Nvidia en Apple wegen samen 15% in de S&P 500: bedreigt dit de kern van de index?

​Nvidia en Apple hebben samen een weging van meer dan 15% in de S&P 500 bereikt. Deze concentratie ligt ver boven de vorige piek van 9,1% van Microsoft en General Electric vóór de dotcomcrash. Nu twee technologiegiganten de prestaties bepalen van een benchmark die 500 grote Amerikaanse bedrijven moet weerspiegelen, bedreigt deze concentratie dan de essentie van de S&P 500 als gediversifieerde marktindex?

De cijfers achter de dominantie

Volgens participatiegegevens van de SPDR S&P 500 ETF van eind september 2026 maakte Nvidia ongeveer 8,2% van de index uit, terwijl Apple circa 7,4% vertegenwoordigde. Samen komt dat neer op meer dan 15%. Peter Mallouk, president van Creative Planning, heeft het belang van deze marktsituatie benadrukt en stelde dat “de S&P 500 nooit sterker geconcentreerd is geweest in slechts twee aandelen dan vandaag, waarbij Nvidia en Apple samen meer dan 15% van de index vertegenwoordigen.” 

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Tien jaar eerder waren de 10 grootste bedrijven samen goed voor niet meer dan 17-20% van de index. Vandaag is dat aandeel opgelopen tot een ongekende 39-40%. Deze wegingen fluctueren met de aandelenkoersen, maar de algemene trend blijft consistent. De marktkapitalisatie van Nvidia is door de grote vraag naar AI gestabiliseerd boven $5 biljoen, en ook de waardering van Apple vertoont een gestage stijging. Daardoor oefenen de twee grootste bedrijven nu meer invloed uit dan honderden andere grote ondernemingen samen.

Hoe marktkapitalisatieweging de trend ondersteunde

De S&P 500 is een naar free float-marktkapitalisatie gewogen index. Dit betekent dat grotere bedrijven automatisch zwaarder wegen, terwijl het totale aantal van 500 grote ondernemingen in elk geval voldoende diversificatie zou moeten bieden. Naarmate de waarderingen van Nvidia en Apple stegen, namen hun wegingen evenredig toe. Bovendien worden biljoenen die naar S&P 500-fondsen stromen, verdeeld op basis van de wegingen van bedrijven. Daardoor profiteert de top van de lijst meer.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Dit zichzelf versterkende patroon verschilt van benaderingen met gelijke weging. Charlie Bilello, hoofdmarktstrateeg bij Creative Planning, heeft de concentratiedynamiek met grafieken geanalyseerd. Zijn resultaten tonen aan dat de huidige situatie geen duidelijke historische parallellen kent. Momenteel raken veel traditionele beleggers overmatig blootgesteld aan een klein aantal technologiebedrijven, zonder de bijbehorende risico's volledig te begrijpen. 

Gevolgen voor passieve beleggers

Voor beleggers die via goedkope fondsen in de S&P 500 beleggen, wordt nu meer dan 15 cent van elke dollar aan slechts twee bedrijven toegewezen. Financieel adviseur Wes Moss omschreef het probleem als volgt: “uw S&P 500 is niet meer zo gediversifieerd… 35 tot 40% van de beweging van dat fonds zit in slechts 7, 8, 9 of 10 aandelen. Technisch gezien is het dus echt niet zo gediversifieerd.” Een klein aantal megabedrijven genereert het merendeel van de rendementen en vertekent daarmee de markt.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Wanneer deze leiders stijgen, gaat de index omhoog, ook als de bredere markt gemengd is. Omgekeerd gebeurt het tegenovergestelde wanneer de toonaangevende aandelen dalen. Deze situatie heeft negatieve gevolgen voor beleggers die traditioneel de voorkeur geven aan lagere marktrisico's. Sommige financieel adviseurs bieden gelijkgewogen alternatieven of andere strategieën aan die de afhankelijkheid van de grootste bedrijven verminderen.

Historische parallellen en huidige risico's

Historische patronen tonen een grote kans op een nieuwe financiële crisis in de komende maanden. Vóór de technologierally eind jaren 90 en de daaropvolgende instorting begin jaren 2000 bereikten de twee grootste aandelen nooit het huidige gezamenlijke gewicht. Mallouk en anderen hebben opgemerkt dat Microsoft en General Electric samen slechts 9,1% vertegenwoordigden in aanloop naar die crash. Het huidige niveau van meer dan 15% voor Nvidia en Apple impliceert dus nog grotere risico's, zonder dat er duidelijke afdekkingsopties beschikbaar zijn.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Op korte termijn lijken sterkere fundamentals de groei van de marktleiders te ondersteunen. De winstgroei van Nvidia hangt samen met de uitbreiding van AI-infrastructuur, terwijl Apple erin slaagt consistente kasstromen te behouden. Structurele risico's blijven echter bestaan, aangezien een externe schok die een van deze bedrijven treft zich onmiddellijk naar andere sectoren en bedrijfstakken kan verspreiden. 

Wat dit betekent voor de identiteit van de index

De huidige markttrends, passieve kapitaalstromen en schaalvoordelen bevoordelen de grootste spelers. Toch is de kans groot dat de huidige concentratie een tijdelijk uiterste vormt, met een mogelijke financiële crisis en herverdeling ten gunste van kleinere bedrijven. In elk geval zijn de meeste experts het erover eens dat de S&P 500 van 2026 niet langer functioneert als de objectieve barometer van het Amerikaanse bedrijfsleven.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Twee bedrijven bepalen nu de algemene trend en beïnvloeden de markt sterker dan volledige sectoren van de Amerikaanse economie. Een heroverweging van wat eigendom van de index daadwerkelijk betekent, lijkt daarom gerechtvaardigd. De essentie van de S&P 500 wordt in realtime op de proef gesteld en particuliere beleggers moeten de beperkingen en impliciete risico's ervan onderkennen.