Penilaian Nvidia menghampiri paras terendah sedekad ketika pelabur mempersoalkan prospek keuntungan

Traders Union
Semua Berita
Saham
Penilaian Nvidia menghampiri paras terendah sedekad

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Wang

Komoditi

Perniagaan & Kekayaan

Suara Pasaran

Hanna Syniavska

22.09.2026

Penilaian Nvidia menghampiri paras terendah sedekad ketika pelabur mempersoalkan prospek keuntungan — Penilaian Nvidia merosot walaupun keuntungan AI melonjak

Nvidia mencatatkan antara pertumbuhan paling kukuh dalam sejarahnya, namun pelabur memberikan penilaian yang jauh lebih rendah kepada saham itu berbanding setahun lalu. Jurang tersebut menunjukkan bahawa pasaran kini melihat melangkaui permintaan AI yang rancak dan mempersoalkan berapa lama pengeluar cip itu mampu mengekalkan kuasa pendapatan serta margin luar biasanya.

Sorotan

Nvidia didagangkan di bawah 17 kali ganda unjuran pendapatan.
Pertumbuhan keuntungan kekal luar biasa kukuh.
Pelabur semakin menumpukan perhatian pada margin masa depan.

Artikel ini telah diterjemahkan daripada versi asal. Baca versi asal oleh koresponden kami di sini.

Nvidia kini didagangkan pada kurang daripada 17 kali ganda unjuran pendapatan bagi 12 bulan akan datang, menghampiri gandaan penilaian terendahnya dalam lebih sedekad, menurut Bloomberg. Gandaan itu kira-kira separuh daripada paras 2025 dan telah susut daripada lebih 25 kali ganda unjuran pendapatan baru-baru ini pada Mei.

Pertumbuhan kukuh berdepan keraguan pelabur

Penilaian yang lebih rendah itu amat berbeza dengan prestasi operasi Nvidia. Hasil dan pendapatan bersih masing-masing dijangka meningkat kira-kira 90% dan 99% pada tahun fiskal 2027 yang berakhir pada Januari. Pertumbuhan hasil pada tahun fiskal sebelumnya adalah 65%.

Keputusan suku kedua Nvidia mengukuhkan momentum tersebut. Hasil mencecah $96.2 bilion, manakala margin kasar berada pada 75%. Syarikat itu juga mengunjurkan pertumbuhan jualan yang jauh lebih pantas bagi tahun fiskal 2028 berbanding jangkaan penganalisis sebelum ini.

Namun, saham Nvidia hanya meningkat 20% pada 2026. Ini meletakkan syarikat tersebut di belakang sebahagian besar industri semikonduktor, apabila indeks cip yang lebih luas meningkat hampir 76%. Micron, Intel dan AMD masing-masing melonjak lebih 180%.

Margin muncul sebagai titik tekanan

Kebimbangan lebih tertumpu pada keadaan ekonomi Nvidia beberapa tahun dari sekarang berbanding permintaan semasa. Peningkatan kos memori dan komponen memberi tekanan kepada keuntungan, manakala beberapa pelanggan terbesar syarikat itu sedang membangunkan pemproses AI mereka sendiri.

Margin kasar dijangka jatuh di bawah 72% pada suku keempat sebelum pulih, menurut anggaran penganalisis yang dipetik dalam laporan tersebut. Penurunan itu penting kerana penilaian premium Nvidia secara sejarahnya bukan sahaja bergantung pada pertumbuhan jualan yang pesat, tetapi juga keuntungan yang luar biasa tinggi.

Persaingan mungkin menjadi lebih penting apabila syarikat seperti Meta dan Alphabet meningkatkan pelaburan dalam cip yang direka bentuk secara dalaman. Usaha mereka belum menunjukkan pengurangan mendadak dalam pembelian Nvidia, namun ia memberi pelanggan besar satu lagi cara untuk mengurangkan kebergantungan kepada pembekal tunggal.

Pasaran menetapkan harga untuk fasa AI seterusnya

Penilaian Nvidia mencerminkan persoalan utama yang dihadapi ledakan AI: sama ada perbelanjaan infrastruktur yang besar hari ini boleh diteruskan pada kadar yang hampir sama. Jualan tahunan syarikat itu meningkat daripada kira-kira $27 bilion pada tahun fiskal 2023 kepada anggaran $410 bilion pada tahun fiskal 2027, suatu pengembangan yang jarang berlaku pada skala ini.

Bagi pelabur, persoalannya bukan lagi sama ada Nvidia sedang berkembang. Persoalannya ialah sama ada pertumbuhan, margin dan penguasaan pasaran pada masa depan boleh kekal cukup kukuh untuk mewajarkan gandaan yang lebih tinggi sekali lagi. Penilaian saham yang luar biasa rendah menunjukkan jangkaan menjadi lebih berhati-hati walaupun keputusan kewangan syarikat kekal amat kukuh.

Sebelum ini, kami melaporkan bahawa Nvidia memperluas rangkaian infrastruktur AInya di Australia.

Bahan ini mungkin mengandungi pendapat pihak ketiga, tiada data dan maklumat di laman web ini yang merupakan nasihat pelaburan menurut Penafian kami. Walaupun kami mematuhi Integriti Editorial yang ketat, pos ini mungkin mengandungi rujukan kepada produk daripada rakan kongsi kami.

Adakah anda suka artikel ini?