Resultater for kryptoåret 2025: Institusjonell adopsjon og mislykket altseason

Mange tradere satte store forhåpninger til det utgående året 2025, og forventet eksplosiv vekst i altcoins. Virkeligheten viste seg imidlertid annerledes: til tross for den aktive integrasjonen av kryptokurver fra selskaper og myndigheter, forble markedet fast i en sidelengs trend.

Atypisk år for kryptovalutaer

Tidligere kunne ethvert år i kryptomarkedet klart defineres som enten bullish eller bearish. Ofte ble tre år med vekst etterfulgt av et år med kraftig korreksjon. Av denne grunn forventet de fleste markedsaktører at syklustoppen skulle inntreffe i år: Selv konservative analytikere hos Standard Chartered spådde Bitcoin til 200 000 dollar, mens altcoins under slike forhold kunne ha levert de etterlengtede "multiplikatorene".

Gjennom hele året vekslet initiativet mellom okser og bjørner. I første kvartal så kryptokurver en beskjeden korreksjon, men i andre og tredje kvartal ga de imponerende resultater: BTC nådde 126 000 dollar, og den totale markedsverdien oversteg 4 billioner dollar. Gevinstuttak fra store aktører, utstrømning fra krypto ETF-er og økende geopolitiske spenninger førte imidlertid til at kapitalen ble flyttet over til edle metaller, noe som presset kryptovalutaene tilbake til nivåene fra begynnelsen av året.

Bitcoin er fortsatt den klare lederen, og markedsdominansen fortsetter å vokse. Totalt sett var det ingen endringer på topp 5, mens hovedkampen utspilte seg i den nedre halvdelen av topp ti: USDC og TRON styrket sine posisjoner, mens Solana og Dogecoin derimot mistet markedsverdi.

Årets begivenhet: Vedtaket av GENIUS Act

Den 18. juli signerte Donald Trump GENIUS Act, som ble vedtatt av Senatet. På World Economic Forum ble denne hendelsen beskrevet som et vendepunkt i den globale finansreguleringen. Men hvorfor?

GENIUS Act ble den første kryptoloven i USA som definerer krav til stablecoins, deres utstedere og markedsovervåkning. Spesielt må alle stablecoins være 100 % støttet av amerikanske dollar eller amerikanske statspapirer.

I år har vi også sett fortsatt fremgang i implementeringen av kryptomarkedsregulering i EU under MiCA-rammeverket, om enn ujevnt. I Polen la for eksempel president Karol Nawrocki ned veto mot tiltakene og har nektet å stramme inn reguleringen av kryptovaluta.

På en eller annen måte er kryptovalutaenes status i ferd med å bli offisiell, og konkurransen mellom reguleringsregimene vil i stor grad avgjøre endringene i de globale finansstrømmene (så langt er situasjonen helt klart ikke i EUs favør).

Årets usikkerhet: Trump og kryptovalutaer

Donald Trumps team posisjonerte ham som "den første kryptopresidenten", og statsoverhodet selv uttalte gjentatte ganger at han ville gjøre USA til "verdens kryptohovedstad" ved å skape unike forhold for utvinnere og andre aktører i bransjen. Forventninger om betydelig markedsvekst ble priset inn i kryptovalutaene allerede i fjor - umiddelbart etter valget - da Bitcoin passerte 100 000 dollar for første gang.

Til tross for vedtaket av den nevnte GENIUS-loven er mange investorer fortsatt skuffet over Trumps politikk, først og fremst fordi det fortsatt ikke er etablert en Bitcoin-reserve på føderalt nivå. Et slikt grep kunne utvilsomt ha utløst et rekordstort kryptorally og utløst konkurranse om det begrensede tilbudet av Bitcoin fra Kina og andre regjeringer rundt om i verden

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

I praksis fungerte Trumps uttalelser som en kilde til markedsvolatilitet, og vekselvis skapte håp og skuffelse blant mynteiere. Dette ble ytterligere forsterket av hans skarpe kommentarer til sentralbanksjef Jerome Powell og til og med trusler om å avskjedige ham - til tross for at amerikansk lov ikke gir presidenten en slik myndighet. Når det er sagt, er det sannsynlig at Powell kommer til å forlate sin stilling neste år, selv om dette vil skyldes utløpet av hans periode snarere enn politisk press.

Årets suksess: Stablecoins og BlackRocks ETF-er

Selv om Bitcoin avslutter året sidelengs, og mange altcoins har opplevd betydelige kursfall, har det vært flere store suksesshistorier de siste månedene. La oss starte med stablecoins, som ikke bare har fått oppmerksomhet fra reguleringsmyndigheter, men også fra investorer.

