Problemer med krypto-IPO-er: Hvordan profilerte noteringer ble en felle for investorer

Traders Union
Alle nyheter
Redaktørens valg
Problemer med krypto-IPO-er

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Eugene Komchuk

08.07.2026

Problemer med krypto-IPO-er: Hvordan profilerte noteringer ble en felle for investorer — Problemet kryptoselskaper står overfor etter børsnotering

Mange kryptovalutaselskaper prøver å gå på børs. Men en børsnotering (IPO) garanterer ikke alltid suksess eller aksjevekst. Markedet er i økende grad uvillig til å betale hva som helst for høylytte historier om blockchain, tokenisering og ny finansiell infrastruktur.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Børsstatus er ikke lenger et kvalitetstegn

Inntil nylig ble en kryptoselskaps børsdebut sett på som et tegn på bransjens modenhet. Hvis et selskap gjennomfører en notering, tiltrekker seg store investorer og får en ticker på aksjemarkedet, betyr det at kryptomarkedet endelig er i ferd med å bli en del av det bredere finansielle systemet. Men nylige noteringer har vist den andre siden av denne historien.

Ifølge 10x Research har åtte børsnoterte kryptoselskaper mistet i gjennomsnitt rundt 73 % fra toppene som ble nådd etter børsnotering. Listen inkluderer Amber, Bullish, BitGo, Coinbase, Circle, Figure, Gemini og Securitize. For tidlige kjøpere ble disse aksjene ikke en vellykket investering, men en smertefull påminnelse om hvor raskt hype kan krasje i møte med markedets virkelighet.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Problemet er ikke at disse selskapene er svake. Blant dem er store børser, infrastrukturaktører, depotmottakere, utstedere av stablecoins og prosjekter knyttet til tokenisering av eiendeler. Problemet er et annet: investorer kjøpte altfor ofte ikke den nåværende virksomheten, men løftet om fremtidig vekst. Men markedet endrer raskt tone når forventninger kolliderer med virkeligheten.

På jakt etter drømmen

Bullish er et talende eksempel. Som CNBC rapporterte, hentet kryptobørsen i august 2025 rundt 1,1 milliarder dollar i sin børsnotering og kom til markedet med en sterk historie for investorer. Selskapet fokuserte på institusjonelle klienter, ble ledet av tidligere president for New York Stock Exchange, Tom Farley, og hadde Peter Thiel blant sine kjente investorer.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Starten så nesten triumferende ut. Aksjene ble priset til $37, men på første handelsdag åpnet de på $90, steg kortvarig til $118 og stengte på $68. Investorer kjøpte ideen om at en stor institusjonell bølge endelig hadde ankommet bransjen.

Men historien mistet raskt glansen. Bullish-aksjer handles nå rundt $25,7, noe som betyr at de ligger under ikke bare toppene fra første dag, men også selve IPO-prisen. Dette viser tydelig hovedproblemet med kryptoaksjer: det offentlige markedet kan raskt la seg rive med av et vakkert narrativ, men det vender til slutt alltid tilbake til spørsmålet om selve virksomheten.

Securitize og troen på tokenisering

Securitize-saken viser at problemet ikke er begrenset til kryptobørser. Selskapet gikk på børs gjennom en fusjon med et SPAC-selskap og så ut som et nesten ideelt veddemål på en av Wall Streets hotteste trender: tokenisering av virkelige eiendeler (RWA). Securitize hadde et sterkt image, en forbindelse til BlackRock og en tydelig historie om å bringe tradisjonelle finansielle instrumenter over på blockchain-skinner.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Men det var ikke nok. I de første dagene etter børsnoteringen falt Securitize-aksjene kraftig: på ett tidspunkt nådde nedgangen 25 % på en enkelt dag, og siden avtalen ble fullført, har aksjene mistet rundt 40 %.

Det som er merkbart, er at nedgangen ikke fulgte noen åpenbar negativ hendelse. Det handlet mer om et skifte i investorenes holdning til hele klassen av kryptoaksjer. Etter en serie svake noteringer begynte markedet å prise inn risiko på forhånd: avhengighet av kryptosyklusen, begrenset likviditet, oppblåste forventninger og usikkerhet rundt fremtidige inntekter.

Markedet har kjølnet, men IPO-køen består

Mislykkede noteringer i det siste betyr ikke at kryptoselskaper vil slutte å gå på børs. Tvert imot har en ny kø av kandidater allerede dannet seg. Kraken, Consensys og Ledger har vurdert børsnotering som et mulig neste steg, mens Blockchain.com allerede har sendt inn en konfidensiell søknad om notering i USA.

For bransjen gir dette mening. Mange tidlige investorer gikk inn i disse selskapene på et tidlig stadium og venter på en sjanse til å sikre gevinst. I tillegg har det regulatoriske bakteppet i USA blitt mer gunstig for digitale eiendeler, mens Wall Street forblir interessert i stablecoins, tokenisering og infrastruktur for kryptomarkedet.

Men forholdene har endret seg. Mange kryptoselskaper har begynt å utsette eller revurdere planene sine midt i et svakt marked og dårlige resultater fra nylig børsnoterte firmaer. Ordet «krypto» alene er ikke lenger nok i en investeringshistorie. Offentlige investorer vil se på virksomhetens omfang, inntektsstabilitet, lønnsomhet og evnen til å overleve en nedgang uten en kraftig forverring i resultatene.

Det er derfor den neste syklusen med krypto-IPO-er vil bli veldig annerledes. Selskaper vil fortsatt prøve å selge markedet en historie om ny finansiell infrastruktur. Men investorer har allerede sett hva som kan skje når de kjøper på toppen av forventningene.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?