EUR/USD faller etter sterkere amerikanske nøkkeltall øker risikoen for en strammere Fed-politikk

Traders Union
Alle nyheter
Valuta
EUR/USD faller etter sterkere amerikanske nøkkeltall øker risikoen for en strammere Fed-politikk

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Anton Kharitonov

25.08.2026

EUR/USD faller etter sterkere amerikanske nøkkeltall øker risikoen for en strammere Fed-politikk — EUR/USD

EUR/USD handles moderat lavere 25. august, i området 1,1660–1,1655, etter at paret ikke klarte å konsolidere seg over 1,1700 mot slutten av forrige uke. Den nåværende korreksjonen skyldes i stor grad sterkere amerikanske makroøkonomiske data enn ventet, samtidig som markedet igjen har økt sannsynligheten for en renteheving fra Fed.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Den foreløpige amerikanske S&P Composite PMI-en for august steg til 56,0 fra 54,5, mens tjeneste-PMI-en økte til 56,8 fra 54,6. Industri-PMI-en holdt seg samtidig i ekspansjonsområdet på 53,2. Tallene bekrefter motstandskraften i amerikansk økonomi og gjør det mulig for Fed å opprettholde en haukete linje lenger, noe som støtter dollaren.

Motstandskraft i eurosonen holder ECBs innstramming aktuell

Bildet i eurosonen er også fortsatt relativt motstandsdyktig, selv om vekststrukturen er annerledes. Den foreløpige Composite PMI-en steg til 52,1 fra 52,0, det høyeste nivået siden november, og aktivitetsoppgangen var i stor grad drevet av industrien, særlig i Tyskland. S&P Global anslår at slike tall er forenlige med BNP-vekst i eurosonen på rundt 0,3 % i tredje kvartal, etter en faktisk økonomisk vekst på 0,4 % fra kvartal til kvartal i andre kvartal.

Tyskland ser også bedre ut enn for flere måneder siden: BNP økte med 0,2 % fra kvartal til kvartal i andre kvartal, etter en revidert vekst på 0,4 % i første kvartal, selv om innenlandsk etterspørsel fortsatt er svak og økonomien er følsom for høye energipriser. Tysk inflasjon steg til 2,8 % fra år til år i juli, hovedsakelig på grunn av energikomponenten, mens kjerneinflasjonen var 2,4 %.

Rente forventningene blir mindre støttende for euroen

På denne bakgrunnen består forskjellen i forventningene til ECBs og Feds pengepolitikk, men den fremstår nå som mindre tydelig fordelaktig for euroen enn for en uke siden. Markedet priser nesten fullt ut inn en økning på 25 basispunkter i ECBs innskuddsrente til 2,50 % på møtet 10. september, med en anslått sannsynlighet på rundt 95 % for et slikt trekk.

Samtidig har forventningene til Fed blitt mer haukete etter de sterke PMI-tallene: sannsynligheten for å heve målintervallet fra dagens 3,50–3,75 % til 3,75–4,00 % på møtet 16. september har økt til rundt 41–43 %, sammenlignet med om lag 34 % for en uke siden. Med andre ord har euroen fortsatt en fordel gjennom rentedifferansen, men denne fordelen blir mindre etter hvert som markedet igjen begynner å prise inn muligheten for en renteheving fra Fed i september.

Amerikanske statsrenter styrker støtten til dollaren

Det amerikanske statsobligasjonsmarkedet gir ytterligere støtte til dollaren. I dag ligger tiårsrenten rundt 4,71 %, mens 30-årsrenten er nær 5,24 %, fortsatt tett på flerårige høyder. Utvidelsen av tilbakekjøpene av amerikanske statsobligasjoner og diskusjonen om mulig bruk av midler fra Treasury General Account har så langt ikke ført til et varig fall i de lange rentene, ettersom investorene fortsatt krever en høyere premie for inflasjons- og finanspolitiske risikoer, omfanget av statens obligasjonsutstedelser og den sterke kapitaletterspørselen fra både myndighetene og AI-sektoren.

Som nevnt i EUR/USD styrkes på grunn av ulike rente forventninger til ECB og Fed, er det kortsiktige bakteppet for EUR/USD for tiden ganske nøytralt til negativt: Så lenge paret holder seg under 1,1710–1,1680, vil presset mot 1,1620–1,1600 trolig vedvare. En retur over 1,1700/10 vil igjen forbedre det tekniske bildet og åpne veien mot 1,1740–1,1760, mens et brudd under 1,1600 vil øke risikoen for en dypere korreksjon mot 1,1550–1,1520.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?