Det årlige transaksjonsvolumet i stablecoins nådde 40 billioner dollar, et tall som kan sammenlignes med tradisjonelle betalingssystemer som Visa og Mastercard. Hele syv stablecoins er nå blant de 50 største kryptovalutaene målt etter markedsverdi, og topp 100 inkluderer også to "gullstøttede stablecoins": Tether Gold og PAX Gold. På denne måten foretrekker mange investorer å motstå perioder med ustabilitet ved å eksponere seg mot gull, samtidig som de bruker digitale aktiva.

En annen klar suksesshistorie er BlackRocks Bitcoin ETF, IBIT. Ekspertene hadde fra starten av spådd sterke resultater fra BlackRocks børshandlede kryptoprodukter, men dette er et tilfelle der resultatene overgikk alle forventninger. IBITs samlede netto eiendeler overstiger 72,5 milliarder dollar, og både fondets resultater og kundenes handelsaktivitet er blant de absolutt ledende på tvers av alle aktivaklasser. IBITs andel nærmer seg også 4 % av Bitcoins totale tilbud

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

En annen bemerkelsesverdig utvikling i år var utvidelsen av antallet altcoins som ligger til grunn for krypto-ETF-er. Tidligere var dette markedet begrenset til Bitcoin- og Ethereum-ETF-er, men i år godkjente tilsynsmyndighetene ETF-er basert på SOL, XRP, DOGE, HBAR og LINK. Søknader om fond knyttet til en lang rekke andre mynter og tokens er for tiden til behandling.

Årets håp: Forutsigelsesmarkeder

Polymarket-plattformen begynte å bli raskt populær allerede høsten 2024, da veddemål på utfallet av det amerikanske presidentvalget vakte stor offentlig oppmerksomhet. Det viste seg at sannsynlighetene som ble reflektert på plattformen, var nærmere virkeligheten enn prognosene til de fleste eksperter.

De langsiktige utsiktene for prediksjonsmarkedene forble imidlertid usikre en stund, spesielt i tiden etter valget. Likevel bekreftet 2025 at etterspørselen etter prediksjonsmarkeder fortsetter å vokse jevnt og trutt, samtidig som utvalget av begivenheter som dekkes, stadig utvides - fra prisbevegelser på kryptovaluta til sport, politikk og showbusiness. Handelsvolumene i dette segmentet måles nå i milliarder av dollar per uke, og Polymarket (som opererer på Polygon-nettverket) og Kalshi (som i stor grad opererer utenfor kjeden, samtidig som de utvikler løsninger basert på Solana) er fortsatt de ubestridte lederne når det gjelder transaksjonsvolum og antall aktive brukere.

Slike plattformer anerkjennes også i økende grad av myndighetene, særlig i USA. Som et resultat av dette har ekspertenes syn på prediksjonsmarkeder endret seg dramatisk i løpet av det siste året - fra skepsis og mistillit til anerkjennelse av deres potensial og rolle i den bredere kryptomarkedsinfrastrukturen.

Årets anerkjennelse: Robinhood og Coinbase

Selv om Robinhood formelt sett er et fintech-selskap snarere enn et rent kryptovalutaselskap, er suksessen og inkluderingen i den prestisjetunge S&P 500-indeksen i stor grad drevet av kryptotjenestene selskapet tilbyr. Spesielt har kundene tilgang til en rekke populære mynter (BTC, ETH, SOL, DOGE og andre), med handel som tilbys kurtasjefri, selv om spread er innebygd i prisene.

Robinhood tilbyr også depotlagring av kryptovalutaer på plattformen med mulighet til å ta dem ut. Samtidig har selskapet i flere år betjent brukere som foretrekker ikke-depotløsninger gjennom sitt Web3-produkt, Robinhood Wallet.

Inkluderingen av Coinbase i S&P 500 i mai sendte et tydelig signal om offisiell aksept og anerkjennelse av kryptoaktiva fra store institusjonelle aktører. Coinbase erstattet Discover Financial Services i indeksen, noe som i seg selv er symbolsk og gjenspeiler den gradvise fortrengningen av tradisjonelle finansselskaper av ledere i kryptoindustrien. COIN-aksjen endte året sidelengs, noe som gjenspeiler den tette korrelasjonen med prisene på de største kryptoaktivaene.

Årets skuffelse: Memecoins og AI-tokens

I slutten av 2024 begynte en rekke kryptoinfluencere å fremme ideen om en "memecoin-supersyklus", og hevdet at lovende memecoins ville stige hundrevis eller til og med tusenvis av ganger i 2025. Men som så ofte før fikk hypen motsatt effekt.

