dana lindung nilai, yang menggunakan strategi dagangan kompleks. Dana ini boleh membeli aset tertentu dan pada masa yang sama membuat pertaruhan terhadap kejatuhan aset lain, dengan tujuan menjana keuntungan walaupun ketika pasaran saham merosot. Pelaburan alternatif juga merangkumi emas, karya seni dan barangan koleksi. Dalam kes ini, sumber keuntungan utama biasanya ialah kenaikan nilai aset. Sebagai contoh, harga lukisan nadir boleh meningkat dengan ketara dalam beberapa tahun jika permintaan dalam kalangan pengumpul bertambah.

Lihat siaran di X Memuatkan...

Tweet telah dipadam oleh pengarang.

Tetapi kami telah menyimpan semuanya 🙂.

Mata wang kripto mempunyai kedudukan tersendiri dalam kalangan pelaburan alternatif. Menurut BNY Wealth, 83% pejabat keluarga yang ditinjau sudah melabur dalam aset digital atau sedang mempertimbangkan untuk memasuki pasaran. Setahun sebelumnya, angka itu ialah 74%. Ramai pelabur kaya sudah membina kedudukan yang diingini, manakala yang lain memilih untuk memerhatikan pasaran kerana turun naiknya yang tinggi.

Infrastruktur menarik minat yang amat tinggi. Menurut kajian BNY Wealth, 56% pejabat keluarga merancang untuk meningkatkan pendedahan kepada sektor ini dalam tempoh setahun akan datang. Pelaburan merangkumi pembiayaan pusat data, loji janakuasa, rangkaian elektrik dan kemudahan lain. Sebagai contoh, pelabur boleh memperoleh pendapatan dengan menyewakan kapasiti pengkomputeran kepada syarikat teknologi. Kontrak jangka panjang menyediakan aliran tunai yang agak boleh diramal, manakala pelarasan bayaran kontrak yang dikaitkan dengan inflasi boleh membantu mengimbangi kenaikan harga.

Satu lagi kelebihan pelaburan alternatif ialah kepelbagaian, iaitu penyebaran modal merentas aset dengan sumber pendapatan yang berbeza. Sebagai contoh, jika saham teknologi jatuh akibat kebimbangan tentang pendapatan masa depan, bayaran sewa daripada hartanah atau faedah pinjaman perniagaan mungkin masih diterima. Namun, pulangan pelaburan sedemikian bergantung pada keupayaan penyewa dan peminjam memenuhi kewajipan mereka, bukan semata-mata keadaan pasaran saham.

Patutkah pelabur biasa meniru strategi bilionair?

Cabaran utama pelaburan alternatif bagi pelabur biasa ialah akses. Saham boleh dibeli di bursa dengan hanya beberapa dolar, tetapi pelaburan dalam syarikat persendirian dan projek infrastruktur selalunya memerlukan puluhan atau ratusan ribu dolar. Selain itu, banyak dana hanya tersedia kepada pelabur yang layak. Urus niaga sedemikian juga boleh menjadi rumit, termasuk bagi golongan profesional.

Satu lagi kelemahan utama ialah kecairan yang rendah. Pelaburan dalam syarikat persendirian atau infrastruktur boleh mengikat modal selama bertahun-tahun. Malah, dana yang menjanjikan pengeluaran berkala kadangkala mengenakan sekatan penebusan. Sebagai contoh, pada awal 2026, beberapa dana kredit persendirian menghadapi peningkatan permintaan penebusan. Sementara itu, aset persendirian dinilai jauh lebih jarang berbanding sekuriti yang didagangkan secara awam, bermakna kerugian sebenar mungkin tidak kelihatan serta-merta.

Terdapat juga risiko kehilangan wang akibat pemilihan pengurus dana atau projek pelaburan yang kurang tepat. Peminjam mungkin muflis, syarikat pemula mungkin gagal mendapatkan pelanggan untuk produknya, atau pusat data yang mahal mungkin sukar menarik pelanggan yang mencukupi. Yuran dana pelaburan menambah kos. Selain itu, beberapa pelaburan yang kelihatan berbeza mungkin bergantung pada industri yang sama. Sebagai contoh, dana hartanah, infrastruktur dan ekuiti persendirian boleh terjejas serentak jika pelaburan dalam kecerdasan buatan merosot.

Walau bagaimanapun, sesetengah aset alternatif boleh diakses walaupun oleh pelabur yang mempunyai modal terhad. Pelabur runcit boleh mendapat pendedahan kepada emas melalui dana dagangan bursa, melabur dalam hartanah melalui REIT atau membeli mata wang kripto secara langsung. Terdapat juga ETF yang melabur dalam syarikat infrastruktur. Namun, membeli saham dana ini berbeza daripada membiayai projek secara langsung: sekuriti ini didagangkan di pasaran saham dan boleh merosot bersama saham lain.

Perbezaan utama antara bilionair dengan pelabur biasa bukan sekadar jumlah modal yang dimiliki, tetapi juga keupayaan untuk menunggu bertahun-tahun bagi mendapatkan pulangan. Keluarga kaya mampu melabur dalam pembinaan loji janakuasa atau pembangunan syarikat pemula, kemudian menunggu sepuluh tahun untuk meraih keuntungan. Bagi pelabur runcit, strategi sedemikian boleh menimbulkan masalah kecairan yang serius. Oleh itu, apabila memilih aset alternatif, memahami bila dan dalam keadaan apa modal yang dilaburkan boleh diperoleh semula adalah lebih penting daripada hanya menumpukan pada potensi pulangan.