Bare to memecoins er igjen på topp 50: Dogecoin og Shiba Inu, og sistnevntes posisjon har også svekket seg betydelig. For eksempel er den en gang så velkjente memecoinen Moodeng nå rangert nær bunnen av de fem hundre etter markedsverdi. Når det gjelder tokens som ble lansert på Pump.fun-plattformen, har tusenvis av dem i praksis gått i null.

Selv om situasjonen med AI-tokens er litt bedre, er den fortsatt stort sett skuffende. En av de sterkeste aktørene i segmentet, lederen TAO, har fortsatt mistet mer enn halvparten av sin verdi i løpet av året. En annen populær AI-token, FET, mistet nesten 90 % av sin pris.

AI-industrien fortsetter å utvikle seg, men den overdrevne optimismen og prognosene om en rask AI-revolusjon har ikke slått til. Resultatet var en kraftig nedgang i hele sektoren. Hvis det var noen som dro nytte av den delvise dreiningen mot kunstig intelligens, var det Bitcoin-utvinnere - som Core Scientific, Riot Platforms og Bitfarms - som diversifiserte driften og økte inntektene.

Årets utfordring: Michael Saylors strategi

Det utgående året viste seg å være det vanskeligste for Michael Saylors selskap siden 2022. Til tross for Bitcoins relativt stabile pris falt MSTR-aksjen med mer enn halvparten. På den ene siden viste dette at selskapet ikke konsekvent kan levere avkastning som overgår den underliggende eiendelen, slik det hadde gjort i tidligere år.

På den annen side begynte det igjen å svirre rykter om at Strategy etter hvert kunne bli tvunget til å selge noen av sine Bitcoin for å oppfylle forpliktelser overfor kreditorer knyttet til lånte midler, samtidig som administrerende direktør Phong Le uttalte at salg av Bitcoin bare ville være mulig hvis selskapets NAV (netto aktivaverdi) skulle falle under 1. Strategy planlegger også å beholde Bitcoin på balansen i det minste frem til 2065. Mens den gjeldsbaserte tilnærmingen til å skaffe kapital for å kjøpe BTC fortsetter å provosere blandede reaksjoner i kryptomiljøet, blir den bredere trenden med å bruke Bitcoin som en reserveaktiva av dusinvis av nye selskaper stadig tydeligere.

Årets comeback: CZ tilbake i aksjon

Den 23. oktober fant en av årets mest betydningsfulle hendelser sted: Donald Trump benådet offisielt Binance-grunnleggeren Changpeng Zhao. Som et resultat ble straffesaken mot CZ avsluttet, og han kan nå igjen engasjere seg i kryptoprosjekter i en eller annen form

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Vil han bli Binances administrerende direktør igjen? Mest sannsynlig ikke. I henhold til avtalen med det amerikanske justisdepartementet forpliktet CZ seg til ikke å ha ledende stillinger i Binance eller relaterte enheter. I tillegg vil tilsynsmyndigheter som SEC, CFTC og FinCEN sannsynligvis også motsette seg en slik utvikling.

Changpeng Zhao kan likevel delta åpent i Binances selskapsliv, om enn uten lederstatus. Uansett reagerte investorene ekstremt positivt på nyheten, og prisen på BNB satte ikke bare en ny all-time high, men oversteg på et tidspunkt 1 300 dollar per mynt.

Konklusjon

For mange tradere førte 2025 til betydelig skuffelse på grunn av urealisert fortjeneste og fraværet av den etterlengtede altseason. Samtidig ville det være feil å stemple året som en fiasko. Utvidelsen og den regulatoriske anerkjennelsen av stablecoins, veksten i Bitcoin-ETF-er og lanseringen av fond basert på et bredt spekter av altcoins bekrefter alle en sterk institusjonell interesse for bransjen.

Hvis Bitcoins pris måles mot gull i stedet for mot amerikanske dollar, har nedgangen dessuten pågått i omtrent ett år allerede, og toppen ble nådd i desember 2024. Dette kan tyde på at veksten snart kan gjenopptas, og at vi sannsynligvis har opplevd det mildeste bjørnemarkedet i BTCs historie.

Hvorvidt dette stemmer, vil bli klart i 2026. Traders Union-teamet forbereder allerede mange overraskelser og innhold av høy kvalitet for deg i de kommende månedene. Grundige analyser, nyheter og podcaster vil hjelpe deg med å navigere i kryptovalutaverdenen og ta velinformerte investeringsbeslutninger.